Chip-osakkeet voisivat rangaista tyytyväisiä osakkeenomistajia tulevina kuukausina, siirtymällä monien vuosien karhumarkkinasykliin, joka luopuu suurimmasta osasta vuoden 2015 jälkeisiä voittoja. Lasku voi jatkua, vaikka muissa korkean teknologian ryhmissä jatkunut noususuhdannetta, mikä hämmentää markkinoiden toimijoita, jotka En ymmärrä puolijohderyhmän monivuotisia nousunvaihtosyklejä tai sen kykyä käydä kauppaa laajojen vertailuarvojen perusteella kuukausia tai vuosia kerrallaan.
Puolijohdeanalyytikot Morgan Stanleyssä, Deutsche Bankissa, SunTrust Bankissa ja muissa sijoituskohteissa ovat soittaneet hälytyksen jo viikkoja. Morgan Stanleyn Craig Hettenbach kertoi äskettäin kasvavasta yksimielisyydestä ja totesi, että "toimitusketjussa on ollut enemmän ylimäärää nykyisessä syklissä verrattuna vuoteen 2015" ja että "kaikki kaupankäyntipalautukset tarjoavat todennäköisesti parempia mahdollisuuksia vähentää edelleen altistumista".
Toimialan johtajat heittävät punaisia lippuja
Viimeaikaisten hintatoimenpiteiden avulla suurimmissa nimissä pitäisi antaa vilunväristykset optimistisimpien sirupullien takana. Intel Corporationin (INTC) osakkeet käyttivät vuosia kamppailemalla 20–30 dollarissa, lopulta puhkeamalla vuoden 2017 viimeisellä neljänneksellä ja nousevan nousutrendiin, joka osoitti kesäkuussa 17 vuoden korkeimman 50 dollarin ylinä. Siitä lähtien on ollut kaikki alamäessä, teollisuuden johtajan vetäytyessä lähes 25 prosentista ja samalla tuen ollessa 200 päivän eksponentiaalisessa liukuvassa keskiarvossa (EMA). Intel-osakkeet lähettävät nyt negatiivisia tuottoja vuodelle 2018.
Micron Technology, Inc. (MU), seitsemäs eniten aktivoitua siruvarastoa, on kärsinyt kohtuullisen osuutensa puomien ja rintakuormien avulla viimeisen 30 vuoden aikana. Se puhkesi vuoden 2014 korkeimman tason yläpuolella, syyskuussa 2017, 36, 59 dollaria, ja nousi 60-dollarin puoliväliin, ylittäen maaliskuussa 2018 ja veistämällä kaksinkertaisen yläkuvion, joka murtui syyskuussa huonoimpaan suuntaan. Tämä lasku rikkoi myös 200 päivän EMA: n ja käynnisti testin ensimmäisen vaiheen vuoden 2017 katkaisutukiin.
Entä liian rakastettu markkinajohtaja NVIDIA Corporation (NVDA)? Graafisen jättilän pitkäaikainen nousutrendi nousi nousevalle kanavalle kesäkuussa 2017 ja mursi kanavan huonoon osaan huhtikuussa 2018 menemällä matalampaan kanavaan. Viimeisin laskusuuntaus on katkennut kyseisen kanavan ja pudonnut osake 200 päivän EMA: han ensimmäistä kertaa helmikuun 2016 jälkeen. Vielä tärkeämpää on, että NVIDIA-osakkeet käyvät nyt kauppaa tammikuun huippunsa jälkeen, kun ovat luopuneet viimeisen yhdeksän kuukauden ylösalaisuudesta.
Tärkein SOX-käännös
PHLX Semiconductor Index (SOX) on väläyttänyt useita varoitusmerkkejä härkämarkkinoiden loppumisesta vuoden 2018 ensimmäisestä vuosineljänneksestä lähtien. Se viimein suoritti 100-prosenttisen paluun maaliskuun 2000 Internet-kuplaan korkeimmalla tasolla tammikuussa 1, 362 ja kääntyi sen jälkeen, kun kyseinen taso oli lävistetty 31: llä. pistettä. Maaliskuun murtautumisyritys epäonnistui 1, 464: ssä, kun indeksi putosi muutamaa viikkoa myöhemmin vuoden 2000 huipulle. Kesäkuun yritys epäonnistui myös veistämällä potentiaalinen kolminkertainen kärki, kun taas hintatoiminta on tuolloin rikkonut 200 päivän EMA: n ja asettunut joulukuun 2017 alimmilleen lähellä 1200: ta kolmannen kerran.
Indeksi on nyt valmis monimutkainen pää ja hartiat, joka ennustaa laskevan noin 950: een erittelyn jälkeen. Pelottavammalta, että 100-prosenttiset paluumatka vuosien tai vuosikymmenten takaisiin merkittäviin huippuihin merkitsevät usein maallisten nousutrendien loppua. Viime kuukausien laajan vetäytymisen vuoksi on vähän syytä uskoa, että rahastoilla ja vähittäissijoittajilla on äkillinen muutos sydämessä ja pumppata sivuun pääomaa takaisin tähän markkinaryhmään milloin tahansa pian.
Pohjaviiva
Puolijohdesektori on saattanut lopettaa monivuotisen puomisyklin, ja se voi olla siirtymässä rintakuvavaiheeseen, jolle olisi tunnusomaista paljon alhaisemmat hinnat.
