Mikä on korko triggeri
Koron liipaisin on korkojen lasku, joka on riittävän merkittävä saamaan joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan kutsumaan joukkovelkakirjalainansa ennen erääntymistä. Osuuspyyntö viittaa joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan ennenaikaiseen lunastamiseen.
Poistuminen voidaan tehdä vain, jos joukkovelkakirjalaina sisältää tarjouksen tarjouspyynnön. Puhelutarjonta koostuu usein päivästä, johon mennessä puhelun on oltava valmis. Joukkovelkakirjalaina, jonka ajanjakso voidaan asettaa, ei ole oikeutettu maksamaan ennen kyseistä päivää. Vaadittavat joukkovelkakirjalainat tarjoavat tyypillisesti korkeamman kuponkikoron ja puhelun hinnan yli nimellisarvon, jotta niistä tulisi houkuttelevia potentiaalisille sijoittajille.
BREAKING DOWN Rate trigger
Koron liipaisin on eräänlainen kaupan liipaisin, joka saavutettaessa aiheuttaa toimenpiteen. Joukkovelkakirjalainan tapauksessa koron liipaisin voi laskea korkoja. Vallitsevien korkojen lasku johtaa kutsutun joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijaan kutsumaan kyseistä joukkovelkakirjalainaa. Korkotason vaihtelulla on vaikutusta koko talouteen, mutta se voi olla erityisen vaikea joukkovelkakirjamarkkinoilla.
Moniin sijoituksiin kohdistuu korkoriski, joka tunnetaan myös markkinariskinä. Korkoriski on vaara, että sijoitus menettää arvonsa laskevien vallitsevien korkojen suhteellisen houkuttelevuuden vuoksi. Kiinteällä kuponkikorolla oleva joukkovelkakirjalaina on yksi esimerkki korkoriskin alaisesta sijoituksesta. Jos korot laskevat, lainanottaja voi vaatia olemassa olevaa joukkovelkakirjalainaa uuden lainan laskemiseksi alhaisemmalla korolla. Kun liikkeeseen laskettu koron liipaisin ymmärtää kyseisen riskin, joukkovelkakirjalaina kutsutaan. Pitkällä tähtäimellä tämä strategia säästää lainanottajan rahaa.
Nyt setelin pitäneen sijoittajan on kuitenkin mentävä markkinoille korvaamaan nostettu sijoitus. Joukkovelkakirjalainanhaltijoille on vaarana uudelleensijoitusriski tai mahdollisuus, että sijoittajan käytettävissä olevat sijoitusvaihtoehdot joukkovelkakirjalainan kutsun jälkeen eivät ole yhtä houkuttelevia kuin alkuperäinen joukkovelkakirjalaina. Markkinoilla, joilla korko laskee, on epätodennäköistä, että sijoittaja löytää samat voitot kuin edellisen liikkeeseenlaskun yhteydessä.
Korko-triggeri muuttaa markkinariskin menetettyyn korkotuottoon
Yhtiö ABC tarjoaa 1.1.2018 1.1.2018 10-vuotisen lainattavissa olevan joukkovelkakirjalainan, jonka koron korko on 8% ja joka on laskettavissa takaisin 120 prosenttiin nimellisarvosta. Vaadittava päivämäärä on 1. tammikuuta 2022.
Korot nousevat ja laskevat liikkeeseenlaskupäivän ja maksettavan päivämäärän välillä, mutta pysyvät lähellä 8 prosenttia. Vuoden 2023 ensimmäisenä päivänä korot laskivat 5%: iin. Tämä pudotus on nopeuden liipaisin.
Yhtiö ABC päättää kaupan tarjotakseen uuden velan 5 prosentilla ja käyttää tarjouksesta saadut tuotot takaisin 8 prosentin joukkovelkakirjalainanhaltijoille, kun he vetoavat joukkovelkakirjalainan. Yhtiö ABC käyttää optiota 8%: n joukkovelkakirjalainoihin.
Sijoittaja saa 1200 dollaria / 1000 dollarin joukkovelkakirjalaina. Joukkovelkakirjalainanomistaja kuitenkin menettää 400 dollaria korkoja, jotka he saisivat joukkovelkakirjalainan jäljellä olevan voimassaoloajan aikana.
Tämä esimerkki osoittaa saatavissa olevan vakuuden riskit ja edut koron laukaiseessa. Ennen kuin yhtiö kutsuu joukkovelkakirjalainansa, sijoittaja nauttii markkinoiden ylittävistä koroista. Vuoden 2023 korko laukaisee nostettavan joukkovelkakirjalainan markkinariskin, joka johtaa menetyskorkoihin.
