Mikä on pätevä institutionaalinen ostaja?
Sijoittajaa nimitetään päteväksi institutionaaliseksi ostajaksi (QIB), jos hänen uskotaan tarvitsevan vähemmän sääntelyn suojaa kuin hienostuneille sijoittajille. QIB: t voivat olla yhtiö, jonka arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) säännön D 501 sääntö luokittelee akkreditoiduksi sijoittajaksi, pankeiksi, sijoitusrahastoiksi, eläkejärjestelyiksi tai mille tahansa yhteisölle, joka koostuu edistyneistä sijoittajista.
Mikä on pätevä institutionaalinen ostaja (QIB)?
Pätevän institutionaalisen ostajan (QIB) ymmärtäminen
Hyväksytyt institutionaaliset ostajat on usein nimetty yhteisöille, jotka koostuvat edistyneistä sijoittajista. Pohjimmiltaan näiden henkilöiden tai yhteisöjen kokemustensa, hallinnoitavien varojen (AUM) ja / tai nettovarallisuutensa vuoksi katsotaan vaadivan lakisääteistä valvontaa ostaessaan arvopapereita, joita tavalliset sijoittajat usein tarvitsevat.
Tyypillisesti QIB on yritys, joka hallinnoi vähintään 100 miljoonan dollarin sijoituksia arvopapereihin harkinnan mukaan tai on rekisteröity välittäjä-välittäjä, jolla on vähintään 10 miljoonan dollarin sijoitus sitoutumattomiin arvopapereihin. Päteviksi institutionaalisiksi ostajiksi katsottujen yhteisöjen joukkoon kuuluvat säästö- ja lainayhdistykset (joiden nettoarvon on oltava 25 miljoonaa dollaria), pankit, sijoitus- ja vakuutusyhtiöt, työsuhde-etuusjärjestelyt ja akkreditoitujen sijoittajien kokonaan omistamat yhteisöt.
Säännön 144A mukaan QIB: t saavat käydä kauppaa arvopapereilla markkinoilla, mikä lisää näiden arvopapereiden likviditeettiä. Tämä sääntö tarjoaa turvallisen sataman poikkeuksen SEC: n arvopapereiden rekisteröintivaatimuksista. Tyypillisesti säännön 144A mukaisesti toteutettaviin liiketoimiin sisältyy ulkomaisten sijoittajien tarjouksia, jotka pyrkivät välttämään Yhdysvaltain ilmoitusvaatimuksia, velkojen yksityisiä sijoituksia ja julkisten liikkeeseenlaskijoiden suosituimpia arvopapereita sekä sellaisten liikkeeseenlaskijoiden yleisiä osakeannin tarjouksia, jotka eivät ilmoita.
Avainsanat
- Sijoittajaksi nimitetään pätevä institutionaalinen ostaja (QIB), jos heidän uskotaan tarvitsevan vähemmän sääntelyn suojaa kuin hienostuneita sijoittajia. Yleensä QIB on yritys, joka hallinnoi vähintään 100 miljoonan dollarin arvopapereihin sijoittamista harkinnan mukaan tai on rekisteröity välittäjä. -yritys, jolla on vähintään 10 miljoonan dollarin sijoitus sitoutumattomiin arvopapereihin. Säännön 144A mukaisesti QIB: n sallitaan käydä kauppaa arvopapereilla markkinoilla, mikä lisää näiden arvopapereiden likviditeettiä.
Arvopaperilain 144 säännös SEC: n nojalla
Tämä sääntö säätelee hallittujen ja rajoitettujen arvopapereiden myyntiä markkinoilla. Tämä sääntö suojaa liikkeeseenlaskijoiden etuja, koska myynti on niin lähellä niiden etuja. Vuoden 1933 arvopaperilain 5 §: ssä säädetään kaikista tarjouksista ja myynnistä ja vaaditaan, että ne on rekisteröitävä SEC: ssä tai että niille on myönnettävä poikkeus rekisteröintivaatimuksista.
Säännössä 144 säädetään poikkeuksesta, joka sallii valvottujen ja rajoitettujen arvopapereiden julkisen jälleenmyynnin, jos tietyt ehdot täyttyvät. Tähän sisältyy arvopapereiden hallussapitoaika, niiden myyntitapa ja niiden määrä, jotka myydään yhdessä myynnissä. Vaikka kaikki vaatimukset täyttyisivät, myyjien ei sallita harjoittaa rajoitettujen arvopapereiden myyntiä yleisölle ennen siirtoasiamiehen turvaamista.
