Mikä on suora joukkovelkakirjalaina?
Suora joukkovelkakirjalaina on joukkovelkakirjalaina, joka maksaa korkoa säännöllisin väliajoin ja maturiteetti maksaa takaisin alun perin sijoitetun pääoman. Suoralla joukkovelkakirjalainalla ei ole erityisiä ominaisuuksia verrattuna muihin joukkovelkakirjalainoihin, joissa on sulautetut optiot. Hallituksen liikkeeseen laskemat Yhdysvaltojen valtion joukkovelkakirjalainat ovat esimerkkejä suorista joukkovelkakirjalainoista.
Suoraa sidosta kutsutaan myös tavalliseksi vanilja-sidokseksi tai luodinsidokseksi.
Suora joukkovelkakirja selitetty
Suorat joukkovelkakirjalainat ovat vieraan pääoman ehtoisia instrumentteja, joita korkosijoittajat käyttävät lainaamaan rahaa (luomaan velkaa) yhteisölle. Yhteisö, joka voi olla hallitus, kunta tai organisaatio, lupaa maksaa velan korot ja erääntyessään maksaa takaisin alkuperäisen lainan.
Suoran joukkovelkakirjalainan ominaisuuksiin kuuluvat vakiokupongin maksut, nimellisarvo tai nimellisarvo, ostoarvo ja kiinteä eräpäivä. Suora joukkovelkakirjalainanhaltija odottaa saavansa joukkovelkakirjalainoilta kausittaisia koronmaksuja, kunnes joukkovelkakirjalaina erääntyy. Eräpäivänä pääomasijoitus maksetaan takaisin sijoittajalle. Pääoman tuotto riippuu hinnasta, josta joukkovelkakirjalaina ostettiin. Jos joukkovelkakirjalaina ostettiin nimellisarvoltaan, velkakirjan haltija saa nimellisarvon eräpäivänä. Jos joukkovelkakirjalaina ostettiin nimellisarvosta, sijoittaja saa nimellisarvon, joka on pienempi kuin hänen alkuperäisen pääomasijoituksensa. Lopuksi, nimellisarvoltaan alennuksella hankittu joukkovelkakirjalaina tarkoittaa, että sijoittajan takaisinmaksu eräpäivänä on suurempi kuin hänen alkuperäisen sijoituksensa.
esimerkit
Tarkastellaan esimerkiksi yrityksen liikkeeseen laskemaa diskonttolainaa, jonka nimellisarvo on 1 000 dollaria. Joukkovelkakirjalainan lunastuspäivä on suunniteltu 10 vuodeksi liikkeeseenlaskupäivästä lähtien ja kuponkikorko, kuten luottamuslauseessa todetaan, on 5 prosenttia. Kuponki maksetaan vuosittain, joten joukkovelkakirjalainan omistajat saavat 5% x 1 000 dollarin nimellisarvon = 50 dollaria vuosittain kymmenen vuoden ajan. Eräpäivänä viimeinen kuponkimaksu suoritetaan joukkovelkakirjalainan nimellisarvon lunastussummalla. Koska joukkovelkakirjalaina on laskettu liikkeeseen ja ostettu diskonttoarvoltaan 925 dollaria, joukkovelkakirjalainan omistaja saa 1000 dollarin nimellisarvon eräpäivänä. Tässä tapauksessa sijoittaja, joka haluaa mitata tämän joukkovelkakirjalainan tuottoa, voi laskea nykyisen tuoton, joka jakaa vuotuisen koron joukkovelkakirjalainan hinnalla. Nykyinen tuotto esimerkissämme on 50 dollaria / 925 dollaria = 5, 41%
Suora joukkovelkakirjalaina on yksinkertaisin lainasijoitus. Se tunnetaan myös tavallisena vanilja-sidoksena, koska siinä ei ole lisäominaisuuksia, joita muun tyyppisillä sidoksilla voi olla. Kaikki muut obligaatiotyypit ovat variaatioita tai lisäyksiä tavanomaisiin suoran sidoksen ominaisuuksiin. Esimerkiksi jotkut joukkovelkakirjat voidaan muuntaa kantaosakkeiksi ja toiset voidaan nostaa takaisin tai lunastaa ennen niiden eräpäivää. Erityiset joukkovelkakirjalainat, kuten vaihtovelkakirjalainat, takaisin maksettavat ja myytävissä olevat joukkovelkakirjat, on rakenteeltaan suoria joukkovelkakirjalainoja plus myyntioptio tai optio-oikeus.
Kuten kaikki joukkovelkakirjatkin, on olemassa maksukyvyttömyysriski, joka on riski, että yritys voi mennä konkurssiin eikä enää noudattaa velkavelvoitteitaan.
