S&P 500 -indeksiä seurannut Spider S&P 500 ETF (SPY) on nähnyt 2, 68 miljardia dollaria ylimääräisiä osakkeita lyhytaikaisesti vain kolmessa viikossa, S3 Partnersin raportin mukaan epävakaasta ETF: n lyhyestä sivutoiminnasta.
21. elokuuta julkaistussa raportissa todettiin, että SPY: n pörssikaupparahasto on edelleen suurin salkusuojausväline, jonka lyhyet korot ovat yhteensä 40, 3 miljardia dollaria ja lyhyet korot prosentteina vaihtuvuudesta 15, 48%. USA: n markkinoiden korkean epävakauden ajanjakso lisäsi SPY: n lisäsuojauksen tarvetta huomautuksen mukaan. Analyytikot ovat kääntyneet varovaisemmiksi, kun Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppasota on kanssakäymisessä. Markkinavalvojat mainitsevat talouskasvun hidastumisen, liian suuret arvot ja muut huolenaiheet.
Lyhytaikaiset myyjät kohdistivat myös joukkovelkakirjalainoihin tällä kuulla iShares iBoxx High Yield Corp Bond ETF (HYG), iShares iBoxx $ Inv Grade Corp Bond ETF (LQD), iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) ja Vanguard Total Bond Market ETF (BND) näki lyhyellä korolla nousseen 1, 5 miljardia dollaria.
Rahoitusteknologia- ja analytiikkayritys huomautti, että vaikka nykyisessä 20 lyhyimmän ETF-listalla on yksi vähemmän kiinteätuottoista ETF-sijoitusta, viiden jäljellä olevan lyhyen korko on 857 miljoonaa dollaria suurempi kuin tammikuun 20 parhaan joukko.
S3-kumppanit
Lyhytaikainen vakuutus tai käytäntö ostaa arvopapereita takaisin avoimen lyhyen position sulkemiseksi näki vain vähän toimintaa kuukauden kolmen ensimmäisen viikon aikana. Invescon QQQ Nasdaq 100 ETF (QQQ) johti ryhmää vaatimattomalla 174 miljoonan dollarin nettovakuudella kolmen viikon jakson aikana, joka päättyi 21. elokuuta. Kolmella Kiinassa sijaitsevalla ETF: llä oli elokuussa 121 miljoonan dollarin joukkovelkakirjalaina. Tämän lyhyen katteen nettokorko laski 16% 628 miljoonaan dollariin.
Mitä seuraavaksi?
Elokuussa tavallisesti enemmän sijoittajia vedosi Yhdysvaltain markkinoita vastaan, mutta markkinat nousivat viime viikolla. Yhdysvaltain osakkeet jatkoivat takaisinottoaan, kun pelot mahdollisesta taantumasta helpottuivat ja Fed pysyi kiinni huonossa asenteessaan. Yhdysvaltain varastot saivat lisäystä myös ilmoituksella, että Yhdysvallat suostui jatkamaan väliaikaista vastauslainausta kiinalaiselle teleyritykselle Huawei Technologies -yhtiölle.
S3: n mukaan viime viikolla katettiin 95 miljoonaa lyhytaikaista osaketta, arvoltaan hieman yli 7 miljardia dollaria. "Kun markkinat olivat viikon ajan, lyhytaikaiset pääomamyyjät eivät menestyneet hyvin - 9, 74 miljardia dollaria markkinahintatappioita keskimäärin lyhyellä korolla oli 820, 4 miljardia dollaria, -1, 19%", se sanoi 23. elokuuta päivätyssä muistiossa.
Jotkut eivät kuitenkaan ole liian varmoja siitä, että hyvät ajat kestävät kauan, varsinkin kun otetaan huomioon lisääntyvä kauppasota. "Näemme lisää vakautumista, ja se on todellakin takana enemmän ärsykkeitä ilmassa", sanoi Gregory Faranello, AmeriVet Securitiesin Yhdysvaltain korkojen johtaja CNBC: tä kohden. "Olemme vain tekemässä vähän taukoa, mutta en ole täysin vakuuttunut siitä, että korkojen alennus on ohitse."
