Mikä on listattu vaihtoehto?
Listattu optio tai pörssikaupalla käyvä optio on johdettujen arvopapereiden tyyppi, jolla käydään kauppaa rekisteröidyssä pörssissä. Listautuneet optiot antavat haltijalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa tai myydä tietty määrä kohde-etuutta kiinteään hintaan tiettyyn päivämäärään mennessä. Toisin kuin OTC-optio-oikeuksilla, niillä on vakioitu myyntihinta, voimassaoloaika, sovinto ja selvitys.
Avainsanat
- Listattu optio on johdettu arvopaperi, jolla käydään kauppaa rekisteröidyssä pörssissä standardoiduilla lakimääräisillä hinnoilla, voimassaolon päättymispäivällä, selvityksellä ja selvityksellä. Listautuvia optioita on kahta tyyppiä, nimittäin amerikkalainen tyyli ja eurooppalainen tyyli.Listautuneet optiot, sekä myynti- että myyntioptiot, tarjoavat kauppiaille mahdollisuus spekuloida taustalla olevan turvallisuuden liikesuunnasta huomattavasti turvallisemmalla tasolla.
Listattujen vaihtoehtojen ymmärtäminen
Listattu optio, joka tunnetaan myös nimellä pörssilistaus, on sellainen, jota tarjotaan kansallisessa pörssissä, kuten New Yorkin pörssissä (NYSE) tai Chicagon kauppalautakunnassa (CBOT). Ne kattavat arvopapereita, kuten kantaosakkeet, pörssikaupparahastot (ETF), markkinaindeksit, valuutat, kiinteätuottoiset arvopaperit ja hyödykkeet. Toisin kuin optio-oikeudet, kauppiaat voivat kirjoittaa tai luoda optioita arvopapereihin. Jälkimarkkinat ovat aktiiviset, toisin kuin vaihtooptioilla.
Monia optiosopimuksia myydään over-the-counter (OTC), ja etuna on täydellinen mukauttaminen ehtoihin. Nämä markkinat ovat kuitenkin epä Likvidit useimmissa tilanteissa, ja sillä on suurempi riski, että jompikumpi osapuoli, joko ostaja tai myyjä, ei välttämättä noudata kaupan velvoitteita.
Useimmille sijoittajille ja kauppiaille luetellut vaihtoehdot tarjoavat kuitenkin riittävän välineen, jolla on huomattavasti merkittävämpi turvallisuustaso. Pörssi toimii välittäjänä ottaen kaupan toisen puolen ja tarjoamalla selvitys- ja toimituspalveluita joko suoraan tai kolmannen osapuolen välityksellä.
Listattuja vaihtoehtoja on kahta tyyppiä. Nämä tyylit ovat yhdysvaltalaisia ja eurooppalaisia. Ensisijainen ero näiden kahden välillä on toimeenpanopäivä. Amerikkalaisissa tyylivaihtoehdoissa niitä voidaan käyttää milloin tahansa viimeiseen käyttöpäivään saakka. Sitä vastoin eurooppalaisten tyylivaihtoehtojen kanssa niitä voidaan käyttää vain vanhenemispäivänä. Kauppiaat ja sijoittajat voivat kuitenkin myydä pitkät positionsa tai ostaa takaisin lyhytaikaisen osuutensa milloin tahansa poistuakseen kaupasta ennen voimassaolon päättymistä. Suurin osa kansallisista pörsseistä löytyvistä vaihtoehdoista ovat amerikkalaisia.
Listautuneet vaihtoehdot, sekä myynti- että tarjouspyynnöt, tarjoavat kauppiaille mahdollisuuden spekuloida taustalla olevan arvopaperin liikesuunnasta, mutta pienemmillä alkuperäisillä kustannuksilla. Vaihtoehtoiset strategiat voivat mahdollisesti rajoittaa riskiä ja voittoa riippumatta siitä, millä tavalla vakuus liikkuu, jos ollenkaan. Sijoittajille optio-oikeuksien kirjoittaminen tai myyminen voi luoda tulovirran jo omistamistaan osakkeista kustannuksella, jolla rajoitetaan mahdollisia voittoja itse kohde-etuuksista.
Sekä kauppiaille että sijoittajille vaihtoehdot tarjoavat myös suojausvälineen. Esimerkiksi osakekannan haltija voi myös ostaa myyntioptioita suojautuakseen merkittäviltä laskusuuntauksilta. Pieni kustannussopimus optiosopimuksesta on pohjimmiltaan vakuutus.
Listattujen vaihtoehtojen varoitukset
Optio-oikeuksien haltijoiden riski rajoittuu määrään, jonka he maksoivat ostaakseen, nimeltään palkkio, optioiden myyjien tai kirjoittajien riski voi olla rajaton. Tämä suurempi riski johtuu siitä, että optioiden myyjillä on velvollisuus, ei oikeus, myydä tai ostaa tapauksen mukaan kohde-etuus merkintähintaan.
Esimerkiksi ABC: n 50 dollarin osto-optio-oikeuden haltija käyttää tätä optiota, jos osakkeen hinta nousee 70 dollariin. Optio-oikeuksien kirjoittaja myy osakekannan 50 dollarilla, ja jos heillä ei vielä ole sitä, heidän on mentävä avoimille markkinoille ostaakseen osakkeita 70 dollarilla. Nettotulos on 20 dollarin tappio vähennettynä alun perin optio-oikeuksien myynnistä kerätyn palkkion määrällä.
Laatikoiden myyjät ottavat samanlaisen riskin, ja ainoa pieni mukavuus on, että varastot eivät voi laskea alle nollan. Optio-ostajat ottavat ajan riskin. Jos kohde-etuuden osakekurssi ei muutu, optiokurssi laskee luonnollisesti vanhenemispäivän lähestyessä. Onneksi sekä ostajille että myyjille on olemassa vaihtoehtostrategioita, jotka käyttävät useita optioita, joilla on samanlaiset tai erilaiset lakimääräiset hinnat ja voimassaoloaika näiden riskien vähentämiseksi.
