Mikä on dual listing
Kaksinkertainen listaus tarkoittaa minkä tahansa arvopapereiden listaamista kahdessa tai useammassa pörssissä. Yritykset käyttävät kaksoislistalleottoa sen etujen, kuten ylimääräisen likviditeetin, lisääntyneen pääoman saatavuuden ja sen osakkeiden kaupankäynnin mahdollisuuden vuoksi pidempään ajanjaksoon, jos pörssit, joissa yhtiön osakkeet on listattu eri aikavyöhykkeillä, ylittävät toisen listautumisen kustannukset.. Joillakin pörsseillä on useita listausluokkia yrityksille, jotka etsivät kaksoislistaa, jokaisella on erilaisia vaatimuksia ja etuja.
TAKAUTUMINEN Dual Listing
Kaksinkertainen listaus, joka tunnetaan myös nimellä listaamislisä tai ristiinlistaus, on houkutteleva monille muille kuin yhdysvaltalaisille yrityksille Yhdysvaltojen, maailman suurimman talouden, pääomamarkkinoiden syvyyden vuoksi. Tiedot osoittavat, että yritykset pyrkivät luetteloon maissa, joilla on samanlainen kulttuuri tai joilla on yhteinen kieli kotimaassaan. Esimerkiksi suurin osa Kanadan suurimmista yrityksistä on myös noteerattu Yhdysvaltojen pörsseissä.
Ulkomainen yritys voi hakea tavallista listaamista, arvostetuimman tyyppistä listautumista pörssissä, kuten NYSE tai NASDAQ, mutta vaatimukset siihen ovat tiukat. Sen lisäksi, että ulkomaisen yrityksen on täytettävä pörssin listauskriteerit, sen on myös täytettävä Yhdysvaltojen lainsäädännölliset vaatimukset, oikaistava taloutensa ja järjestettävä kauppojen selvitys ja selvitys.
Monien johtavien muiden kuin yhdysvaltalaisten yritysten suosittu kaksoislistalleenotto on American Depositary Receipts (ADR). ADR edustaa yhtiön ulkomaisia osakkeita, jotka säilytysyhteisöpankki omistaa yhtiön kotimaassa ja jolla on samat oikeudet osakkeisiin.
Huomaa, että kahden pörssiyhtiön osakekurssin tulisi olla suunnilleen sama molemmilla lainkäyttöalueilla, kun valuuttaerot ja transaktiokustannukset on otettu huomioon. Muuten välimiehet astuisivat ja hyödyntäisivät hintaeroja. Hintojen eroja esiintyy kuitenkin ajoittain, etenkin kun kaupankäyntiajat eivät ole päällekkäisiä ja yhdellä markkinoilla on tapahtunut huomattavaa hintamuutosta.
Dual Listing Plussaa ja miinusta
Kaksinkertaisella listaamisella on lukuisia etuja. Yritykset pääsevät laajempaan potentiaalisten sijoittajien joukkoon, mikä voi olla hyödyllistä myös sijoittajille. Esimerkiksi monet australialaiset ja kanadalaiset rahastoyhtiöt listaavat osakkeitaan Euroopan pörsseissä huomattavan sijoittajien kiinnostuksen takia, osittain paikallisten rahastoyhtiöiden suhteellisen heikkouden vuoksi.
Kaksinkertainen listaaminen parantaa yhtiön osake Likviditeettiä ja sen julkista profiilia, koska osakkeet käyvät kauppaa useammalla kuin yhdellä markkinoilla. Kaksinkertainen listaaminen antaa yritykselle mahdollisuuden myös monipuolistaa pääomankeruutoimintaa sen sijaan, että se olisi riippuvainen vain kotimarkkinoistaan.
Haittapuolena on, että kaksinkertainen listalleotto on kallista alkuperäiseen listaamiseen liittyvien kustannusten ja jatkuvien listautumiskustannusten vuoksi. Erilaiset sääntely- ja tilinpäätösstandardit saattavat edellyttää myös ylimääräisen lakimies- ja taloushenkilöstön tarvetta. Kaksinkertainen listaaminen voisi asettaa enemmän vaatimuksia myös johdolle, kun otetaan huomioon lisäaika, joka tarvitaan kommunikointiin toisen lainkäytön sijoittajien kanssa esimerkiksi näyttelyiden kautta.
