Kymmenen vuoden osakemarkkinoilla monet sijoittajat ovat olleet tyytyväisiä yksinkertaiseen ostamis- ja pidätysstrategiaan, joka nostaa markkinoita toteuttamatta toimenpiteitä mahdollisten tappioiden rajoittamiseksi. Nykyään yhä useammat ovat huolissaan heikentymisestä. "Tämä on toisin kuin mikään muu aika markkinoilla viimeksi kuluneiden vuosien aikana", sanoi osakepohjaisen riskienhallintaryhmän perustaja Don Dale, joka kehittää salkun riskinhallinnan strategioita. "Suuremmat liikkuvat ylöspäin epävakaudessa ja nopeammat liikkuvat alas… tästä tulee enemmän normi", hän lisäsi yksityiskohtaisessa tarinassa The Wall Street Journal -lehdessä.
UBS Global Wealth Managementin Americas-sijoitusstrategian johtaja Michael Crook on samaa mieltä. "Odotamme todennäköisesti lisäävän volatiliteettia", hän sanoi. "Emme halua sijoittajiemme yllättyvän, jos he heräävät yhtenä aamuna ja markkinat ovat laskeneet 10% kuukaudessa." Crook sanoi, että hänen yksikkönsä, jolla on 2, 4 dollaria triljoona asiakasresursseja, haluaa pitää asiakkaat rauhallisina suurissa markkinahäiriöissä ja suorittaa ”paloharjoituksia” valmistautuakseen.
Lehdessä käytetään yhä useammin neljää strategiaa riskin välttävien suurten ja pienten sijoittajien haittojen rajoittamiseksi, kuten seuraavassa taulukossa on esitetty.
4 sijoittajastrategiaa heikkojen markkinoiden suojaamiseksi
- Ostamalla positioita, jotka lieventävät markkinoiden jyrkän laskun vahinkojaYleensä useammin hyödyntääksesi hintavaihtelujaHyvän hinnanvaihteluille alttiiden omaisuuserien välttäminenVaroitus asiakkaille riskistä, että heidän kokonaiskannassaan tapahtuu suuri lasku
Merkitys sijoittajille
Kaupan jännitteiden lisääntyminen ja muut riskit uhkaavat pitää markkinat epävakaina pitkittyneellä ajanjaksolla, Morgan Stanley varoitti myös äskettäisessä yksityiskohtaisessa raportissa, jonka mukaan niiden riskit ylittävät potentiaaliset riskit. Samaan aikaan yli kolmasosa maailman johtavista sijoituspäälliköistä on suojautunut markkinoiden voimakasta pudotusta vastaan, Bank of America Merrill Lynch raportoi. Tämä on suurin prosenttiosuus kuukausittaisessa BofAML Global Fund Manager -kyselyssä.
Yhä useampi sijoittaja sijoittaa rahaa pörssilistattuihin tuotteisiin (ETP), joiden arvo nousee, kun osakemarkkinoiden volatiliteetti kasvaa, CBOE-volatiliteetin indeksin (VIX) mukaan mitattuna. Koska suurella volatiliteetilla on taipumus korreloida alamarkkinoiden kanssa tai tulevaisuuden markkinoiden odotukset vähenevät, VIX: tä kutsutaan usein "pelkomittariksi" osakkeille. Seurauksena on, että rahavirta näihin ETP: iin voidaan pitää merkkinä lisääntyneestä hermostuneisuudesta sijoittajien keskuudessa. Näiden tuotteiden yhteenlaskettu markkina-arvo on toistaiseksi ollut toukokuussa ennätyksellinen 3, 1 miljardia dollaria, lehden mainitsemien FactSet Research Systems -tietojen perusteella.
Kauppa käy myös VIX: ään liittyvien optioiden kanssa, sama raportti osoittaa. Samanaikaisesti nopeasti kasvava joukko yksittäisiä sijoittajia käy kauppaa optioihin, jotka liittyvät osakkeisiin ja osakemarkkinaindekseihin ja jotka pyrkivät hyötymään volatiliteetista, mutta usein aliarvioivat riskit, selittää toinen lehden artikkeli.
Sijoittajille, jotka pyrkivät vähentämään negatiivista riskiään ja samalla hyötymään volatiliteetista käymällä aktiivisempaa kauppaa, kasvava ongelma on osakemarkkinoiden likviditeetin vähentyminen, minkä sijoitushallintoyritys Bernstein on varoittanut olevan pitkällä aikavälillä laskussa. Yhtenä esimerkkinä avaintuotteesta, jota pienemmät sijoittajat käyttävät spekuloidakseen laajoista markkinoiden muutoksista tai suojatakseen salkkujaan laskuilta, E-mini S&P 500 -futuurisopimuksilla, on nyt vaikea käydä kauppaa siirtämättä hintaa merkittävästi, lehden mukaan.
Katse eteenpäin
Yhdysvaltain puolijohdeyritykset ovat uudistetun Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen kauppasodan varhaisia uhreja, kuten Morgan Stanley kuvailee tuoreessa yksityiskohtaisessa raportissa. Lisäksi raportti uskoo, että Yhdysvaltojen osakkeet eivät yleensä ole täysin hinnoitelleet konfliktin mahdollisista negatiivisista riskeistä. Tämä tarkoittaa, että sijoittajien tulee valmistautua potentiaalisesti vielä isompiin murroksiin.
