Mikä on Mumbain pankkien välinen termiinikorko - MIFOR
Mumbain pankkien välinen korkotarjouskorko (MIFOR) on korko, jota Intian pankit käyttävät vertailukohdana hintojen laskemisessa termiinisopimuksiin ja johdannaisiin. Se on sekoitus Lontoon pankkien välistä tarjoamaa korkoa (LIBOR) ja Intian valuuttamarkkinoilta johdettua termiinisopimusta.
Intian keskuspankki (RBI) kielsi sen käytön vuonna 2005 valuuttakeinottelun rajoittamisen toivossa, mutta lievitti asetusta vuotta myöhemmin rajoittamalla sen vain pankkien väliseen kauppaan.
Avainsanat
- Mumbain pankkien välinen korkotarjouksen korko (MIFOR) on korko, jota Intian pankit käyttävät vertailukohdana hintojen laskemisessa termiinisopimuksiin ja johdannaisiin. valuuttamarkkinat.MIFOR eroaa hiukan LIBORista ja MIBORista. Sekä MIFORilla että MIBORilla on samanlaiset käyttötarkoitukset Intian rahoitusmarkkinoilla, mutta ero on siinä, että MIFOR tuo valuutanvaihtoelementin yhdistelmään.
Kuinka MIFOR määritetään?
Intian keskuspankki (RBI) julkaisee MIFOR-verkkosivustonsa, jotta sijoittajien ei tarvitse laskea swap-pisteitä, mikä on Yhdysvaltojen ja Intian välinen korkoero tietylle selvityspäivälle, kuten kuukausi, kaksi kuukautta ja pian.
MIFOR: n laskenta on kuitenkin vaikeaa, koska se käyttää LIBOR-koron lisäksi valuutanvaihtopisteitä ja Intian varantopankin lisäämää tuntematonta luottoriskiä.
LIBOR on viitekorko ja koostuu useiden pankkien toimittamien korkojen keskiarvosta. MIFOR korvaa näiden pankkien luottoriskin laskemalla riskipreemion. Luottoriskipreemio lisätään Yhdysvaltojen ja Intian välisiin swap-pisteisiin korvauksena korkoja tarjoaville pankeille.
Toisin sanoen MIFOR ei yksinkertaisesti käytä korkoeroa Yhdysvaltojen ja Intian välillä määritettyyn maturiteettiin laskettaessa vaihtopisteitä. Oletetaan esimerkiksi, että Yhdysvaltojen kolmen kuukauden korko on 4%, kun taas Intian kolmen kuukauden korko on 6%. Korkoero olisi 2%, mutta MIFOR lisää tähän erotukseen riskipreemion, joka muuttuu usein pankkien välisten korkojen panosten perusteella.
Mitä MIFOR kertoo sinulle?
MIFOR on vertailukohta johdannaisten korkojen asettamiselle Intiassa, mutta ymmärtääksemme paremmin sen toimintaa, meidän on ymmärrettävä, kuinka pankkien väliset korot liittyvät MIFORiin.
LIBOR
Tarkasteltavaksi LIBOR on korkojen keskimääräinen arvo, joka lasketaan johtavien globaalien pankkien päivittäin toimittamista arvioista. Se tarkoittaa Lontoon pankkien välistä tarjoamaa korkoa ja on ensimmäinen askel erilaisten lainojen korkojen laskemisessa ympäri maailmaa. Esimerkiksi vaihtuvakorkoinen vaihtuvakorkoinen velkainstrumentti voi olla noteerattu 100 peruspisteessä LIBORiin.
LIBOR ja MIBOR
Mumbain pankkien välinen korko (MIBOR) on yksi iteraus Intian pankkienvälisestä korosta, joka on korko, jonka pankki perii lyhytaikaisesta lainasta toiselle pankille. Pankit lainaavat ja lainaavat rahaa toisilleen pankkienvälisillä markkinoilla tarkoituksenmukaisen, laillisen likviditeetin ylläpitämiseksi ja sääntelyviranomaisten asettamien varantovelvoitteiden täyttämiseksi. Pankkien väliset korot tarjotaan vain suurimpien ja luottokelpoisimpien rahoituslaitosten saataville.
Intian kansallinen pörssi (NSEIL) laskee MIBORin päivittäin Intian suurimpien pankkiryhmien lainojen korkojen painotettuna keskiarvona ensimmäisen luokan lainanottajille lainatuista varoista. Tämä on korko, jolla pankit voivat lainata varoja muilta pankeilta Intian pankkienvälisiltä markkinoilta.
Mumbain pankkien välinen tarjousaste (MIBOR) on mallinnettu tarkasti LIBORiin. Korkoa käytetään tällä hetkellä termiinisopimuksissa ja vaihtuvakorkoisissa velkakirjoissa. Ajan myötä ja käytön lisääntyessä MIBOR voi kasvaa.
MIFOR, MIBOR ja LIBOR
MIFOR eroaa hiukan LIBORista ja MIBORista. Sekä MIFORilla että MIBORilla on samanlaiset käyttötarkoitukset Intian rahoitusmarkkinoilla, mutta ero on siinä, että MIFOR tuo valuutanvaihtoelementin yhdistelmään.
MIFOR määritetään sisällyttämällä Yhdysvaltain dollarin LIBOR-korko päivittäin klo 11.00 Lontoon aikaa. MIFOR sisältää myös saman maturiteetin Yhdysvaltain dollarin ja Intian rupian (USD / INR) välisen valuutanvaihtosopimukset. Syynä tähän on se, että intialainen pankki maksaa LIBOR: lle lainata dollaria pankkienvälisiltä markkinoilta ja saa sitten rupioita valuutanvaihtona. Kuten aiemmin todettiin, Yhdysvaltojen ja Intian välisiin swap-pisteisiin on lisätty luottoriskipreemio korvaavien pankkien korvaamiseksi.
Alun perin MIFOR: n tarkoitus oli suojaustarkoituksiin. Monet yritysyhteisöt käyttivät kuitenkin MIFOR-valuuttaspekulaatiota.
Intian keskuspankki (RBI) oli lopulta huolissaan mahdollisesta taloudellisesta heikkenemisriskistä, koska sillä oli runsaasti taseen ulkopuolisia spekulatiivisia yksiköitä (kuten valuutanvaihtosopimuksia). RBI kielsi MIFOR: n ja muiden kuin rupiaa käyttävien vertailuarvojen käytön 20. toukokuuta 2005 toivoen, että niin tekeminen vähentäisi valuuttaspekulaation määrää. RBI kuitenkin lievensi kieltoa jonkin verran seuraavan toukokuun aikana ja salli MIFORin käytön vain pankkien välisissä liiketoimissa.
LIBORIN kohtalo
Koska MIFOR käyttää perustanaan LIBORia, tästä tulee ongelma globaalista pyrkimyksestä löytää korvaava LIBOR korkoarvoksi muille korkoille. Uusi vertailuindeksi, nimeltään Sterling Overnight Index Average (SONIA), on pankkien maksama efektiivinen yön yli -korko vakuudettomista liiketoimista Ison-Britannian punnan markkinoilla. Sitä käytetään yön rahoittamiseen kaupoissa, jotka tapahtuvat ulkopuolella ja edustavat kahdeksan yön yli -yrityksen syvyyttä markkinoilla. Rahoituslaitosten tärkein otto on, että se tarjoaa vaihtoehdon LIBOR: lle viitekorkona rahoitustoimille. Sellaisenaan MIFORin tulevaisuus on epäselvä.
Sterling-riskittömien viitekorkojen työryhmä, joka on aktiivisten vaikutusvaltaisten jälleenmyyjien ryhmä sterling-koronvaihtomarkkinoilla, ilmoitti huhtikuussa 2017 SONIA: n olevan suositeltavampi, lähellä riskitöntä korkovertailuindeksiä. Tämä muutos tarjoaa vaihtoehtoisen koron hallitsevalle Lontoon pankkien väliselle korolle (LIBOR).
Tätä varten taloushallinnon viranomainen ilmoitti, ettei se enää vaadi pankkeja toimittamaan LIBOR-tarjouksia vuoden 2021 jälkeen. Vaikka LIBOR on todennäköisesti sen jälkeen, sen elinkelpoisuus viitekorkona heikkenee todennäköisesti.
Oikea maailma-esimerkki julkaistusta MIFOR-arvosta
Alla on taulukko Intian keskuspankista, joka sisältää MIFOR-korot, jotka on lähetetty 25. helmikuuta 2019. Huomaa, että korkoja muutetaan ja päivitetään päivittäin keskuspankin verkkosivuilla:
- Voimme nähdä, että yhden kuukauden MIFOR-korko oli 6, 9342%, kun taas 12 kuukauden MIFOR-korko oli 7, 07%. Toisin sanoen, jos yritys solmii kaupan, he maksoisivat tosiasiallisesti nämä korot lueteltuihin toimituspäiviin.
MIFOR-korko 22. helmikuuta 2019. Investopedia
Ero MIFORin ja SIBORin välillä
Singaporen välinen pankkien välinen korko, joka tunnetaan lyhenteellä SIBOR, on viitekorko, joka ilmoitetaan Singaporen dollareissa pankkien välisille lainoille Aasian markkinoilla. SIBOR on viitekorko lainanantajille ja lainanottajille, jotka osallistuvat suoraan tai epäsuorasti Aasian talouteen. SIBOR on samanlainen kuin MIBOR ja LIBOR.
MIFOR-tekijät valuutanvaihto-elementissä sekä korkoon lisätty luottoriskipreemio korvaavat LIBOR-korkoa toimittavien pankkien mahdolliset riskit.
MIFORin käytön rajoitukset
Kuten kaikissa korko- ja valuuttakurssitapahtumissa, riski on olemassa, etenkin jos niitä ei suojata oikein. Sekä korot että valuuttakurssit voivat vaihdella suuresti. Esimerkiksi, jos mukana olevissa pankeissa on luottoriski, MIFOR-korko vaikuttaa todennäköisesti. Seurauksena MIFOR ja kaikki johdannaiset, jotka käyttävät sitä laskelmassaan, voivat liittyä siihen liittyvän riskin.
