Yhdysvalloissa suurin osa cap-painotetusta, tavallisesta vanilja-, osakepohjaisesta osakevaihdosta (ETF) on omistettu kotimaisille osakkeille. Tietäen tämän, ei ole yllättävää, että sama näkemys pätee älykkäisiin beeta-ETF: iin. Kansainväliset osakkeet, sekä kehittyneet että kehittyvät markkinat, ovat kuitenkin kypsiä älykkäiden beetastrategioiden potentiaalille.
Jotkut neuvonantajat ja sijoittajat, jotka ovat uusia arvioimaan vaihtoehtoisesti painotettuja ETF-sijoitusrahastoja, eivät ehkä tiedä, että jotkut Yhdysvaltojen vanhimmista älykkäistä beeta-ETF-kaupoista ovat kansainvälisiä osakerahastoja. Useimmissa tapauksissa vanhimmat kansainväliset älykkäät beeta-ETF-rahastot ovat osinkorahastoja, mutta viime vuosien aikana on tullut markkinoille kehittyneempiä ja ainutlaatuisempia strategioita Yhdysvaltojen entisten osakeinvestointien kannalta.
Kansainväliset älykkäät beeta-ETF-rahastot voivat tarjota sijoittajille houkuttelevia vaihtoehtoja perinteisille beetarahastoille, jotka seuraavat hyvin tunnettuja vertailuarvoja, kuten MSCI EAFE -indeksi tai MSCI Emerging Markets -indeksi.
Esimerkiksi JPMorgan Diversified Return International Equity ETF (JPIN) käyttää monikerroista lähestymistapaa Yhdysvaltojen entisillä kehittyneillä markkinoilla. MSCI EAFE -indeksi on sitä vastoin korkopainotettu, menetelmä, joka voi altistaa sijoittajat sektoririskeille ja yliarvostettuihin osakkeisiin. JPIN ”seuloo varastot perustuen tekijöihin - mukaan lukien arvo, koko, vauhti ja matala volatiliteetti -, jotka ovat historiallisesti ajaneet vahvaa suorituskykyä. Kun nämä tekijät yhdistetään, riski- ja tuotto-tuloksia voidaan parantaa ”, JPMorgan Asset Management toteaa.
Myös kehittyvät markkinat
Kehittyvät markkinat ovat myös hedelmällinen perusta pohjimmiltaan painotettuille strategioille. Se on järkevää harkittaessa joitain yleisimpiä kritiikkiä korkopainotettujen kehittyvien markkinoiden indekseistä. Kyseiseen kritiikkiin sisältyy liian suuri altistuminen pienelle määrälle aloja ja liian suuri painoarvo pienelle määrälle aloja.
Katsokaa vain MSCI Emerging Markets -indeksiä. Globaalit sijoittajat vertaavat indeksiin yli 1, 9 biljoonaa dollaria, mutta vedot ovat keskittyneet hyvin maan tasolle. MSCI-indeksi osoittaa yli 47% painostaan vain kolmeen maahan - Kiinaan, Intiaan ja Brasiliaan. Sektoririski on olemassa myös samanlaisista keskittymisen syistä.
Toisin sanoen oletettavasti hajautettu indeksi antaa sijoittajille potentiaalisen merkittävän maantieteellisen ja sektoritason riskin.
Älykkäät beetastrategiat voivat parantaa näitä ongelmia. Tutustu JPMorganin monipuolisen tuoton kehittyvien markkinoiden osakepääomarahastoon (JPEM). JPEM ei seuraa MSCI-indeksiä, joten se sulkee pois Etelä-Korean ja ETF: n paino Kiinassa on selvästi alle MSCI-vertailuindeksin. JPEM: n riski ASEAN- ja EMEA-maista on vakaa verrattuna perinteisiin kehittyvien markkinoiden rahastoihin
Liikkeeseenlaskijan mukaan JPEM: n hakemisto käyttää monitekijän osakeseulontaprosessia, jolla on historiallisesti ollut vahvaa tulosta.
Hyvät ja huonot puolet
Kuten edellä korostettiin, jotkut kansainväliset älykkäät beetastrategiat voivat vähentää maantieteellisiä ja toimialariskejä. Muut tämän luokan rahastot voivat tuottaa vakaata tuloa keskittymällä osinkoihin, kun taas toiset voivat rajoittaa volatiliteettia ja löytää arvovarastoja käyttämällä monikerroista lähestymistapaa.
On kuitenkin joitain haittoja, jotka on tiedostettava. Nimittäin on toisinaan, että suurimmat entiset Yhdysvaltojen markkinat ja yritykset ajavat kyseisiä indeksejä korkeammalle. Reaaliaikainen esimerkki on MSCI Emerging Markets -indeksi vuonna 2017. Aikaisemmin heikosti suoriutuneiden kehittyvien markkinoiden suuret ja mega cap -yhtiöt rikkovat tänä vuonna nostamalla korkopainotettuja vertailuindeksejä matkan varrella.
