Sisällysluettelo
- OPEC vaikuttaa hintoihin
- Tarjonnan ja kysynnän vaikutukset
- Luonnonkatastrofit, politiikka painavat
- Tuotantokustannukset, varastointivaikutukset
- Korkotason vaikutus
Öljy on hyödyke, ja sellaisena sillä on taipumus nähdä suuremmat hintavaihtelut kuin vakaammat sijoitukset, kuten osakkeet ja joukkovelkakirjat. Öljyn hintaan on useita vaikutuksia, joista muutamia esitetään alla.
Avainsanat
- Öljyn hintoihin vaikuttavat monet tekijät, mutta ne reagoivat erityisen hyvin OPEC: n, öljyä vievien maiden järjestön, tekemiin päätöksiin tuotannosta. Kuten minkä tahansa tuotteen, tarjonta- ja kysyntälait vaikuttavat hintoihin; vakaan kysynnän ja ylitarjonnan yhdistelmä on aiheuttanut paineita öljyn hintaan viimeisen viiden vuoden aikana. Luonnonkatastrofit, jotka saattavat häiritä tuotantoa, ja Lähi-idän kaltaisten öljyä tuottavan juggernautin poliittiset levottomuudet vaikuttavat kaikki hinnoitteluun. Tuotantokustannukset vaikuttavat hintoihin tallennuskapasiteetti; Vaikka korkotason suunta on vähemmän vaikuttava, se voi myös vaikuttaa raaka-aineiden hintoihin.
OPEC vaikuttaa hintoihin
OPEC eli öljynviejämaiden järjestö on tärkein öljynhintojen vaihtelun vaikuttaja. OPEC on 14 maasta koostuva konsortio: Algeria, Angola, Ecuador, Päiväntasaajan Guinea, Gabon, Iran, Irak, Kuwait, Libya, Nigeria, Qatar, Saudi-Arabia, Yhdistyneet arabiemiirikunnat ja Venezuela. OPEC hallitsee 40% maailman öljytarjonnasta. Konsortio asettaa tuotantotasot vastaamaan globaalia kysyntää ja voi vaikuttaa öljyn ja kaasun hintaan lisäämällä tai vähentämällä tuotantoa.
OPEC lupasi pitää öljyn hinnan yli 100 dollarin tynnyriltä lähitulevaisuudessa, mutta vuoden 2014 puolivälissä öljyn hinta alkoi pudota. Se laski huipulta, joka oli yli 100 dollaria tynnyriltä, alle 50 dollariin tynnyriltä. OPEC oli tärkein halvan öljyn syy, koska se kieltäytyi vähentämästä öljyn tuotantoa, mikä johti hintojen laskumiseen.
Tarjonnan ja kysynnän vaikutukset
Kuten kaikkien hyödykkeiden, osake- tai joukkovelkakirjalainojen kohdalla, kysynnän ja tarjonnan lait aiheuttavat öljyn hinnan muutoksen. Kun tarjonta ylittää kysynnän, hinnat laskevat ja päinvastainen pätee myös silloin, kun kysyntä ylittää tarjonnan. Öljynhintojen lasku vuonna 2014 johtuu öljyn alhaisemmasta kysynnästä Euroopassa ja Kiinassa yhdessä OPEC: n jatkuvan öljytarjonnan kanssa. Öljyn liiallinen tarjonta aiheutti öljyn hinnan laskun voimakkaasti. Öljyn hinta on vaihdellut siitä lähtien, ja sen arvo on noin 54 dollaria tynnyriltä syyskuusta 2019.
Vaikka tarjonta ja kysyntä vaikuttavat öljyn hintaan, öljyn hintaa määräävät tosiasiallisesti futuurit. Öljytermiinisopimus on sitova sopimus, joka antaa ostajalle oikeuden ostaa tulevaisuudessa öljytynnyrin tietyllä hinnalla. Kuten sopimuksessa todetaan, öljyn ostajan ja myyjän on suoritettava kauppa tietynä päivänä.
Luonnonkatastrofit ja politiikka painavat
Luonnonkatastrofit ovat toinen tekijä, joka voi aiheuttaa öljyn hinnan vaihtelun. Esimerkiksi, kun hirmumyrsky Katrina iski eteläiseen Yhdysvaltoihin vuonna 2005 vaikuttaen 19%: iin Yhdysvaltojen öljytarjonnasta, öljyn tynnyrihinta nousi 3 dollarilla. Toukokuussa 2011 Mississippi-joen tulvat johtivat myös öljyn hinnan heilahteluun.
Globaalista näkökulmasta Lähi-idän poliittinen epävakaus aiheuttaa öljynhintojen heilahtelua, koska alueen osuus on leijona osuus maailmanlaajuisesta öljyntuotannosta. Esimerkiksi heinäkuussa 2008 öljytynnyrin hinta nousi 136 dollariin levottomuuksien ja kuluttajien pelon takia sekä Afganistanin että Irakin sodista.
Yhdysvallat kuluttaa lähes neljänneksen maailman öljystä.
Tuotantokustannuksilla, varastoinnilla on vaikutusta
Tuotantokustannukset voivat myös aiheuttaa öljyn hinnan nousun tai laskun. Vaikka Lähi-idän öljy on suhteellisen halpaa saada, Kanadassa Albertan öljyhiekkaöljy on kalliimpaa. Kun halvan öljyn tarjonta on käytetty loppuun, hinta voi ajatella nousevan, jos ainoa jäljellä oleva öljy on tervahiekassa.
Yhdysvaltain tuotanto vaikuttaa suoraan myös öljyn hintaan. Koska teollisuudessa on niin paljon ylitarjontaa, tuotannon lasku vähentää kokonaistarjontaa ja nostaa hintoja. Yhdysvaltojen keskimääräinen päivittäinen tuotantotaso on 9 miljoonaa tynnyriä öljyä, ja vaikka tämä keskimääräinen tuotanto on epävakaa, on trendi laskussa. Johdonmukaiset viikoittaiset pudotukset painostivat öljyn hintojen nousua.
Öljyvarastot ovat myös jatkuvasti huolissaan, mikä vaikuttaa öljyteollisuuteen siirtyvien investointien tasoon. Varastoon siirretty öljy on kasvanut räjähdysmäisesti, ja avainkeskukset ovat nähneet varastosäiliöidensä täyttävän melko nopeasti. Yli 77% tallennuskapasiteetista käytetään Cushingissa, Okla., Yksi näistä keskuksista. Tuotannon hidastaminen ja putkiverkkojen parannukset vähentävät kuitenkin mahdollisuutta, että öljyvarastot saavuttavat rajansa, mikä auttaa sijoittajia karottamaan liiallista tarjontaa ja öljynhintojen nousua.
OPEC: ää pidetään laajimmin öljyn hinnanvaihteluissa vaikuttavana tekijänä, mutta perus- tarjonta- ja kysyntätekijöillä, tuotantokustannuksilla, poliittisilla myllerryksillä ja jopa korkoilla voi olla merkittävä vaikutus öljyn hintaan.
Korkotason vaikutus
Vaikka näkemykset ovat erilaiset, tosiasiassa öljyn hinnalla ja korolla on jonkin verran korrelaatiota niiden liikkeiden välillä, mutta ne eivät korreloi yksinomaan. Itse asiassa monet tekijät vaikuttavat sekä korkojen että öljyn hintojen suuntaan. Joskus nuo tekijät liittyvät toisiinsa, joskus ne vaikuttavat toisiinsa, ja joskus ei ole riimua tai syytä siihen, mitä tapahtuu.
Yhdessä teoriassa määrätään, että korkojen nousu nostaa kuluttajien ja valmistajien kustannuksia, mikä vähentää ajamiseen ja rahaan kuluttamista. Harvemmat tiellä liikkuvat ihmiset vähentävät öljyn kysyntää, mikä voi aiheuttaa öljyn hinnan laskun. Tässä tapauksessa kutsumme tätä käänteiseksi korrelaatioksi.
Samalla teorialla korkojen laskiessa kuluttajat ja yritykset voivat lainata ja käyttää rahaa vapaammin, mikä lisää öljyn kysyntää. Mitä enemmän öljyä käytetään, jolla on OPEC: n asettamat rajoitukset tuotantomäärille, sitä enemmän kuluttajat tarjoavat hintaa.
Toinen talousteoria ehdottaa, että nousevat tai korkeat korot auttavat vahvistamaan dollaria suhteessa muiden maiden valuuttoihin. Kun dollari on vahva, amerikkalaiset öljy-yhtiöt voivat ostaa enemmän öljyä jokaisesta käytetystä dollarista, siirtäen lopulta säästöt kuluttajille. Samoin kun dollarin arvo on alhainen ulkomaisiin valuuttoihin nähden, Yhdysvaltain dollarin suhteellinen vahvuus tarkoittaa sitä, että öljyä ostetaan vähemmän kuin ennen. Tämä voi tietenkin myötävaikuttaa siihen, että öljystä tulee kalliimpaa Yhdysvalloille, joka kuluttaa lähes 25 prosenttia maailman öljystä.
