Mikä on luottoluokitus?
Luottoluokitus on määrällinen arvio lainanottajan luottokelpoisuudesta yleisesti tai tietyn velan tai taloudellisen velvoitteen suhteen. Luottoluokitus voidaan antaa jokaiselle yksikölle, joka pyrkii lainaamaan rahaa - yksityishenkilölle, yhteisölle, osavaltion tai provinssin viranomaiselle tai suvereenille hallitukselle.
Yksittäiset luotot lasketaan luottolaitosten, kuten Experianin ja TransUnionin, välityksellä 3-numeroisella numeromittakaavalla käyttäen Fair Isaac (FICO) -luokituspistettä. Luottojen arviointi ja arviointi yrityksille ja hallituksille tapahtuu yleensä luottoluokituslaitoksilla, kuten Standard & Poor's (S&P), Moody's tai Fitch. Näille luottoluokituslaitoksille maksaa yhteisö, joka etsii luottoluokitusta itselleen tai yhdelle velkaantumisesta.
Luottoluokitus
Kuinka luottoluokitus toimii
Laina on velkaa - lähinnä lupaus, usein sopimuksellinen, ja luottoluokitus määrittelee todennäköisyyden, että lainanottaja pystyy ja haluaa maksaa lainan takaisin lainasopimuksen rajoissa laiminlyömättä. Korkea luottoluokitus osoittaa suuren mahdollisuuden maksaa laina takaisin kokonaisuudessaan ilman liikkeeseenlaskua; huono luottoluokitus viittaa siihen, että lainanottajalla on ollut aiemmin vaikeuksia lainojen takaisinmaksamisessa ja että hän voi noudattaa samaa mallia tulevaisuudessa. Luottoluokitus vaikuttaa yhteisön mahdollisuuteen saada hyväksyntä tietylle lainalle tai saada suotuisat ehdot kyseiselle lainalle.
Luottoluokitukset koskevat yrityksiä ja hallitusta, kun taas luottoluokitukset koskevat vain yksityishenkilöitä. Luottopisteet saadaan luottohistoriasta, jota ylläpitävät luottolaitokset, kuten Equifax, Experian ja TransUnion. Yksityishenkilöiden luottoluokitukset ilmoitetaan lukuina, jotka vaihtelevat yleensä 300: sta 850: ään. Vastaavasti valtion luottoluokitukset koskevat kansallisia hallituksia, kun taas yritysten luottoluokitukset koskevat vain yrityksiä. (Katso aiheeseen liittyvä lukeminen kohdasta "Luottoluokitus vs. luottopiste: Mikä on ero?")
Lyhytaikainen luottoluokitus heijastaa todennäköisyyttä, että lainanottaja laiminlyö vuoden aikana. Tämän tyyppisestä luottoluokituksesta on tullut normi viime vuosina, kun taas aikaisemmin pitkäaikaisia luottoluokituksia harkittiin voimakkaammin. Pitkäaikaiset luottoluokitukset ennustavat lainanottajan todennäköisyyden laiminlyödä tietyllä hetkellä laajennetussa tulevaisuudessa.
Luottoluokituslaitokset yleensä määrittävät kirjeluokat luokituksen osoittamiseksi. Esimerkiksi Standard & Poor'sin luottoluokitusaste vaihtelee AAA: sta (erinomainen) C: hen ja D. Velkainstrumentti, jonka luokitus on alle BB, katsotaan spekulatiiviseksi tai joukkovelkakirjalainaksi, mikä tarkoittaa sitä todennäköisemmin lainojen laiminlyönti.
Avainsanat
- Luottoluokitus on määrällinen arvio lainanottajan luottokelpoisuudesta yleisesti tai suhteessa tiettyyn velaan tai taloudelliseen velvoitteeseen. Luottoluokitus ei ainoastaan määrittele sitä, hyväksytäänkö lainanottaja lainaan tai velan liikkeeseenlaskuun, vaan myös määrittää korko, jolla laina on maksettava takaisin. Luottoluokitus tai pistemäärä voidaan antaa jokaiselle yksikölle, joka pyrkii lainaamaan rahaa - yksityishenkilölle, yritykselle, osavaltion tai provinssin viranomaiselle tai valtionhallinnolle. Yksilöllinen luottoluokitus on FICO-laskelmaan perustuva numeerinen asteikko, luottolaitokset luokittelevat yritysten ja hallitusten liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjat kirjepohjaisessa järjestelmässä.
Lyhyt historia luottoluokituksista
Moody's antoi vuonna 1909 joukkovelkakirjalainoille julkisesti saatavilla olevat luottoluokitukset, ja muut agentuurit seurasivat esimerkkiä seuraavina vuosikymmeninä. Näillä luottoluokituksilla ei ollut merkittävää vaikutusta markkinoihin vasta vuonna 1936, jolloin hyväksyttiin uusi sääntö, joka kielsi pankkeja investoimasta spekulatiivisiin joukkovelkakirjalainoihin tai matalan luottoluokituksen joukkovelkakirjoihin, jotta vältetään maksukyvyttömyyden riski, joka voi johtaa taloudellisiin tappioihin. Muut yritykset ja finanssilaitokset käyttivät tätä käytäntöä nopeasti, ja luottamusluottoluokista luottamisesta tuli riittävän pian normi.
Globaali luottoluokitusteollisuus on erittäin keskittynyt, ja kolme virastoa - Moody's, Standard & Poor's ja Fitch - hallitsevat melkein koko markkinoita.
Fitch-luokitukset
John Knowles Fitch perusti Fitch Publishing Company -yrityksen vuonna 1913 tarjoamalla sijoitusalalla käytettäviä taloudellisia tilastoja "Fitch Stock and Bond Manual" ja "The Fitch Bond Book" -sivuston kautta. Vuonna 1924 Fitch esitteli AAA: n D-luokitusjärjestelmän kautta, josta on tullut perustana luottoluokituksille koko teollisuudessa.
1990-luvun lopulla Fitch aikoi tulla täyden palvelun globaaliksi luottoluokituslaitokseksi Lontoon IBCA: hon, joka on ranskalaisen holdingyhtiön Fimalac, SA: n tytäryhtiö. Fitch osti myös markkinekilpailijat Thomson BankWatch ja Duff & Phelps Credit Ratings Co. Vuodesta 2004 lähtien Fitch alkoi kehittää toimivia tytäryhtiöitä, jotka ovat erikoistuneet yritysriskien hallintaan, datapalveluihin ja finanssiteollisuuden koulutukseen ostamalla kanadalaisen yrityksen Algorithmics ja Fitch Solutions ja Fitch Training -ohjelmien luominen.
Moody's Investors Service
John Moody ja Company julkaisivat ensimmäisen kerran " Moody's Manual" vuonna 1900. Käsikirja julkaisi perustilastot ja yleistiedot eri toimialojen osakkeista ja joukkovelkakirjalainoista. Vuodesta 1903 vuoden 1907 pörssiromahdukseen "Moody's Manual" oli kansallinen julkaisu. Vuonna 1909 Moody aloitti julkaisun "Moody's Analyzes of Railroad Investments", joka lisäsi analyyttistä tietoa arvopapereiden arvosta.
Tämän idean laajentaminen johti vuonna 1914 perustettuun Moody'sInvestors Service -palveluun, joka seuraavien 10 vuoden aikana tarjoaisi luokitukset lähes kaikille tuolloin oleville valtion joukkolainojen markkinoille. Moody's alkoi 1970-luvulle mennessä arvioida yritystodistuksia ja pankkitalletuksia, ja siitä tuli nykyisen täysimittainen luottoluokituslaitos.
Standard & Poor's
Henry Varnum Poor julkaisi ensimmäisen kerran "Yhdysvaltojen rautateiden ja kanavien historian" vuonna 1860, seuraavana vuosisadalla kehitettävien arvopapereiden analyysin ja raportoinnin edelläkävijä. Vuonna 1906 perustettu standarditilasto julkaisi yrityslainojen, valtionlainojen ja kuntien joukkolainojen luokitukset. Standard Statistics yhdistyi Poor's Publishing -yrityksen kanssa vuonna 1941, jolloin muodostui Standard and Poor's Corporation, jonka The McGraw-Hill Companies, Inc. osti vuonna 1966. Standard and Poor's on tullut tunnetuimmaksi indekseillä, kuten S&P 500, osakemarkkinaindeksi, joka on sekä työkalu sijoittajien analysointiin ja päätöksentekoon että Yhdysvaltojen taloudellinen indikaattori.
Miksi luottoluokitukset ovat tärkeitä
Lainanottajien luottoluokitukset perustuvat luottoluokituslaitosten suorittamaan olennaiseen due diligence -tarkastukseen. Vaikka lainanottajayritys pyrkii saamaan korkeimman mahdollisen luottoluokituksen, koska sillä on suuri vaikutus lainanantajien perimiin korkoihin, luottoluokituslaitosten on otettava tasapainoinen ja puolueeton näkemys lainanottajan taloudellisesta tilanteesta ja kyvystä palvella / maksaa velka.
Luottokelpoisuusluokka ei ainoastaan määrittele, hyväksytäänkö lainanottaja lainaan, vaan myös korkoa, jolla laina on maksettava takaisin. Koska yritykset ovat riippuvaisia lainoista monille aloitus- ja muille kuluille, lainan epääminen voi johtaa katastrofiin, ja korkea korko on paljon vaikeampi maksaa takaisin. Luottoluokituksilla on myös suuri rooli potentiaalisen sijoittajan päättäessä ostaa vai ei. Heikko luottoluokitus on vaarallinen sijoitus; se osoittaa suuremman todennäköisyyden, että yritys ei pysty suorittamaan joukkovelkakirjojen maksuja.
AA +
Yhdysvaltain hallituksen luottoluokitus Standard & Poor'sin mukaan, joka laski maan luottoluokituksen AAA (jäljellä oleva) arvoon AA + (erinomainen) 5. elokuuta 2011.
Lainanottajan on tärkeää olla ahkera ylläpitämään korkeaa luottoluokitusta. Luottoluokitukset eivät ole koskaan staattisia; tosiasiassa, ne muuttuvat koko ajan uusimman tiedon perusteella, ja yksi negatiivinen velka laskee jopa parhaimmat pisteet. Luotto vie myös aikaa rakentamiseen. Yhteisöä, jolla on hyvä luottotieto, mutta lyhyt luottotietohistoria, ei pidetä yhtä positiivisena kuin toista yhteisöä, jolla on sama luottolaatu, mutta pidempi historia. Velalliset haluavat tietää, että lainanottaja voi pitää hyvän luoton jatkuvasti ajan myötä.
Luottoluokituksen muutoksilla voi olla merkittävä vaikutus rahoitusmarkkinoihin. Hyvä esimerkki on markkinoiden epäsuotuisa reaktio Yhdysvaltain liittohallituksen luottoluokituksen alentamiseen, jonka Standard & Poor's teki 5. elokuuta 2011. Maailmanlaajuiset osakemarkkinat laskivat viikkoihin alentamisen jälkeen.
Luottoluokituksiin ja luottoluokituksiin vaikuttavat tekijät
On olemassa muutamia tekijöitä, jotka luottolaitokset ottavat huomioon määritellessään luottoluokituksen organisaatiolle. Ensinnäkin virasto tarkastelee yhteisön aiempaa historiaa lainojen ottamisesta ja maksamisesta. Lainojen maksamatta jättäminen tai laiminlyönnit vaikuttavat negatiivisesti luottoluokitukseen. Virasto tarkastelee myös yksikön tulevaa taloudellista potentiaalia. Jos taloudellinen tulevaisuus näyttää valoisalta, luottoluokitus on yleensä korkeampi; Jos lainanottajalla ei ole positiivisia taloudellisia näkymiä, luottoluokitus laskee.
Yksityishenkilöille luottoluokitus välitetään numeerisen luottotuloksen avulla, jota ylläpitävät Equifax, Experian ja muut luottotietovirastot. Korkea luottoluokitus osoittaa vahvempaa luottoprofiilia ja johtaa yleensä alhaisempiin korkoihin, joita lainanantajat veloittavat. On olemassa useita tekijöitä, jotka otetaan huomioon yksilön luottotuloksissa, mukaan lukien maksuajastot, velat, luottohistorian pituus, uusi luotto ja luototyypit. Joillakin näistä tekijöistä on suurempi paino kuin toisilla. Kunkin luottokertoimen yksityiskohdat löytyvät luottotiedotteesta, joka tyypillisesti liitetään luottotulokseen.
Viisi tekijää otetaan mukaan ja painotetaan laskemaan henkilön FICO-pistepistemäärä:
- 35%: maksuhistoria30%: velat15%: luottohistorian pituus10%: uusi luotto ja äskettäin avatut tilit10%: käytössä olevat luottotyypit
FICO-pistemäärät vaihtelevat 300: sta 850: een korkeimpaan pisteeseen - täydellinen luottotulos, jonka saavuttaa vain 1% kuluttajista. Yleensä erittäin hyvä luottopiste on 720 tai korkeampi. Tämä pistemäärä antaa henkilölle parhaat mahdolliset asuntolainan korot ja edullisimmat ehdot muille luottolimiiteille. Jos pistemäärät ovat välillä 580–720, tiettyjen lainojen rahoitus voidaan usein turvata, mutta korkojen noustessa luottopisteiden laskeessa. Ihmisillä, joiden luottoluokka on alle 580, voi olla vaikeuksia löytää minkäänlaista laillista luottoa.
On tärkeätä huomata, että FICO-pistemäärissä ei oteta huomioon ikää, mutta niiden painoarvo on luottohistoria. Vaikka nuoremmat ihmiset saattavat olla epäedullisessa asemassa, lyhyellä historialla kärsivillä ihmisillä on mahdollisuus saada suotuisat pisteet loppuraportista riippuen. Esimerkiksi uudemmat tilit alentavat tilin keskimääräistä ikää, mikä voi laskea luotto-pistemäärää. Viestintävirasto haluaa nähdä vakiintuneita tilejä. Nuoret, joilla on useita vuosia luottotilejä ja joilla ei ole uusia tilejä, jotka alentaisivat tilin keskimääräistä ikää, voivat olla korkeammat kuin nuoret, joilla on liian monta tiliä, tai ne, jotka ovat äskettäin avanneet tilin.
