Mitkä ovat likviditeettisuhteet?
Likviditeettisuhteet ovat tärkeä luokka taloudellisia mittareita, joita käytetään määrittämään velallisen kyky maksaa lyhytaikaiset velkasitoumukset hankkimatta ulkoista pääomaa. Likviditeettisuhteet mitataan yrityksen kykyä maksaa velkasitoumuksia ja sen turvamarginaali laskemalla mittarit, mukaan lukien nykyinen suhde, nopea suhde ja operatiivinen kassavirta.
Lyhytaikaisia velkoja analysoidaan suhteessa likvidiin varoihin lyhytaikaisten velkojen kattavuuden arvioimiseksi hätätilanteessa.
Avainsanat
- Likviditeettisuhteet ovat tärkeä luokka taloudellisia mittareita, joita käytetään määrittämään velallisen kyky maksaa nykyiset velkasitoumuksensa ilman, että kerätään ulkoista pääomaa. Yhteisiin likviditeettisuhteisiin sisältyy nopea suhde, nykyinen suhde ja jäljellä olevien päivien myynti. Likviditeettisuhteet määräävät yrityksen kyvyn kattaa lyhytaikaiset velvoitteet ja kassavirrat, kun taas vakavaraisuussuhteet koskevat pitkäaikaista kykyä maksaa jatkuvia velkoja.
Likviditeettisuhteiden käyttäminen
Mitä likviditeettisuhteet kertovat sinulle?
Likviditeetti on kyky muuntaa omaisuus rahaksi nopeasti ja edullisesti. Likviditeettisuhteet ovat hyödyllisimpiä, kun niitä käytetään vertailumuodossa. Tämä analyysi voi olla sisäinen tai ulkoinen.
Esimerkiksi likviditeettisuhteiden sisäiseen analyysiin sisältyy useiden tilikausien käyttö, jotka raportoidaan samoilla kirjanpitomenetelmillä. Edellisten ajanjaksojen vertaaminen nykyisiin toimintoihin antaa analyytikoille mahdollisuuden seurata liiketoiminnan muutoksia. Yleensä korkeampi maksuvalmiusaste osoittaa, että yritys on likvidimpi ja sillä on paremmat katetut velat.
Vaihtoehtoisesti ulkoiseen analyysiin sisältyy yhden yrityksen likviditeettisuhteiden vertaaminen toiseen tai koko toimialaan. Nämä tiedot ovat hyödyllisiä vertailtaessa yrityksen strategista asemaa kilpailijoihin nähden vertailutavoitteita määritettäessä. Maksuvalmiussuhde-analyysi ei ehkä ole yhtä tehokas, kun tarkastellaan toimialoja, koska eri yritykset vaativat erilaisia rahoitusrakenteita. Likviditeettisuhteen analyysi ei ole yhtä tehokas verrattaessa erikokoisia yrityksiä eri maantieteellisillä alueilla.
Yleiset likviditeettisuhteet
Nykyinen suhde
Lyhytaikainen suhde mittaa yrityksen kykyä maksaa lyhytaikaiset velat (maksettavat vuoden sisällä) lyhytaikaisilla varoilla, kuten käteisellä, myyntisaamisilla ja vaihto-omaisuudella. Mitä korkeampi suhde, sitä parempi yrityksen likviditeetti:
Lyhytaikainen suhde = Lyhytaikaiset velat nykyiset varat
Nopea suhde
Nopea suhde mittaa yrityksen kykyä täyttää lyhytaikaiset velvoitteensa likvideimmillä varoillaan ja sulkee sen vuoksi vaihto-omaisuuden lyhytaikaisista varoista. Se tunnetaan myös nimellä "happo-testisuhde":
Pikasuhde = CLC + MS + AR missä: C = raha ja rahavaratMS = jälkimarkkinakelpoiset arvopaperitAR = saamisetCL = lyhytaikaiset velat
Toinen tapa ilmaista tämä on:
Pikasuhde = Lyhytaikaiset velat (Lyhytaikaiset varat - varastot - ennakkomaksut)
Erinomainen päivien myynti (DSO)
DSO viittaa keskimääräiseen päivien lukumäärään, jonka yritys vie maksun suorittamisen jälkeen myynnin. Korkeampi DSO tarkoittaa, että yritys vie kohtuuttoman kauan maksun keräämiseen ja sitoo pääomaa saamisiin. DSO: t lasketaan yleensä neljännesvuosittain tai vuosittain:
DSO = Liikevaihto päivässäKeskimääräiset myyntisaamiset
Likviditeettikriisi
Likviditeettikriisi voi syntyä jopa terveillä yrityksillä, jos ilmenee olosuhteita, jotka vaikeuttavat niitä lyhytaikaisten velvoitteiden täyttämisessä, kuten lainojen takaisinmaksussa ja työntekijöiden maksamisessa. Paras esimerkki tällaisesta kauaskantoisesta likviditeettikatastrofista viimeaikaisessa muistissa on maailmanlaajuinen luottokriisi vuosina 2007–2009. Yritystodistuksella - lyhytaikaisella lainalla, jonka suuryritykset myöntävät lyhytaikaisten varojen rahoittamiseksi ja lyhytaikaisten velkojen maksamiseksi - oli keskeinen rooli tässä finanssikriisissä.
Lähes täydellinen jäädyttäminen 2 triljoonan dollarin Yhdysvaltain yritystodistusmarkkinoilla vaikeutti jopa kaikkein vaikeimpia yrityksiä tuohon aikaan lyhytaikaisten varojen hankkimisessa ja nopeutti jättiläisyhtiöiden, kuten Lehman Brothersin ja General Motors Company (GM), häviämistä..
Mutta ellei finanssijärjestelmässä ole luottokriisiä, yrityskohtainen likviditeettikriisi voidaan ratkaista suhteellisen helposti likviditeettiinjektion avulla, kunhan yritys on vakavarainen. Tämä johtuu siitä, että yritys voi panttata joitakin omaisuuseriä tarvittaessa nostaakseen kassavirtaan likviditeettipuristuksen yli. Tätä reittiä ei välttämättä ole käytettävissä yritykselle, joka on teknisesti maksukyvytön, koska likviditeettikriisi pahentaisi sen taloudellista tilannetta ja pakottaisi sen konkurssiin.
Ero vakavaraisuussuhteiden ja likviditeettisuhteiden välillä
Vastoin likviditeettimääriä, vakavaraisuussuhteet mittaavat yrityksen kykyä täyttää taloudelliset velvoitteensa kokonaisuudessaan. Vakavaraisuus liittyy yrityksen yleiseen kykyyn maksaa velkasitoumuksia ja jatkaa liiketoimintaa, kun taas likviditeetti keskittyy enemmän juokseviin rahoitustileihin. Yrityksellä on oltava enemmän varoja kuin kokonaisvelkoja vakavaraisina ja enemmän lyhytaikaisia varoja kuin lyhytaikaisia velkoja, jotta ne olisivat likvidejä. Vaikka vakavaraisuus ei liity suoraan likviditeettiin, likviditeettisuhteet esittävät alustavan odotuksen yrityksen vakavaraisuudesta.
Vakavaraisuusaste lasketaan jakamalla yrityksen nettotulot ja poistot sen lyhytaikaisiin ja pitkäaikaisiin velkoihin. Tämä osoittaa, pystyykö yrityksen nettotulot kattamaan kaikki velat. Yleensä korkeamman vakavaraisuussuhteen yrityksen katsotaan olevan edullisempi sijoitus.
Esimerkkejä likviditeettisuhteista
Käytämme paria näistä likviditeettisuhteista osoittaaksemme niiden tehokkuuden arvioitaessa yrityksen taloudellista tilaa.
Tarkastellaan kahta hypoteettista yritystä - Liquids Inc. ja Solvents Co. -, joiden taseessa on seuraavat varat ja velat (luvut miljoonissa dollareissa). Oletetaan, että molemmat yritykset toimivat samalla valmistusalalla (eli teollisuusliimat ja liuottimet).
| Tase (miljoonissa dollareissa) | Liquids Inc. | Liuottimet Co. |
| Käteinen raha | $ 5 | $ 1 |
| Kaupaksikäyvät arvopaperit | $ 5 | $ 2 |
| Myyntisaamiset | $ 10 | $ 2 |
| Vaihto-omaisuus | $ 10 | $ 5 |
| Lyhytaikaiset varat (a) | $ 30 | $ 10 |
| Koneet ja laitteet (b) | $ 25 | $ 65 |
| Aineettomat hyödykkeet (c) | $ 20 | $ 0 |
| Varat yhteensä (a + b + c) | $ 75 | $ 75 |
| Lyhytaikaiset velat * (d) | $ 10 | $ 25 |
| Pitkäaikaiset velat (e) | $ 50 | $ 10 |
| Velat yhteensä (d + e) | $ 60 | $ 35 |
| Oma pääoma | $ 15 | $ 40 |
* Esimerkissä oletamme, että lyhytaikaiset velat koostuvat vain ostoveloista ja muista veloista ilman lyhytaikaista velkaa.
Liquids Inc.
- Nykyinen suhde = 30 dollaria / 10 dollaria = 3, 0Nopea suhde = (30 dollaria - 10 dollaria) / 10 dollaria = 2, 0Debt omaan pääomaan = 50 dollaria / 15 dollaria = 3, 33Debt omaisuuteen = 50 dollaria / 75 dollaria = 0, 67
Liuottimet Co.
- Nykyinen suhde = 10 dollaria / 25 dollaria = 0, 40Nopea suhde = (10 dollaria - 5 dollaria) / 25 dollaria = 0, 20Debt omaan pääomaan = 10 $ / 40 $ = 0, 25Debt omaisuuteen = 10 $ / 75 $ = 0, 13
Näistä suhteista voimme tehdä useita johtopäätöksiä näiden kahden yrityksen taloudellisesta tilanteesta.
Liquids Inc. -yrityksen likviditeetti on korkea. Nykyisen suhteen perusteella sillä on 3 dollaria lyhytaikaisia varoja jokaisesta lyhytaikaisten velkojen dollarista. Sen nopea suhde osoittaa riittävän likviditeetin myös vaihto-omaisuuden poissulkemisen jälkeen, ja sillä on 2 dollaria varoja, jotka voidaan muuntaa nopeasti käteisellä jokaisesta lyhytaikaisten velkojen dollarista.
Sen vakavaraisuusasteisiin perustuva rahoitusvaikutus näyttää kuitenkin olevan melko korkea. Velka ylittää oman pääoman yli kolme kertaa, kun taas kaksi kolmasosaa varoista on rahoitettu velalla. Huomaa myös, että lähes puolet pitkäaikaisista varoista koostuu aineettomista hyödykkeistä (kuten liikearvosta ja patenteista). Seurauksena velan ja aineellisten hyödykkeiden välinen suhde - laskettuna (50 dollaria / 55 dollaria) - on 0, 91, mikä tarkoittaa, että yli 90% aineellisista hyödykkeistä (laitteet, kalusto ja vaihto-omaisuus jne.) On rahoitettu lainanotolla. Yhteenvetona voidaan todeta, että Liquids Inc. -yrityksen likviditeetti on mukava, mutta sillä on vaarallisesti korkea vipuvaikutus.
Solvents Co. on eri tilanteessa. Yhtiön nykyinen suhdeluvut 0, 4 osoittaa riittämättömän likviditeetin, sillä vain 40 senttiä lyhytaikaisia varoja on käytettävissä kattamaan jokainen lyhytaikaisten velkojen 1 dollari. Nopea suhde viittaa entistä suppeampaan likviditeettipositioon, jossa likvidit varat ovat vain 20 senttiä jokaisesta lyhytaikaisten velkojen 1 dollarista.
Rahoitusvipu näyttää kuitenkin olevan tyydyttävällä tasolla, sillä velka on vain 25 prosenttia omasta pääomasta ja vain 13 prosenttia velasta rahoitettavista varoista. Vielä parempi, että yhtiön omaisuuspohja koostuu kokonaan aineellisista hyödykkeistä, mikä tarkoittaa, että Solvents Co: n velkasuhde aineellisiin hyödykkeisiin on noin seitsemäsosa Liquids Inc. -yrityksen omaisuudesta (noin 13% vs. 91%). Kaiken kaikkiaan Solvents Co. on vaarallisessa likviditeettitilanteessa, mutta sen velka-asema on mukava.
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät ehdot
Pikavarallisuuden ymmärtäminen Pikavarat ovat sellaisen yrityksen omistamia, jolla on kaupallinen arvo tai vaihtoarvo, joka voidaan helposti muuntaa rahaksi tai joka on jo käteisenä. lisää Kuinka nopea suhde toimii Nopea suhde tai happotesti on laskelma, joka mittaa yrityksen kykyä täyttää lyhytaikaiset velvoitteensa likvideimmillä varoilla. enemmän Lyhytaikaisten varojen ymmärtäminen Lyhytaikaiset varat ovat tase-erät, jotka edustavat kaikkien niiden varojen arvoa, joiden voidaan kohtuudella odottaa muuntavan käteisellä vuoden sisällä. enemmän Lyhytaikaiset velat Määritelmä Lyhytaikaiset velat ovat yrityksen velkoja tai velkoja, jotka erääntyvät maksettaviksi velkojille yhden vuoden kuluessa. enemmän Käteissuhteen ymmärtäminen Käteissuhde - yrityksen kokonaisvarat ja rahavarat jaettuna lyhytaikaisiin velkoihin - mittaa yrityksen kykyä maksaa lyhytaikainen velka. lisää Markkinakelpoiset arvopaperit Markkinakelpoiset arvopaperit ovat nestemäisiä rahoitusinstrumentteja, jotka voidaan nopeasti muuntaa käteiseksi kohtuulliseen hintaan. lisää kumppanilinkkejäAiheeseen liittyvät artikkelit
Taloudelliset tunnusluvut
Solvenssi- ja likviditeettisuhteiden ymmärtäminen
Taloudelliset tunnusluvut
Mikä on kaava nykyisen suhteen laskemiseksi?
Taloudelliset tunnusluvut
Vakavaraisuussuhde vs. likviditeettisuhteet: Mikä on ero?
Taloudelliset tunnusluvut
Kuinka nykyinen suhde ja nopea suhde eroavat toisistaan?
Taloudelliset tunnusluvut
Analysoi sijoituksia nopeasti suhteiden avulla
Taloudelliset tunnusluvut
Kuinka happo-testisuhde lasketaan?
