Mikä on käänteinen kalenterin leviäminen?
Käänteinen kalenterikorko on tietyntyyppinen yksikkökauppa, johon sisältyy lyhytaikaisen option ostaminen ja pitkäaikaisen option myyminen samalla arvopaperilla samalla merkintähinnalla. Se on päinvastainen kuin perinteinen kalenterilevi.
Käänteiset kalenterin leviämiset voidaan kutsua myös käänteisinä vaakahajotuksina tai käänteisinä ajanjakoina.
Kuinka käänteinen kalenteri leviää toimimaan
Käänteiset kalenteritaulut ja kalenteritaulut ovat erään tyyppisiä vaakatasoja. Yleensä levitteet voivat olla joko vaaka-, pystysuuntaisia tai vinottain. Suurin osa korkoeroista on muodostettu myös suhteellisena jakautumisena sijoituksiin, jotka tehdään epätasaisesti suhteissa tai suhteissa. Hakemisto, jolla on suurempi sijoitus pitkiin optioihin, tunnetaan takahajana, kun taas suurempi sijoitus lyhyisiin optioihin tunnetaan etupuolena.
Käänteinen kalenterikorko on kannattavinta, kun markkinat liikkuvat valtavasti kumpaankin suuntaan. Marginaalivaatimusten vuoksi yksittäiset sijoittajat, jotka käyvät kauppaa osake- tai indeksioptioilla, eivät käytä sitä yleensä. Se on yleisempää institutionaalisten sijoittajien keskuudessa.
Avainsanat
- Käänteinen kalenterikorko on vaihtoehtostrategia ostaa lyhytaikainen optio ja myydä samanaikaisesti pidemmän aikavälin optio samassa kohde-etuudessa samalla ostohinnalla. Tämä strategia on pääosin lyhyt sijoitus tavanomaisessa kalenterikorossa.Käänteinen kalenterikorko on kannattavinta, kun kohde-etuus siirtyy merkittävästi kumpaankin suuntaan ennen kuukauden lähes loppua.
Käänteinen kalenterin levitysrakenne
Horisontaalisena hajautusstrategiana käänteisen kalenterin hajautuksen on käytettävä saman kohde-etuuden optioita samalla merkintähinnalla. Kaikissa vaakasuorassa leviämisessä tavoitteena on hyötyä hintamuutoksista ajan myötä. Siksi vaakasuoraan levitykseen käytetään vaihtoehtoja, joiden voimassaoloaika on erilainen.
Käänteinen kalenterin erotus tunnetaan ottamalla pitkä sijainti lyhytaikaisessa optiossa ja lyhyt sijainti pitkäaikaisessa optiossa. Tämä eroaa kalenterierotuksesta, joka ottaa lyhyen sijan lyhytaikaisessa optiossa ja pitkän sijainnin pidemmän aikavälin optiossa.
Käänteiset kalenteriviestit voidaan rakentaa joko myynti- tai soittovaihtoehdoilla. Kuten kalenterin leviämisen vastine, niiden on käytettävä joko yhtä tai toista yksikkökaupan molemmissa osissa.
Soita kalenteriin
Käyttämällä joko myynti- tai puheluvaihtoehtoja, strategia rakennetaan yleensä joko takaisin- tai etusivuna. Takaosa (pitkä hajautus) ostaa enemmän kuin se myy ja etupinta (lyhytaikainen) myy enemmän kuin se ostaa.
Käänteinen kalenteripuhelun hajautus: Tämä strategia keskittyy puheluihin. Käänteisenä kalenteritavarana se ostaa puhelut lähitulevaisuudessa ja myy puhelut pitkällä aikavälillä. Sillä pyritään hyötymään laskevasta hinnasta.
Käänteinen kalenteri-levitys: Tässä strategiassa keskitytään myyntihintoihin. Käänteisenä kalenterijakaumana se ostaa lähitulevaisuudessa ja myy pidemmällä aikavälillä myytäviä osakelajeja. Se voi pyrkiä hyötymään nousevasta hinnasta.
Esimerkki kalenterin käänteisestä levityksestä
Exxon Mobilin (NYSE: XOM) osakekaupalla noin 73, 00 dollarilla toukokuun lopussa 2019:
- Osta kesäkuun 19. päivän tarjouspyyntö 0, 97 dollaria (970 dollaria yhdestä sopimuksesta). Myydä syyskuun 19. päivän puhelun hintaan 2, 22 dollaria (2220 dollaria yhdestä sopimuksesta).
Nettoluotto 1, 25 dollaria (1 250 dollaria yhdestä erotuksesta)
Koska kyseessä on luottoriski, suurin tappio on strategiasta maksettu summa. Ostettu optio on lähempänä voimassaolon päättymistä, ja siksi sen hinta on alhaisempi kuin myytyyn optioon, mikä tuottaa preemion nettokuitin.
Ihanteellinen markkinoiden voittoa tavoitteleva muutos olisi kohde-etuuden merkittävä nousu lähiajan option voimassaoloaikana, jota seuraa vakauskausi asteittaiseen laskuun pitkäaikaisen option voimassaoloaikana. Aluksi strategia on nouseva, mutta lyhyemmän vaihtoehdon voimassaolon päätyttyä siitä tulee neutraali laskeva strategia.
