Mikä on MiFID II?
MiFID II on Euroopan unionin (EU) perustama lainsäädäntökehys ryhmän rahoitusmarkkinoiden sääntelemiseksi ja sijoittajien suojan parantamiseksi. Sen tavoitteena on yhdenmukaistaa käytännöt kaikkialla EU: ssa ja palauttaa luottamus alaan, etenkin vuoden 2008 talouskriisin jälkeen. Alkuperäisen MiFID: n tarkistettu versio tuli voimaan 3. tammikuuta 2018, yli kuusi vuotta sen jälkeen, kun Euroopan komissio, EU: n toimeenpaneva elin, hyväksyi sitä koskevan lainsäädäntöehdotuksen.
Teknisesti MiFID II: ta sovelletaan lainsäädäntökehykseen, ja siinä esitetyt säännöt ovat itse asiassa rahoitusvälineiden markkinoita koskevaa asetusta (MiFIR); mutta puhekielellä termiä MiFID käytetään tarkoittamaan molempia.
Avainsanat
- MiFID II, Euroopan unionin finanssialan uudistuslainsäädäntöpaketti, otettiin käyttöön 3. tammikuuta 2018.MiFID II kattaa käytännöllisesti katsoen kaikki EU: n rahoituspalvelualaan kuuluvat varat ja ammatit. viralliset pörssit. Kustannusten avoimuuden lisääminen ja transaktioiden kirjanpidon parantaminen ovat MiFID II: n keskeisiä säännöksiä.
Kuinka MiFID II toimii
Alkuperäinen rahoitusinstrumenttimarkkinadirektiivi (MiFID) tuli voimaan marraskuussa 2007. Seuraavan globaalin finanssikriisin puhkeaminen paljasti joitain sen säännösten heikkouksia. Siinä keskityttiin liian suppeasti osakkeisiin (jätettiin huomioimatta kiinteätuottoiset ajoneuvot, johdannaiset, valuutat ja muut varat) eikä käsitelty kauppaa EU: n ulkopuolella sijaitsevien yritysten tai tuotteiden kanssa, jättämällä säännöt niistä, jotka päättää yksittäiset jäsenet.
MiFID II yhdenmukaistaa valvonnan soveltamista jäsenmaissa ja laajentaa asetusten soveltamisalaa. Erityisesti siinä asetetaan lisää raportointivaatimuksia ja testejä avoimuuden lisäämiseksi ja pimeiden poolien (yksityiset rahoituspörssit, jotka sallivat sijoittajien käydä kauppaa paljastamatta henkilöllisyyttään) ja pörssiyhtiön (OTC) käytön vähentämiseksi. Uusien sääntöjen mukaan pimeässä poolissa olevien osakkeiden kaupankäynti on rajoitettu 8 prosenttiin 12 kuukauden aikana. Uudet säännökset kohdistuvat myös korkeataajuuksiseen kauppaan. Automatisoituun kauppaan käytettävät algoritmit on rekisteröitävä, testattava ja niihin on sisällyttävä katkaisijat.
MiFID II: n valmistelut maksavat yrityksille arviolta 2, 1 miljardia dollaria, Boston Consulting Group -yrityksen Expandin ja IHS Markitin raportin mukaan.
MiFID II laajentaa MiFID: n vaatimusten soveltamisalaan lisää rahoitusvälineitä. Osake, hyödykkeet, velkainstrumentit, futuurit ja optiot, pörssissä käyvät rahastot ja valuutat kuuluvat kaikki sen soveltamisalaan. Jos tuotetta on saatavana jossakin EU-maassa, se kuuluu MiFID II: n piiriin - vaikka esimerkiksi kauppa, joka haluaa ostaa sen, sijaitsee EU: n ulkopuolella.
Kenelle MiFID II vaikuttaa?
MiFID II ei kata käytännöllisesti katsoen kaikkia rahoitusinvestointien ja kaupankäynnin näkökohtia, mutta kattaa myös käytännössä kaikki finanssialan ammattilaiset EU: ssa. Pankkurien, kauppiaiden, rahastonhoitajien, valuutanvaihtovirkamiesten ja välittäjien - ja heidän yritysten - on kaikkien noudatettava sen säännöksiä. Samoin institutionaaliset ja vähittäissijoittajat.
MiFID II asettaa rajoituksia houkutuksille, jotka kolmas osapuoli maksaa sijoituspalveluyrityksille tai taloudellisille neuvonantajille asiakkaille tarjottujen palvelujen suhteen. Pankit ja pankkiiriliikkeet eivät enää pysty perimään tutkimusta ja liiketoimia yhdessä paketissa, mikä pakottaa selkeämmin tuntemaan kunkin kustannukset ja parantamaan mahdollisesti sijoittajien saatavilla olevan tutkimuksen laatua. Välittäjien on toimitettava yksityiskohtaisemmat raportit kaupoistaan - itse asiassa vielä 50 dataa - mukaan lukien hinta- ja volyymitiedot. Heidän on tallennettava kaikki viestinnät, myös puhelinkeskusteluja; sähköistä kauppaa kannustetaan, koska sen tallentaminen ja seuraaminen on helpompaa.
