Mikä on kolmas markkinat?
Kolmas markkina koostuu kaupankäynnistä, jota harjoittavat pörssiyhtiöiden ulkopuoliset välittäjät ja pörssiyhtiöiden institutionaaliset sijoittajat. Toisin sanoen kolmansiin markkinoihin kuuluvat pörssilistatut arvopaperit, joilla käydään kauppaa pörssilistalla välittäjäkauppiaiden ja suurten institutionaalisten sijoittajien välillä.
Termi "over-the-counter" tarkoittaa tyypillisesti arvopapereiden kauppaa, joita ei ole noteerattu laajasti tunnustetuissa pörsseissä, kuten New Yorkin pörssissä (NYSE). Näillä arvopapereilla käydään kauppaa välittäjä-välittäjäverkoston kautta, koska arvopaperit eivät täytä keskitetyn pörssin listausvaatimuksia. Kolmansien markkinoiden tapauksessa arvopaperit ovat pörssilistattuja, mutta niillä ei käydä kauppaa pörssin kautta.
Avainsanat
- Kolmansien markkinoiden kanssa pörssilistatuilla arvopapereilla käyvät kauppaa sijoittajat, jotka toimivat keskitetyn pörssin ulkopuolella välittäjäkauppiaiden ja institutionaalisten sijoittajien verkoston kautta. Institutionaaliset sijoittajat, kuten sijoituspalveluyritykset ja eläkejärjestelyt, yleensä osallistuvat kolmansille markkinoille, samoin kauppiaat pörssimarkkinoilla.Myyntihintamarkkinoilla arvopapereita, joita ei voida luokitella perinteiseen pörssiin, ostetaan ja myydään välittäjä-välittäjäverkoston kautta. Arvopapereita voidaan usein ostaa halvemmalla. kolmannet markkinat, koska välittäjämaksuja ei ole.
Kolmansien markkinoiden ymmärtäminen
Kolmas markkina tukee pää- ja jälkimarkkinoita. Päämarkkinat kuvaavat uusien arvopapereiden liikkeeseenlaskua. Jälkimarkkinat ovat perinteisesti silloin, kun maustetut arvopaperit vaihdetaan markkinaosapuolten kesken. Ja nyt, kolmas markkinat ovat sivumarkkinoiden liitännäisiä, painottaen OTC-markkinoita ja institutionaalisia sijoittajia.
Kuinka kolmannet markkinat toimivat
Ennen kuin pörssilistattuja arvopapereita myydään kolmannelle osapuolelle kolmannessa markkinatransaktiossa, jäsenyrityksen on täytettävä kaikki asiantuntijakirjassa olevat rajatilaukset samaan hintaan tai korkeampaan hintaan. Tyypillisiä kolmansille markkinoille osallistuvia institutionaalisia sijoittajia ovat sijoituspalveluyritykset ja eläkejärjestelyt. Kolmas markkinat tuovat yhteen suuria sijoittajia, jotka haluavat ja kykenevät ostamaan ja myymään omia arvopapereita käteisellä ja välitöntä toimitusta varten. Arvopapereita voidaan ostaa alhaisemmilla hinnoilla kolmansilta markkinoilta välittäjäpalkkioiden puuttuessa.
Kolmannen osapuolen kauppajärjestelmät ohittavat perinteiset välittäjät ja sallivat suurten ja mahdollisesti kilpailevien instituutioiden ryhmätilausten "ylittää" keskenään. Nimettömyyssäännöt estävät molempia osapuolia tietämästä vastapuolen henkilöllisyyttä. Virtauksenhallintarajapintoihin on rakennettu lisäsääntöjä ja logiikoita, mutta on joitain tietoja, joita ei voida jakaa yleisön kanssa, mikä antaa tapahtumalle riittävän nimettömän.
Kolmansien markkinoiden kauppa alkoi 1960-luvulla Jefferies & Companyn kaltaisten yritysten kanssa, vaikka nykyään on olemassa joukko välitysyrityksiä, jotka keskittyvät kolmansien markkinoiden kauppaan.
Kolmas markkinoija
Kolmansien markkinoiden päättäjät lisäävät likviditeettiä rahoitusmarkkinoilla helpottamalla osto- ja myyntitilauksia, vaikka oston tai myyjän ei ole välittömästi käytettävissä kaupan toiselle puolelle. Kolmansien markkinoiden päättäjät ansaitsevat roolinsa välittäjinä ostamalla alhaisia ja myymällä korkeita. He myös tekevät kauppoja välittäjille, joiden pörsseissä kyseinen välittäjä ei ole.
Kolmansien markkinoiden valmistaja voi toimia ostajana, kun sijoittaja haluaa myydä, mutta haluaa vain saada pienen, lyhytaikaisen voiton ostamalla arvopaperi edullisella hinnalla ja myymällä sen toiselle sijoittajalle korkeammalla hinnalla. Kolmansien markkinoiden päättäjät maksavat joskus välittäjille pienen sentin tai kaksi osaketta osakkeelta suorien tilauksien suorittamiseksi tiensä kautta. Välittäjät ja kolmansien markkinoiden päättäjät ovat joskus yksi ja sama.
