Sijoittajat ovat saamassa luottamusta Yhdysvaltain talouteen. Tämän seurauksena Yhdysvaltain dollari on vahvistunut suhteessa maailman suurimpiin valuuttoihin. Tässä artikkelissa tarkastellaan vahvan ja nousevan dollarin vaikutusta nouseviin talouksiin, kuten Brasiliaan, Intiaan ja Kiinaan; öljyä vievät maat, kuten Venäjä ja Saudi-Arabia, euroalue ja koti.
Miksi Yhdysvaltain dollari on niin paljon?
Yhdysvaltain dollari on tärkein ja luotettavin valuutta maailmassa. Suurin osa kansainvälisestä kaupasta käydään dollareissa, joten sen arvolla on merkittävä ja suora vaikutus useimpien, ellei kaikkien maiden, kansainväliseen kauppaan. Tärkeimmät hyödykkeet, kuten kulta ja öljy, noteerataan Yhdysvaltain dollareina kansainvälisillä markkinoilla. Dollar on myös maailman tärkein varantovaluutta. Se edustaa suurinta osuutta globaalien hallitusten ja yksityisten instituutioiden hallussa olevista valuuttavarannoista. Itse asiassa suurin osa Yhdysvaltain seteleistä on Yhdysvaltojen ulkopuolella ja ulkomailla asuvilla - sellaisia hallussapitoa kutsutaan eurodollareiksi.
Miksi dollari on niin vahva nyt?
Yhdysvaltain dollarin nykyistä nousua katalysoitiin ensimmäisen kerran vuonna 2009, kun keskuspankki aloitti taloushistorian suurimman kvantitatiivisen keventämisohjelman. Yhdysvaltain keskuspankki painoi rahaa joukkovelkakirjalainojen ostamiseksi laman aiheuttaman talouden stimuloimiseksi. Se onnistui lisäämään taseeseensa 3, 5 triljoonaa dollaria. Tämä johti ylimääräiseen dollaritarjontaan kansainvälisillä markkinoilla.
Rahat, joita Fed pumppaisi Yhdysvaltojen talouteen, löysi tien kehittyville markkinoille lupaamalla parempaa kasvua ja korkojen korkoa korkeammilla korkoinstrumenteilla. Dollarin arvo laski siten suhteessa useimpiin maailman valuuttoihin. Fed päätti lokakuussa 2014 lopettaa kvantitatiivisen keventämisohjelman sulkemalla dollarin piikin. Tämä yhdessä odotuksen kanssa Yhdysvaltain korkojen noususta on saattanut dollarin nousemaan nousemaan useimpia valuuttoja vastaan.
Dollar ja Yhdysvallat
Vahvalla Yhdysvaltain dollarilla ulkomailla on vaikutus kotona. Yhdysvaltain kuluttajat nauttivat halvemmista tuontitavaroista ja alhaisemmista öljyn hinnoista - useimmat amerikkalaiset näkevät suuremmat harkinnanvaraiset tulot. Vahva dollari hidastaa myös inflaatiota, mikä antaa Fedille enemmän liikkumavaraa jatkaa ekspansiivista rahapolitiikkaa (lisätä rahan tarjontaa huolehtimatta inflaatiosta lähitulevaisuudessa). Tämä vauhdittaa edelleen talouskasvua.
Vahva Yhdysvaltain dollari on kuitenkin kaksiteräinen miekka. Aivan kuten ulkomaiset tavarat tulevat halvemmaksi kotona, amerikkalaisista tuotteista tulee kalliimpia ulkomailla, ja osa viennistä ei enää ole kilpailukykyisiä kansainvälisillä markkinoilla. Vienti todennäköisesti laskee, mikä vaikuttaa Yhdysvaltain yrityksiin, jotka luottavat tuloihin kansainvälisiltä markkinoilta. USA Today: n mukaan suuret yhdysvaltalaiset yritykset luottavat ulkomaan markkinoihin noin puolessa myynnistään, etenkin teknologian, energian ja raskaiden laitteiden valmistajien aloilla. (: Kuinka vahva vihreä kirja vaikuttaa talouteen )
Nousevat taloudet
Latinalaisessa Amerikassa nousevat taloudet, kuten Chile, Brasilia ja Venezuela, kärsivät vahvan Yhdysvaltain dollarin vaikutuksesta. Nämä maat ovat hyödykkeiden viejiä. Kansainvälisillä markkinoilla hinnoitellaan hyödykkeitä Yhdysvaltain dollareissa, ja vahva dollari tekee hyödykkeistä kalliimpia muihin maihin. Kun kysyntää on vähemmän, hyödykkeiden hinta laskee. Chilessä kuparin (joka muodostaa yli 40% maan viennistä) hinta laskee. Öljyn nettotuojamaat voivat kuitenkin pystyä korvaamaan eron säästämällä öljyä. Raaka-aineena öljyn hinnat laskevat myös dollarin noustessa. (: Kuinka vahva Yhdysvaltain dollari voi vahingoittaa kehittyviä markkinoita )
Aasiassa kehittyvät markkinat Intia ja Kiina ovat sekä öljyn että hyödykkeiden nettotuojaa. Koska hyödykkeitä tuovat taloudet hyötyvät vahvan dollarin aiheuttamista halvemmista hyödykkeiden hinnoista. Intia ja Kiina hyötyvät myös lisääntyneestä vientituotteiden kysynnästä, kun nouseva dollari lisää Yhdysvaltojen kuluttajien varaa ostaa.
Kiina on kuitenkin alttiina 1 biljoonan dollarin pankkien ulkopuolisille lainoille (lainoille muilta kuin pankkien rahoituslaitoksilta). Näiden yritysten on vaikea maksaa velkaa takaisin dollarin vahvistuessa, koska saman velan maksaminen vie enemmän juania. Esimerkiksi 1 biljoonan dollarin velka, kun Yhdysvaltain dollarin ja Kiinan juanin vaihtokurssi on 1-6, maksaa 6 biljoonaa dollaria yuania. Yhdysvaltain dollari on vahvistunut (1 dollari oli 6, 94 yuania lokakuusta 2018 lähtien), joten sama velka vaatii nyt 6, 2 biljoonaa dollaria yuania maksamaan. Se on synkkä skenaario, koska Kiina käsittelee myös omaa talouden hidastumistaan johtuen kiinalaisten tuotteiden maailmanlaajuisen kysynnän heikentymisestä.
Öljyn nettoviejät
Venäjällä ja Lähi-idän suurimmissa öljyviejissä, mukaan lukien Saudi-Arabia, Irak ja Iran, on kaikki vahvan dollarin vaikutukset, koska se painaa öljyn hintoja. Öljyä vievien maiden järjestö (OPEC) ei ole vastannut normaalisti vähentämällä tarjontaa. OPEC toivoo, että houkuttelemalla markkinoita öljyllä ja laskemalla hintoja alas, se saa aikaan suuremman markkinaosuuden. Matalammat hinnat tekevät valtavan haitan useimpien öljyä vievien maiden kauppataseilla. Näiden maiden valuutta laskee myös suhteessa Yhdysvaltain dollariin. Esimerkiksi Venäjän rupla on pudonnut voimakkaasti dollariin nähden.
Euroalue
Vahva Yhdysvaltain dollari vaikuttaa kielteisesti euroalueen maihin. Vuonna 2015 Euroopan keskuspankki (EKP) aloitti määrällisen keventämissuunnitelman. Keskuspankki osti joukkovelkakirjalainoja 60 miljardin euron arvosta kuukaudessa yhteensä 720 miljardia euroa käynnistääkseen euroalueen pysähtyneen ja deflatoituneen talouden. Siitä lähtien euroalueen aktiviteetti on kiihtynyt, ja joidenkin arvioiden mukaan kvantitatiivisen keventämisen vaikutus oli 0, 75% keskimääräiseen vuosikasvuun 2, 25%. Vahva Yhdysvaltain dollari on myös hyödyllinen turismille Euroopassa, koska heikko euro houkuttelee enemmän amerikkalaisia lomalle Eurooppaan.
Pohjaviiva
Yhdysvaltain dollarilla on suuri vaikutus maailmantalouteen. Kun dollarin odotetaan nousevan seuraavien vuosien aikana, monet maat joutuvat kiinni jälkikäteen. Vahvan dollarin vaikutus vaihtelee maissa kunkin maan taloudellisesta rakenteesta ja politiikasta riippuen.
