Mikä on Lehman Brothers?
Lehman Brothers oli maailmanlaajuinen rahoituspalveluyritys, jonka konkurssi vuonna 2008 johtui pääasiassa subprime-asuntolainakriisistä ja kiihtyi siihen. Yritys oli tuolloin Yhdysvaltain neljänneksi suurin investointipankki; sen konkurssi on edelleen kaikkien aikojen suurin. Lehman Brothers oli toiminut 15. syyskuuta 2008 luvun 11 konkurssihakemuksen yhteydessä 158 vuotta. Se tarjosi sijoituspankkitoimintaa, kauppaa, sijoitusten hallintaa, yksityistä pankkitoimintaa, tutkimusta, välitystä, pääomaa ja siihen liittyviä palveluita. Lehman Brothersin epäonnistuminen saattoi subprime-asuntoluottokriisin vuosiksi 2007-2009 näkyvästi julkisuuden silmissä ja ennakoi suuren taantuman syventämistä.
Lehman Brothersin ymmärtäminen
Lehman Brothersia pidettiin kerran yhtenä suurimpana toimijana globaalissa pankki- ja finanssipalvelualalla. Se aloitti toimintansa Montgomery Alassa, vuonna 1850 kuivatuotteiden kauppana, ja kasvoi nopeasti puuvilla- ja muiden hyödykkeiden kauppaksi. Sen toiminta siirtyi New Yorkiin vuonna 1858, kun kaupungista tuli koti puuvilla- ja muiden hyödykkeiden kauppaan. Seuraavan puolitoista vuosisadan aikana yrityksessä tehtiin lukuisia muutoksia ja se aloitti useita liittoutumia ja kumppanuuksia. Vaikka Lehman Brothersin konkurssi ei aiheuttanut suurta taantumaa tai edes subprime-asuntoluottokriisiä, sen lasku aiheutti massiivisen myyntiin maailmanmarkkinoilla.
Lehman-veljen konkurssi
Konkurssihakemuksen tekohetkellä Lehman Brothersin hallussa oli noin 600 miljardia dollaria varoja, jotka hajautettiin maailmanlaajuisesti. Se oli investoinut voimakkaasti asuntolainojen syntymiseen Yhdysvaltojen muodossa 1996-2006, pääosin hyödyntämällä vipuvaikutusta (huipussaan suhteessa noin 30: 1). Sellaisenaan jotkut sanovat, että yrityksestä on tullut tosiasiallinen kiinteistöjen hedge-rahasto. Kun kiinteistöjen arvot saavuttivat huippunsa ja alkoivat sitten horjua vuosina 2007-2008, Lehman Brothersista tuli erityisen haavoittuvainen.
Suurin osa vuodesta 2008 yritys torjui tappiot laskemalla liikkeeseen osakkeita, myymällä omaisuutta ja vähentämällä kustannuksia (velan myöntäminen tällaisissa olosuhteissa tuli vaikeaksi mahdottomaksi). Sillä oli kirjoissaan valtavia joukkoa subprime-lainoja ja matalaluokiteltuja asuntolainoja, joita se joko ei voinut myydä tai päätti olla myymättä. Kun nämä lainat tulivat likvideiksi ja koska yrityksellä ei ollut kykyä maksaa takaisin velkojilleen, Lehman Brothers kokenut luottoriskin; se ei enää voinut kerätä käteistä lainaa liikkeeseenlaskun kautta, ja osakeannin antaminen tällaisissa olosuhteissa johti sekä osakkeiden laimenemiseen että negatiiviseen suhtautumiseen, joka aiheutti sen osakekurssin laskun. Sillä välin asuntojen hinnat laskivat, kun ostajat pysyivät sivussa sekä markkinaolosuhteiden että kyvyttömyyden saada luottoja. Koska lainoja ei ollut annettu ja maailman suurimmat rahoituslaitokset olivat merkittävän epäonnistumisuhan alla, maailmanlaajuinen rahoitusjärjestelmä oli romahtamisen vaarassa.
New Yorkin keskuspankki ja useat suuret yhdysvaltalaiset sijoituspankit tapasivat 12. syyskuuta 2008 keskustellakseen Lehman Brothers -yrityksen hätätilanteesta markkinoiden vakauttamiseksi. Tavoitteena oli välttää kalliita valtion tukia, kuten 25 miljardin dollarin laina, jonka hallitus myönsi Bear Stearnsille maaliskuussa 2008. Keskusteluihin, joihin sisältyy mahdollinen myynti Bank of Americanille ja Barclaysille, epäonnistui (vetooi Englannin keskuspankki ja Yhdistyneen kuningaskunnan rahoituspalveluviranomainen), ja potentiaalisten hankkijoiden pyrkimykset turvata liittovaltion interventio olivat epäonnistuneet. Bromien Lehman saivat epäonnistua. Seuraukset tuntuivat maailmanlaajuisesti; Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo laski 500 pistettä päivänä, kun Lehman Brothers julisti konkurssin.
Lehman-veljekset tänään
Lehman Brothersin varat, kiinteistöomistukset ja liiketoiminta myytiin nopeasti takaisin sijoittajien takaisinmaksuun. Kuukauden sisällä japanilainen Nomura-pankki osti yrityksen toiminnot Aasian ja Tyynenmeren alueella (Japani, Hong Kong, Australia) sekä sijoituspankkitoiminnan ja osakekaupan liiketoiminnat Lähi-idässä ja Euroopassa. Barclays osti Pohjois-Amerikan sijoituspankkitoiminnan ja kaupankäynnin sekä New Yorkin pääkonttorin. Lehman Brothers on mainittu, ja sen johtajuus konkurssihetkellä on kuvattu lukuisissa elokuvissa vuodesta 2008, kuten Margin Call ja Too Big to Fail .
