Kuka on Robert C. Merton
Robert C. Merton on yhdysvaltalainen taloustieteilijä, joka voitti vuoden 1997 Nobelin taloustieteiden muistopalkinnon. Merton kehitti yhdessä Fisher Blackin ja Myron Scholesin kanssa optioiden arvon määrittämismenetelmän, johon viitataan nimellä Black-Scholes-malli.
Merton kehitti myös intertemporaalisen pääoman omaisuuserien hinnoittelumallin, joka perustuu William Sharpen pääomavarojen hinnoittelumalliin. CAPM on tapa laskea odotettu sijoitustuotto riskitason perusteella.
RAJOITTAMINEN Robert C. Merton
Robert C. Merton tunnetaan parhaiten Black-Scholes-mallista, joka tunnetaan myös nimellä Black-Scholes-Merton -malli. Black-Scholes-malli on malli rahoitusinstrumenttien, kuten osakkeiden, hintavaihtelusta. Yhdessä modernin talousteorian tärkeimmistä käsitteistä Merton kehitti yhdessä kollegoineen vuoden 1973 mallin.
Merton sai Nobel-palkinnon vuonna 1997 työstään Black-Scholes-mallissa. Malli on edelleen yleinen ja vaikutusvaltainen. Sitä käyttävät nykyään laajalti sijoituspankkiirit ja hedge-rahastot perustana suojausstrategioille. Black-Scholes-mallia pidetään yhtenä parhaimmista tavoista määritellä optioiden käypä hinta.
osakeoptio
Black-Scholes-malli vaatii viisi syöttömuuttujaa laskennan suorittamiseksi. Panos sisältää option merkintähinnan, nykyisen osakekurssin, voimassaolon päättymisajan, riskittömän koron ja volatiliteetin. Lisäksi mallissa oletetaan, että osakehinnat seuraavat log-normaalia jakaumaa, koska omaisuuserien hinnat eivät voi olla negatiiviset. Mallissa ei myöskään ole transaktiokustannuksia tai veroja, riskitön korko on vakio kaikille maturiteeteille, arvopapereiden lyhyeksi myynti tulojen avulla on sallittua eikä riskittömiä arbitraasimahdollisuuksia ole. Nykyaikaiset mallit eroavat kuitenkin usein, sallien transaktiokustannukset ja muut variantit.
Robert C. Mertonin henkilökohtainen elämä
Merton syntyi vuonna 1944 New Yorkissa ja varttui Westchester Countyssä, New Yorkissa. Hänellä on diplomi-insinööri tekniikan matematiikasta Columbian yliopistosta, maisterin tutkinnosta Kalifornian teknillisestä instituutista ja tohtoriksi Massachusettsin teknillisestä instituutista (MIT), jossa hän opiskeli Paul Samuelsonin alaisena, jota pidetään yhtenä vaikutusvaltaisimmista taloustieteilijöistä 1900-luvulla.
Merton jatkoi MIT: ssä professorina, opettaen siellä melkein kaksi vuosikymmentä, sitten opettaen Harvardin yliopistossa vielä 20 vuotta. Sittemmin hän on palannut MIT: ään, jossa hän toimii emeritusprofessorina.
