Kuka on Steve Cohen
Steve Cohen (s. 11. kesäkuuta 1956) on amerikkalainen sijoittaja ja hedge-rahastojen hoitaja. Hän on Stamford Connecticutissa sijaitsevan perhetoimiston Point72 Asset Management -yrityksen perustaja ja toimitusjohtaja. Huhtikuusta 2018 alkaen hänen nettovarallisuus on 14 miljardia dollaria.
Cohen oli myös perustamassa nykyään vanhentuneita SAC Capital Advisers -yrityksiä, joka on yksi kaikkien aikojen menestyneimmistä hedge-rahastoista. Vuonna 2010 yrityksestä tehtiin arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) käynnistämä sisäpiirikaupatutkimus. Vaikka itse Cohenia ei koskaan syytetty, yritys tunnusti syyllisyytensä julkisen tiedon salakuljetuksessa ja joutui palauttamaan sijoittajan pääoman ja maksamaan 1, 8 miljardia dollaria sakkoja. SAC suljettiin virallisesti vuonna 2016, kun Cohen aloitti kaksivuotisen kiellon hallita muiden sijoittajien rahaa. Kiellon voimassaolo päättyi tammikuussa 2018.
HARJOITTAMINEN Steve Cohen
Steve Cohen on valmistunut Pennsylvanian yliopiston Wharton-kauppakorkeakoulusta vuonna 1978 taloustieteen tutkinnon. Koulun ulkopuolella hän aloitti nuorten optio-oikeuksien kauppiaana boutique-sijoituspankissa Gruntal & Co. Vuoteen 1984 mennessä hän johti kaupan ryhmää yrityksessä. Hänen toimikautensa aikana Gruntal & Co: lla Cohenin kauppa tuotti rutiininomaisesti 100 000 dollaria päivässä yritykselle ja auttoi häntä rakentamaan huomattavaa henkilökohtaista varallisuutta. Vuonna 1992 hän perusti hedge-rahaston, SAC Capital Advisors.
Perustettiin 25 miljoonalla dollarilla Cohenin omasta rahasta, ja yritys käytti alun perin aggressiivista, suuren volyymin kauppaa koskevaa lähestymistapaa sijoitusten hallintaan. Osakepositioita pidettiin vain päiviä tai joissain tapauksissa tunteja. Vuonna 1999 Cohen ehdotti, että SAC vaihtoi säännöllisesti 20 miljoonaa osaketta päivässä. Vuoteen 2006 mennessä yrityksen kaupan osuus oli 2% kaikesta osakemarkkinoiden kaupasta. Kahden vuosikymmenen aikana SAC kehitti ja laajensi sijoituslähestymistapaansa käyttämällä useita strategioita, mukaan lukien pitkät / lyhyet osakekannat, korkosidonnaiset ja globaalit kvantitatiiviset strategiat. Vuodesta 1992 vuoteen 2013 SAC: n keskimääräinen vuotuinen tuotto oli 30% sijoittajilleen.
Cohenin menestys SAC: n kanssa perustui korkean riskin ja korkean palkkion omaaviin kauppoihin. Hänen portfolionsa nousi 90-luvun lopun Dotcom-kuplaan 70 prosentin tuottoon ja ansaitsi vielä 70 prosenttia, kun hän oikotti samoja osakkeita, kun tech-kupla puhkesi vuonna 2000. Vuonna 2007 SAC otti 76 miljoonan dollarin osakekannan Equinixistä. Kun yritys julkaisi positiivisen tuloksen kuukautta myöhemmin, sen osakkeen arvo kasvoi 32%. Cohen teki vuoden 2012 alussa 26, 7 miljardin dollarin vedon Ardea Biosciences -yhtiölle. Kun AstraZeneca teki sopimuksen yrityksen ostamisesta kolme viikkoa myöhemmin, yritysosto kasvatti Cohenin asemaa Ardeassa lähes 40 miljardiin dollariin. SAC otti pitkät positiot Whole Foods -yhtiöissä vuonna 2009 ja 2010, vastaavasti 49 miljoonalla dollarilla ja 78 miljoonalla dollarilla. Molemmat kertaa osakemarkkinahinta nousi supermarketiketjun suotuisten operatiivisten muutosten seurauksena.
Toisaalta yritykselle aiheutui myös useita merkittäviä tappioita vedonlyönnistä kahden vuosikymmenen aikana. Sarja useiden miljoonien dollarien pitkiä positioita, jotka tehtiin koko 2000-luvun ajan lääkeyhtiöille, mukaan lukien ImClone Systems ja Human Genome Sciences, olivat viime kädessä epäonnistuneita ja kalliita salkussa.
Steve Cohenin oikeudelliset ongelmat
Vuonna 2008 SAC: lle oli kertynyt 700 miljoonan dollarin pitkä asema lääkkeisiin Elan ja Wyeth, jotka olivat yhdessä kehittämässä lääkettä Alzheimerin taudin hoitoon. Kun yritykset ilmoittivat kliinisten kokeiden toisen vaiheen pettymystuloksen, molemmat varastot romahtivat. Mutta SAC Capital ei osallistunut tappioon. Edellisellä viikolla Cohen ei ollut pelkästään selvittänyt SAC Capitalin lähes 750 miljoonan dollarin positioita Elanissa ja Wyethissä, vaan myös lyhytaikaisesti osakkeita. Vedonlyönti yrityksiä vastaan ansaitsi hänelle 275 miljoonan dollarin voiton.
Vuonna 2012 SEC nosti SAC Capitalin entisen salkunhoitajan Mathew Martoman sisäpiirikaupoista. SEC väitti, että Martoma oli saanut tietoja Elanin ja Wyethin kliinisistä tutkimuksista ennen niiden yksityiskohtien julkistamista, ja käytti näitä tietoja neuvomaan Cohenia myymään asema. Yhdysvaltain asianajaja, joka nosti syytökset Martomaa vastaan liittovaltion tuomioistuimessa, viittasi tapaukseen "kaikkien aikojen tuottoisimpaan sisäpiirikaupan järjestelmään". Martoma todettiin syylliseksi ja tuomittiin yhdeksään vuoteen vankeuteen. Cohenia itseä ei koskaan syytetty. SEK: n häntä vastaan nostama siviilioikeus vanhemman työntekijän kohtuullisen valvonnan laiminlyönnistä luopui vuonna 2013.
Samana vuonna SAC Capitalille annettiin myös syytys ja syyllisyys sisäpiirikauppaan. 1, 8 miljardin dollarin sakkojen lisäksi sovinto sisälsi ehdot, jotka estävät Cohenia hallitsemasta muiden sijoittajien omaisuutta. Vuonna 2014 hän muutti sijoitustoimintonsa SAC Capitalista Point72 Asset Management -yksikköön.
Tammikuussa 2018 yritykselle annettiin lupa kerätä ja hallita ulkopuolista pääomaa.
