Yksi tärkeä hedge-rahastojen verosuunnittelustrategia on käyttää hedge-rahastosta pääomaosakkaille maksettuja korkoja hedge-rahastonhoitajille maksettaviin suorituspalkkioihin. Uudempi verostrategia, jota monet rahastot käyttävät, on siirtyä jälleenvakuutusliiketoimintaan Bermudassa toimivan yrityksen kanssa. Nämä kaksi menetelmää antavat hedge-rahastoille mahdollisuuden vähentää verovelkojaan huomattavasti., tarkastelemme, miten molemmat strategiat toimivat, sekä kuinka hedge-rahastoille korvataan.
Avainsanat
- Hedge-rahastot ovat vaihtoehtoisia sijoituksia, jotka ovat akkreditoitujen sijoittajien käytettävissä yksityisillä markkinoilla. Johtajalle maksetaan kiinteä 2%: n hallinnointipalkkio ja 20%: n suorituspalkkio. Hedge-rahastot ovat pystyneet välttämään verotuksen käyttämällä voitonjako-osuuksia, jotka mahdollistavat rahastojen käsittelemisen parisuhteena. Rahastot pystyvät myös välttämään verojen maksamisen lähettämällä voittoja offshore-jälleenvakuuttajille Bermudaan, missä he kasvavat verovapaina ja sijoitetaan myöhemmin takaisin rahastoon.
Mikä on suojarahasto?
Hedge Fund on vaihtoehtoinen sijoitusluokka, joka yrittää ansaita aktiivista tuottoa sijoittajilleen hyödyntämällä erilaisia markkinamahdollisuuksia. Ne perustetaan usein yksityisinä sijoituskumppanuuksina. Suurien sijoitusten vähimmäisvaatimusten vuoksi ne yleensä katkaistaan keskimääräiselle sijoittajalle. Sen sijaan ne palvelevat akkreditoituja sijoittajia - niitä, joilla on korkea nettovarallisuus, korkeat tulot ja joiden omaisuus on melko suuri. Hedge-rahastoja pidetään yleensä likvideinä, mikä tarkoittaa, että sijoittajien on oltava pitkällä aikavälillä eivätkä voi hyödyntää lyhytaikaisia voittoja.
Korvausrakenteet
Suurinta osaa hedge-rahastoista hoidetaan kahden ja kahdenkymmenen korvausrakenteen tai muun muuntelun mukaisesti. Tämä rakenne koostuu normaalisti hallinnointipalkkiosta ja tulospalkkiosta. Nämä palkkiot riippuvat rahastoista ja voivat vaihdella.
Suojarahastojen hoitaja perii kiinteän 2%: n palkkionhallintapalkkion rahaston varojen kokonaismäärän arvosta. Nämä hallinnointipalkkiot kattavat rahaston toimintakulut mukaan lukien kaupankäyntikulut.
Tulospalkkio on prosenttiosuus hedge-rahaston hallinnoinnissa saavutetuista voitoista. Yleisin suoritusmaksu on 20% voitosta. Tämä luku voi olla suurempi tai pienempi yksittäisestä rahastosta riippuen. Monet rahastot käyttävät myös korkean veden pisteitä varmistaakseen, että johtajalle ei makseta palkkion suoritusta.
Kannettava korko
Monet hedge-rahastot on rakennettu hyödyntämään voitonjako-osuuksia. Tämän rakenteen mukaan rahastoa pidetään kumppanuutena. Perustajia ja rahastojen hoitajia pidetään pääosakkaina, kun taas sijoittajia kutsutaan rajayhtiöiksi. Perustajat omistavat myös rahastoyhtiötä hallinnoivan rahastoyhtiön. Rahastonhoitajat ansaitsevat 20% suorituspalkkion voitonjako-osuudesta rahaston varsinaisena osakkaana.
Suojarahastojen hoitajille maksetaan korko. Rahastosta saamia tuloja verotetaan sijoitetun pääoman tuottoprosentti sen sijaan, että maksetaan palkkaa tai korvausta suoritetuista palveluista. Kannustinmaksusta verotetaan pitkäaikaista myyntivoittoastetta, joka on 23, 8% - 20% nettovoittovoitosta ja vielä 3, 8% sijoitusten nettoverosta - toisin kuin tavanomaiset tuloverot, joissa ylin verokanta on 37%. Tämä merkitsee merkittäviä verosäästöjä hedge-rahastojen hoitajille.
Tällä yritysjärjestelyllä on kriitikkoja, jotka sanovat, että rakenne on porsaanreikä, jonka avulla hedge-rahastot voivat välttää verojen maksamisen. Trumpin hallinnon verovähennys- ja työllisyyslaki teki joitain muutoksia voitonjako-osuussääntöön. Lain mukaan rahastoilla on oltava omaisuutta yli kolme vuotta, jotta voittoja voidaan pitää pitkäaikaisina. Mahdollisempaa voittoa, joka on pidetty alle kolme vuotta, pidetään lyhytaikaisena ja verotetaan 40, 8%: n verokannalla. Mutta tämä muutos koskee harvoin useimpia hedge-rahastoja, joilla on omaisuutta yleensä yli viisi vuotta.
Veronalennuksia ja työpaikkoja koskevan lain mukaan rahastoilla on oltava hallussaan omaisuutta yli kolme vuotta tai niillä on oltava verotus.
Bermudan jälleenvakuutusyritys
Monet merkittävät hedge-rahastot käyttävät Bermudan jälleenvakuutusyrityksiä verovelkojensa vähentämiseen. Bermuda ei peri yhtiöveroa, joten hedge-rahastot perustivat omat jälleenvakuutusyhtiöt Bermudaan. Muista, että jälleenvakuutusyhtiö on eräänlainen vakuuttaja, joka tarjoaa suojaa vakuutusyhtiöille. He hoitavat riskit, joiden katsotaan olevan liian suuria vakuutusyhtiöiden omaksi ottaakseen. Siksi vakuutusyhtiöt voivat jakaa riskin jälleenvakuuttajien kanssa ja pitää kirjanpidossa vähemmän pääomaa mahdollisten tappioiden kattamiseksi.
Suojausrahastot lähettävät rahaa Bermudan jälleenvakuutusyhtiöille. Nämä jälleenvakuuttajat puolestaan sijoittavat nämä varat takaisin hedge-rahastoihin. Mahdolliset hedge-rahastojen voitot menevät Bermudan jälleenvakuuttajille, joissa he eivät ole velkaantuneet yhtiöveroon. Hedge-rahastojen sijoitusten voitot kasvavat ilman verovelkaa. Verot maksetaan vasta, kun sijoittajat myyvät osuutensa jälleenvakuuttajissa.
Yrityksen on oltava vakuutusyritys. Kaikesta muusta liiketoiminnasta aiheutuisi todennäköisesti rangaistuksia Yhdysvaltain sisäisestä veroviranomaisesta (IRS) passiivisille ulkomaisille sijoitusyhtiöille. IRS määrittelee vakuutuksen aktiiviseksi liiketoiminnaksi. Jotta jälleenvakuutusyrityksellä voitaisiin katsoa olevan aktiivinen liiketoiminta, sillä ei voi olla pääomapohjaa, joka on paljon suurempi kuin mitä se tarvitsee myytävänsä vakuutuksen tukemiseksi. Vaikka monet jälleenvakuutusyhtiöt harjoittavat liiketoimintaa, se näyttää olevan melko vähäinen verrattuna yhtiöiden muodostamiseen käytetyn hedge-rahaston rahastoon.
