Pienoptiot ovat optiosopimuksia, joissa kohde-etuutena on 10 osake- tai pörssiyhtiön rahastoa (ETF). Tämä on tärkein ero minioptioiden ja vakiooptioiden välillä, joiden perustana on 100 osaketta. (Katso myös "minit tarjoavat edullisia pääsyä futuurimarkkinoille. /")
Mini-asetusten perustoiminnot
Fyysisen selvityksen mukaiset minioptiot aloittivat kaupankäynnin Chicagon hallituksen optio-oikeuksien pörssissä (CBOE) 18. maaliskuuta 2013, kun seuraavien viiden osakkeen ja ETF: n minioptiot otettiin käyttöön:
- Amazon (Nasdaq: AMZN) Apple (AAPL) Google (GOOG) SPDR Gold Trust (GLD) SPDR S&P 500 (SPY)
Näiden minivaihtoehtojen optiosymboli on helposti tunnistettavissa - numero seitsemän lisätään yksinkertaisesti turvasymboliin. Amazonin mini-optiosarja alkaa siis tunnisteella AMZN7, kun taas Applen kohdalla AAPL7.
Nämä minioptiot ovat fyysisiä, mikä tarkoittaa, että varsinaiset osakkeet on ehkä luovutettava, jos positiota ei suljeta ennen voimassaolon päättymistä. Liikunta on amerikkalaistyylistä, mikä tarkoittaa, että ne voidaan harjoittaa milloin tahansa arkipäivänä ennen voimassaolon päättymistä. (Katso "American Vs. European Options.") Mini-optioiden voimassaoloaika päättyy viimeisen kuukauden kolmannen perjantain jälkeen heti seuraavana lauantaina 15 päivään helmikuuta 2015 saakka. Tuon ajankohdan jälkeen ja sen jälkeen sen voimassaoloaika on voimassaolon päättymisen kolmas perjantai. kuukausi. Mini-optioiden lakkohinnat ja ostohintavälit ovat samat kuin kohde-etuuden vakiovaihtoehtojen.
On kuudes minivaihtoehto, joka lanseerattiin vuonna 2006 ticker-symbolilla XSP; sen perustana on ”mini-SPX” -indeksi, joka on kymmenesosa S&P 500 (SPX) -indeksioptioptioiden arvosta. XSP eroaa maaliskuussa 2013 käyttöön otetuista viidestä minivaihtoehdosta siinä, että kuten monet muutkin indeksioptiot, se voidaan maksaa vain käteisellä ja liikunta on eurooppalaista tyyliä, mikä tarkoittaa vain voimassaolon päättymistä.
esimerkit
CBOE: n minioptioiden käyttöönoton pääasiallinen syy on se, että niiden avulla on mahdollista spekuloida tai suojata vähemmän kohde-etuuden tai ETF: n osakkeita.
Esimerkiksi tavanomainen optio 100 dollarin kaupankäynnillä voi olla 5 dollaria. Koska vakioopimus edustaa 100 osaketta, optiohinta on kerrottava yhden sopimuksen edustamien osakkeiden lukumäärällä; tätä kutsutaan vaihtoehtokertoimeksi. Tässä tapauksessa yksi sopimus maksaa sijoittajalle 500 dollaria. Mutta entä jos sijoittajalla on vain 50 osaketta ja hän haluaa suojata tätä pitkää optiota? Vakiosopimuksen hankkiminen tarkoittaa, että sijoittaja maksaa mojovan palkkion ylimääräisestä suojauksesta, jota hän ei tarvitse. Mini-optio on sopiva tässä tapauksessa, koska sijoittaja voi ostaa viisi mini-optiosopimusta. Koska jokainen minivaihtoehto edustaa 10 osaketta, optiokerroin on tässä 10.
Harkitse 530 dollaria huhtikuuta 2014 koskevaa mini-optio-oikeutta Applelle 6. maaliskuuta 2014, kun osake oli kaupalla 530, 75 dollarilla. Mini-vaihtoehtona tarjottiin 14, 85 dollaria, mikä tarkoittaa, että se maksaa 148, 50 dollaria sopimuksesta, jossa on 10 Applen osaketta. Vakiosopimus samalla ostohinnalla ja maturiteetilla oli kauppaa 14, 70 dollarilla, mikä tarkoittaa, että se maksaa 1 470 dollaria eli melkein 10 kertaa niin paljon kuin vastaava minivaihtoehto.
Huomaa, että XSP-minivalintojen kerroin on 100. Koska tällä optiolla on kymmenesosa S&P 500: n arvosta, kukin minisopimussopimus edustaa 10 yksikköä S&P 500: sta.
Hyvät ja huonot puolet
Mini-vaihtoehdoilla on seuraavat edut:
- Alempi kustannus. Mini-optioiden suurin etu on, että ne vaativat paljon pienemmät käteisvarat, noin kymmenesosa vakiosopimukselle vaaditusta summasta. Erityisen sopiva parittomien erien suojaamiseen. Monilla sijoittajilla on pariton erä - eli vähemmän kuin tavallinen 100 osakkeen erä - osakkeita, jotka käyvät kauppaa kolminumeroisinä. Pienoptiot ovat erityisen sopivia näiden vastuiden suojaamiseksi tehokkaimmin, etenkin strategioissa, kuten suojalainojen ostaminen tai puheluiden kirjoittaminen, kun on tarpeen tasapainottaa tarkka hallussa olevien osakkeiden lukumäärä. Hyvä työkalu niille, joilla on rajallinen pääoma. Pienoptiot ovat hyvä sijoitusväline niille, joilla on rajallinen pääoma, kuten opiskelijoille ja pienille sijoittajille, käydä kauppaa erittäin kalliilla arvopapereilla.
Kääntöpuolella minivaihtoehdoilla on seuraavat haitat:
- Palkkiot ovat korkeammat prosentuaalisesti. Komissiot voivat todella kasvaa, kun käydään kauppaa minioptioilla. Esimerkiksi, jos provisio kaupan tekemisestä online-välittäjän välityksellä on kiinteä 10 dollarin palkkio ja vakio (100 osaketta) sopimuksella käydään kauppaa 10 dollarilla, palkkio lasketaan 1 prosenttiin. Mutta jos sen sijaan käytetään 10 mini-optiosopimusta, palkkio olisi 100 dollaria tai 10% käydystä arvosta. Vaikka käytetään vain viittä minioptiosopimusta, palkkio maksetaan silti 50 dollarilla tai 5 prosentilla. Laajemmat tarjouspyynnöt ja alhaisempi likviditeetti . Mini-optioilla näyttää olevan paljon laajemmat tarjouspyyntöerot ja huomattavasti pienemmät avoimet korot kuin niiden vakiooptioilla, mikä tarkoittaa alhaisempaa likviditeettiä. Saatavana vain hyvin rajoitetuille arvopapereille. Maaliskuusta 2014 alkaen minioptioita oli saatavana vain kuudelle arvopaperelle (jälleen kerran AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP).
Pohjaviiva
Mini-optiot ovat sopiva väline erittäin kalliiden arvopapereiden kaupankäynnille ja suojaukselle. Koska niitä on kuitenkin saatavana vain kourallisilla arvopapereilla, niiden seuranta voi olla rajoitettua, kunnes niitä tarjotaan paljon laajemmalle osakekannalle ja ETF: lle.
