Sisällysluettelo
- Kuinka asiakas määrittelee riskin?
- Aikahorisontti ja taloudelliset tavoitteet
- Mahdolliset hätätilanteet
- Sijoitusasetukset
- Eläketulon lähteet
- Asiakkaan työtilanne
- Perhetilanteen punnitseminen
- Reagointi suurten markkinoiden laskuun
- Muutokset ajan myötä
- Parit, joilla on erilainen riski
- Pohjaviiva
Yksi tärkeimmistä näkökohdista sijoittamalla asiakasrahoja talousneuvojalle on yrittää arvioida asiakkaan riskinkantokyky. Riski voidaan määritellä monella analyyttisellä tavalla, mutta jos kysyisit asiakkailtasi, heidän vastauksensa aiheuttaisi todennäköisesti jotain rahaa menettävän riskin suuntaan.
Kuten opimme markkinoiden romahduksen aikana vuosina 2008-2009, monet sijoittajat olivat yliarvioineet kykynsä vaarantaa negatiivisen riskin ja valitettavasti monet myivät osuutensa markkinoista tai niiden läheisyydessä olevista osakeomistuksistaan kärsimään valtavia toteutuneita tappioita.
Talousneuvojan tehtävänä on suunnitella asiakkaille sijoitusstrategia, joka tasapainottaa heidän kasvutarpeensa ja ottaa huomioon heidän todellisen riskinoton. Tässä on muutamia ajatuksia siitä, kuinka auttaa asiakkaita arvioimaan riskinsietokykyään.
Avainsanat
- Vastuullisena taloudellisena neuvonantajana sinun tulee aina asettaa asiakkaillesi sopivia sijoituksia, jotka vastaavat sekä heidän halukkuuttaan että kykyään ottaa riskiä. Objektiivisiin riskimittareihin kuuluvat asiakkaan persoonallisuus, miten he reagoivat todellisiin tai mahdollisiin tappioihin ja mitä heidän tavoitteet ja prioriteetit ovat. Objektiivisia riskimittareita ovat esimerkiksi aikahorisontti, ikä, tulotarve ja perhetilanne.
Kuinka asiakas määrittelee riskin?
Suoritettujen keskustelujen käyttäminen ja riskiprofiilikyselyn käyttäminen voi auttaa talousneuvojaa arvioimaan asiakkaiden riskinkantokyvyn. On erityisen hyödyllistä saada asiakas puhumaan tunteistaan riskistä ja etenkin rahan menetyksestä. Usein lähempänä eläkkeitä tai eläkkeelle jäävät asiakkaat kokevat olevansa alttiimpia riskeille, etenkin jos heidän eläkevaransa ovat rajalliset. Joillekin ihmisille riski määritellään yksinkertaisesti markkinoiden tappioiksi. Muille tämä voi tarkoittaa työpaikan menetystä, tulojen menetystä tai vakuutusturvan menettämistä. Toiset kuitenkin määrittelevät riskin vaihtoehtoiskustannusten suhteen - toisin sanoen riskin, että hyvää sijoitusta ei saada.
Aikahorisontti ja taloudelliset tavoitteet
Yleensä, mitä kauemmin asiakas voi odottaa ennen sijoitetun omaisuuden tarvetta, sitä riskialtisemman heidän portfolionsa pitäisi olla. Tämä johtuu siitä, että korkeamman riskin arvopapereille kompensoidaan keskimäärin korkeampi odotettu tuotto - ja pidemmällä aikavälillä karkeat ajanjaksot tasoitetaan usein. Asiakkaat voivat myös lisätä salkkujaan markkinoiden laskiessa (dollarien ja kustannusten keskiarvo), mikä tarkoittaa, että kun markkinat alkavat nousta uudelleen, he ovat kertyneet osakkeitaan paremmilla hinnoilla.
Tyypillisesti kymmenen vuoden tai pidempi aikahorisontti, kunnes asiakkaan on käytettävä rahansa, osoittaisi, että hän voisi ottaa hiukan enemmän riskejä, koska heillä olisi aikaa toipua väistämättömistä markkinoiden korjauksista. Alle 10 vuotta osoittaisi, että salkun allokoinnin tulisi palata hiukan riskiin, koska asiakkaalla on vähemmän aikaa toipua epävakaista markkinoista. Seurauksena on, että vanhemmat asiakkaat, jotka saattavat jäädä eläkkeelle pian, tulisi usein painottaa enemmän vähemmän riskialttiisiin joukkovelkakirjoihin, kun taas nuoremmilla työntekijöillä voi olla paljon enemmän varauksia.
Faktorointi mahdollisissa hätätilanteissa
On tärkeää selvittää, onko asiakkaalla riittävää likviditeettiä, joten hänen ei tarvitse miettiä sijoituksiaan elantomenojen ja muiden normaalien juoksevien kulujen kattamiseksi sillä ajanjaksolla, johon raha on tarkoitus sijoittaa. Jos on todennäköistä, että heidän täytyy sukeltaa sijoitettaviin rahastoihin pitkällä aikavälillä, olisi viisasta kannustaa heitä sijoittamaan vähemmän ja jättämään osa rahasta sivuun vähemmän riskialttiisiin ajoneuvoihin.
Yleensä neuvonantajat suosittelevat noin 5% kassa- tai rahamarkkinarahastoihin kohdistetuista arvopapereista. Tällä tavalla, kun hätätila iskee, siihen voidaan helposti päästä. Raha ansaitsee kuitenkin vain riskittömän tuoton, ja siksi liikaa voi olla huono asia, aiheuttaen kassavirta, joka voi vähentää kokonaistuottoa ajan myötä.
Sijoitusasetukset
Onko asiakkaalla mitään erityisiä sijoitustoiveita, jotka on otettava huomioon portfolion suunnittelussa? Ehkä he perivät tiettyjä osakkeita, että he ovat haluttomia myymään niitä. Tätä kutsutaan lahjoitusvaikutukseksi - on objektiivisesti irrationaalista käsitellä tällaista lahjakassa olevaa osaketta erityisenä, mutta emotionaalisia yhteyksiä ei pidä sivuuttaa. Sen sijaan ne olisi mukautettava.
Riippumatta siitä, mitkä ovat nämä asiakasasetukset, ne olisi otettava huomioon ehdottaessaan omaisuuserien allokointia asiakkaillesi, jotta heidän portfolionsa ei ole yli tai ali kohdennettu yhdelle tai useammalle alueelle näiden mieltymysten perusteella.
Eläketulon lähteet
Eläkkeelle siirtyessään sulkevien asiakkaiden osalta talousneuvojien tulisi tarkastella kaikkia asiakkaan eläketulojen lähteitä arvioidessaan salkkuilleen sopivaa riskitasoa. Eläkkeellä ollessa tavoitteena ei ole enää kasvattaa omaisuutta markkinoilla; pikemminkin se on tuottaa tuloja noista kertyneistä varoista.
Esimerkiksi, jos asiakkaalla on sekä eläke että sosiaaliturva, niitä voidaan pitää kiinteinä tulovirtoina, jotka antavat asiakkaalle mahdollisuuden allokoida osakkeisiin hiukan enemmän kuin muuten voisi.
Asiakkaan työtilanteen huomioon ottaminen
Jos asiakas on palkattu, kuinka vakaa hänen työtilanteensa on? Vaikka toisinaan irtisanomiset ja lomautukset voivat olla odottamattomia, monilla ihmisillä on melko hyvä hoitoturva työsuhteessa. Jos työsuhdeturva on heikko, on tarpeen suorittaa alhaisempi riskinarviointi, koska asiakkaan on ehkä luotettava sijoitusrahastoihin niiden hallussapitoon, kunnes uusi työmahdollisuus ilmestyy.
Kysy lisäksi, mikä on asiakkaan tulojen luonne? Onko se vakaa palkka ja jonkinlainen palkkio? Muuttuvatko heidän tulot ja perustuvat pääasiassa palkkiot, jotka voivat vaihdella? Mitä vakaampi se on, sitä enemmän riskiä ne voivat mahdollisesti ottaa markkinoille.
Asiakkaan perhetilanteen punnitseminen
Onko asiakas naimisissa? Onko heillä vielä lapsia kotona? Onko heillä lapsi, jolla on erityistarpeita tai kuka muuten vaatii hänen tukea? Tämä kaikki pelastaa heidän kassavirtatarpeensa niin nyt kuin tielläkin.
Jos lapset ovat kuvassa, riskitilanne saattaa muuttua hieman vivahteelliseksi. Ehkä henkivakuutus on tarpeen, jos tapahtuu jotain kauhistuttavaa. Yliopiston suunnittelussa siirretään omaisuus myös muihin tarkoituksiin 529-tilille.
Reagointi viimeisimpien suurten markkinoiden laskuun?
Vuosien 2008-2009 finanssikriisi ja siitä johtuva osakemarkkinoiden äärimmäinen lasku olivat lopullinen testi riskinsietokyvylle kaikille sijoittajille. Tiedotusvälineet kirjoittivat monia tarinoita sijoittajista, jotka vain eivät enää pystyneet varanta sijoitustappioitaan ja jotka myivät osakkeet markkinoiden pohjalla tai lähellä. Valitettavasti monet näistä sijoittajista tajusivat valtavia tappioita ja menettivät sitten kaikki tai suuren osan seuraavista osakemarkkinoista.
Riskinottokyky voi muuttua ajan myötä
Varmasti, kun asiakkaat ikääntyvät ja lähestyvät eläkkeelle siirtymistä, heistä tulee usein enemmän riskinhaluisia. Lisäksi elämätapahtumat ja muu kehitys voivat saada aikaan muutoksen asiakkaan riskinottokyvyssä.
Esimerkki voi olla odottamaton lomautus, kun asiakas lähenee eläkkeelle. Tämä ei valitettavasti ole harvinaista yritysmaailmassa. Muutaman vuoden odotetun työllisyyden ja eläkesäästöjen menettämisellä voi olla tuhoisa vaikutus heidän eläkkeelle. Tämä saattaa johtaa heihin haluttomampiin menettää rahaa.
Parit, joilla on erilaisia riskitoleransseja
Vain siksi, että pari on onnellisesti naimisissa, se ei tarkoita, että molemmilla olisi identtinen riskinkantokyky. Itse asiassa monilla talousneuvojilla on yleensä kokemusta pariskuntien parissa työskentelystä, jos molemmilla puolisoilla on erilainen riskinkantokyky. Tärkeintä on ymmärtää, mistä molemmat puolisot ovat kotoisin, ja auttaa heitä saavuttamaan taloudelliset tavoitteensa sijoitusmäärärahoilla, joiden avulla he voivat nukkua yöllä.
Pohjaviiva
Asiakkaan riskinkantokyvyn määrittäminen on kriittinen pala palapelin suunnittelussa sopivaan omaisuuserien allokointiin, joka antaa heidän mahdollisuuden saavuttaa taloudelliset tavoitteensa ja nukkua hyvin yöllä. Riskisietokyky on yhtä lailla “taidetta” kuin tiede, ja jotta taloudellinen neuvonantaja voi arvioida sen, heidän täytyy todella tuntea ja ymmärtää asiakkaitaan.
