Sijoittajan riskinkantokyvyn ymmärtäminen on erittäin tärkeää onnistuneen neuvonantajan ja asiakassuhteen kannalta. Se on myös keskeinen osa hyvää sijoituspolitiikkaa koskevaa lausuntoa. Sijoitusneuvojat selvittävät yleensä ikää, sijoitussalkun suuruutta, odotettavissa olevaa eläkkeelle siirtymispäivää ja tulevia tuloja sekä taloudellisia velvoitteita sijoittajan riskinkantokyvyn mittaamiseksi. Nämä mitattavissa olevat näkökohdat voivat kertoa meille paljon sijoittajan kyvystä ottaa sijoitusriski, mutta entä hänen halukkuutensa ?
Sijoittajan riskinottohalukkuuden merkitys ja monimutkaisuus on yksi monista erottavista tekijöistä suurten laitosten sijoitussalkkujen hallinnan ja yksittäisten sijoittajien hallinnoinnin välillä. Koska useimmat sijoitustuotteet ja -ohjelmat ovat instituutioiden kehittämiä laitoksille, ne eivät vastaa tähän riskintoleranssin "inhimilliseen puoleen". Persoonallisuuden kirjoittaminen on uusi työkalu, joka auttaa sijoitusneuvojia ymmärtämään paremmin yksittäisen sijoittajan halukkuutta ottaa riskiä ja käyttäytymisalttiuksia. Lue lisätietoja siitä, mikä persoonallisuustyypitys on, kuinka se voi auttaa sinua mittaamaan riskinsietokyvyn ja miten se voi antaa sinulle kuvan sijoittajan päätöksentekoa koskevista suuntauksista.
Ennen kuin keskustelemme persoonallisuuden tyypitysprosessista, on tärkeää ymmärtää, että yksittäiset sijoittajat ovat ainutlaatuisia eikä niitä voida aina sijoittaa täydellisesti tiettyyn persoonallisuustyyppiin tai luokkaan. Persoonallisuuslajittelu voi kuitenkin helpottaa keskustelua sijoittajien kanssa riskinkantokyvystä ja antaa sinulle käsityksen sijoitusstrategioista, jotka saattavat sopia heidän psykologiseen profiiliinsa. (Vain siksi, että olet valmis hyväksymään riskin, ei tarkoita, että sinun pitäisi aina antaa riskisuuntaus kertoa vain puolet tarinasta .)
Prosessi
Ensimmäinen askel persoonallisuuden kirjoittamisessa on ymmärtää sijoittajan henkilökohtainen tausta. Haastattelemalla sijoittajaa heidän elämäkokemuksistaan, perinnöllisistä käyttäytymispiirteistään, urapolkuistaan ja heidän nykyisestä sijoitussalkustaan, voi kertoa sinulle paljon heidän halukkuudestaan ottaa riski ja siitä, onko heillä taipumus tehdä emotionaalisia päätöksiä sijoituksistaan vai ei. Jotkut sijoitusrahastoyritykset ovat kehittäneet patenttisuojattuja asiakaskyselyjä auttaakseen niitä prosessin standardisoinnissa. Kun olet ymmärtänyt sijoittajien taustat, voit yleensä sijoittaa ne laajaan persoonallisuustyyppiin.
CFA-instituutin "ehdokasosaaminen" luettelee neljä pääpersoonallisuutta tyypillisiksi varovaisiksi, metodisiksi, spontaaneiksi ja individualistisiksi. Heidät luokitellaan alla halukkuutensa ottaa riskiä mukaan. (Lisätietoja CFA-ehdokasosaamisesta ja CFA-instituutista saat artikkelista Lopettaako tutkimus CFA: n jälkeen ja mitä "CFA" tarkoittaa? )
Vähemmän halukkuutta ottaa riskiä
Varovainen
Varovaiset sijoittajat tekevät päätöksiä lähinnä tunteiden perusteella ja ovat erittäin herkkiä sijoitustappioille. Pelko ohjaa heidän sijoituspäätöksentekoprosessiaan. Heillä on vaikeuksia tehdä ennakoivia päätöksiä sijoituksistaan, eivätkä he luota muiden neuvoihin. Tästä syystä heidän salkkuillaan on yleensä alhainen liikevaihto ja ne sisältävät enimmäkseen turvallisia sijoituksia. Mahdollisia esimerkkejä sijoittajista, joilla on taipumus olla varovaisia, voivat olla eläkkeellä olleet ala-asteen opettajat ja vanhat lesket. (Unohda kliseet ja paljasta kuinka paljon volatiliteettia todella pystyt seisomaan, lue kohta Risketoleranssin mukauttaminen .)
järjestelmällinen
Metodologiset sijoittajat noudattavat kurinalaista, mekaanista sijoitusstrategiaa. He tekevät sijoituspäätöksiä vaikeiden tosiseikkojen perusteella ja heillä on taipumus poimia pieniä yksityiskohtia. He luottavat suuresti sijoitustutkimukseen eivätkä ole tunnepitoisia sijoituspäätöksissään. He ovat yleensä kurinalaisia sijoittajia, mikä voi johtaa heikompaan riskinkantokykyyn. Mahdollisia esimerkkejä sijoittajista, joilla on yleensä metodisia persoonallisuuksia, voivat olla arkkitehdit ja insinöörit.
Suurempi halukkuus ottaa riskiä
spontaani
Spontaanit sijoittajat tekevät sijoituspäätöksiä tunteiden perusteella ja tekevät niitä usein. He arvaavat aina toisensa ja toistensa neuvoja ja jahtaavat usein investointeja. Tästä syystä niiden sijoitussalkkuilla on yleensä suuri salkunvaihto, ja ne voivat sisältää riskialttiimpia sijoituksia. Mahdollisia esimerkkejä sijoittajista, joilla on taipumus olla spontaaneja persoonallisuuksia, voivat olla palkkiopohjainen myyjä tai nuori sijoitusrahaston perillinen. (Korkean riskin arvopaperi voi vähentää riskiä kokonaisuudessaan. Selvitä sen toiminta. Tee salkusi turvallisemmaksi riskisijoituksilla .)
Individualisti
Individualistisijoittajat tekevät päätöksiä kovien tosiseikkojen perusteella eivätkä arvaa sijoituksiaan usein. He harjoittavat itsenäistä ajattelua ja luottavat paljon sijoitustutkimukseensa. Tästä syystä he ovat yleensä vähemmän riskinottoisia kuin muut. Individualistiset sijoittajat ovat yleensä itsetekeviä ja ahkera. Mahdollisia esimerkkejä sijoittajista, joilla on taipumus olla individualistisia persoonallisuuksia, voivat olla pienyrityksen omistaja tai ylemmän tason johtaja suuressa yrityksessä.
Saapuminen kokonaisriskitalleudelle
Sijoittajan persoonallisuustyyppiä ja riskinottoa voidaan käyttää yhdessä tiedon kanssa, joka koskee hänen kykyään ottaa riski arvioidakseen paremmin kokonaisriskinsietokykyään. Toisinaan sijoittajan halukkuus vaihtelee suuresti sen kyvystä ottaa riski. Kun näin tapahtuu, ongelman ratkaisemiseksi voidaan tarvita lisäkoulutusta pääomamarkkinoista ja sijoitusriskeistä. (Saadaksesi lisätietoja riskien sietokyvyn määrittämisestä on luvussa Riskin ja riskipyramidin määrittäminen. )
johtopäätös
Kun tehdään kauppaa yksittäisten sijoittajien kanssa, todella räätälöityjen sijoitussalkkujen rakentaminen merkitsee hyvää ymmärrystä sekä heidän kyvystään että halukkuudestaan ottaa riski. Useimmat yleiset sijoitusohjelmat ja rahoitustuotteet, kuten tavoitepäivän rahastot, eivät osoita sijoittajan halukkuutta ottaa riskiä asianmukaisesti. Käyttäytymisrahoituksen lisääntyvä hyväksyminen tekee sijoitusneuvojista välttämättömien käyttämään uusia työkaluja, kuten persoonallisuuden tyypittämistä, jotta he ymmärtävät paremmin sijoittajan riskinkantokykyä. Vaikka itsediagnoosi ei välttämättä ole aina terveellistä, persoonallisuustyypittelyä voidaan käyttää myös apuvälineenä, jonka avulla saat käsityksen omiin sijoituskohteisiin kohdistuvista harhaista ja halusta ottaa riskiä. (Katso aiheeseen liittyvä lukeminen kohdasta Mitä eroa riskitalletuksen ja riskikapasiteetin välillä on? )
