Kiinteäkorkoisen vakuuden määritelmä
Kiinteäkorkoinen arvopaperi on velkainstrumentti, kuten joukkovelkakirjalaina, joukkovelkakirjalaina tai kullattu reunalaina, jota sijoittajat käyttävät lainatakseen rahaa yritykselle koronmaksusta vastineeksi. Kiinteäkorkoinen vakuus maksaa tietyn koron, joka ei muutu instrumentin käyttöiän aikana. Nimellisarvo palautetaan, kun arvopaperi erääntyy.
Yhdistyneessä kuningaskunnassa kiinteäkorkoisiin arvopapereihin viitataan ”kultaisin arvopapereina” tai kultareunaisina arvopapereina.
BREAKING DOWN Kiinteäkorkoinen suojaus
Kiinteäkorkoisesta arvopapereesta maksettava kiinteä korko ilmoitetaan luottoluokituksessa liikkeeseenlaskuhetkellä, ja se maksetaan tiettyinä päivinä, kunnes joukkovelkakirja erääntyy. Kiinteäkorkoisen arvopaperin omistamisen etuna on, että sijoittajat tietävät varmasti, kuinka paljon korkoa he ansaitsevat joukkovelkakirjan voimassaoloaikana. Niin kauan kuin liikkeeseenlaskija ei ole laiminlyönyt, sijoittaja voi ennustaa tarkalleen, mikä hänen sijoitetun pääoman tuotto tulee olemaan. Kiinteäkorkoisiin arvopapereihin kohdistuu kuitenkin myös korkoriski. Koska niiden korko on kiinteä, näistä arvopapereista tulee vähemmän arvokkaita, kun korot nousevat korkojen noustessa. Jos korot kuitenkin laskevat, kiinteäkorkoisesta vakuudesta tulee arvokkaampi.
Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja ostaa joukkovelkakirjalainan, joka maksaa kiinteän 5 prosentin koron, mutta talouden korot nousevat 7 prosenttiin. Tämä tarkoittaa, että uusia joukkovelkakirjalainoja lasketaan liikkeelle 7 prosentilla, ja Tom ei enää ansaitse sijoitukselleen parasta mahdollista tuottoa. Koska joukkovelkakirjalainojen hintojen ja korkojen välillä on käänteinen suhde, sijoittajan joukkovelkakirjalainan arvo laskee heijastaen markkinoiden korkeampaa korkoa. Jos hän päättää myydä 5%: n joukkovelkakirjalainansa sijoittaakseen tuotot uudelleen uusiin 7%: n joukkovelkakirjalainoihin, hän voi tehdä sen tappiolla, koska joukkovelkakirjalainan markkina-arvo olisi laskenut. Mitä pidempi kiinteäkorkoisen joukkovelkakirjalainan voimassaoloaika, sitä suurempi on riski, että korot voivat nousta ja tehdä joukkolainasta vähemmän arvokasta.
Jos korot kuitenkin laskevat 3 prosenttiin, sijoittajan 5 prosentin joukkovelkakirjalainoista tulee arvokkaampia, jos hän aikoo myydä ne, koska joukkovelkakirjalainan markkinahinta nousee korkojen laskiessa. Kiinteä korko nykyiselle joukkovelkakirjalainalle laskussa korkoympäristössä on houkuttelevampi sijoitus kuin uudet 3%: n joukkovelkakirjalainat.
Kiinteäkorkoiset arvopaperit ovat vähemmän riskialttiita kuin osakkeet, koska jos yritys puretaan, joukkovelkakirjojen omistajille maksetaan takaisin ennen osakkeenomistajia. Joukkovelkakirjalainanomistajia pidetään kuitenkin vakuudettomina velkojina, ja he eivät välttämättä saa mitään pääomaa tai osaa pääomasta takaisin, koska ne seuraavat seuraavia vakuutettuja velkojia.
Sijoittajat, jotka etsivät vakaaa tulonlähdettä ennustettavissa olevin väliajoin, valitsevat tyypillisesti kiinteäkorkoisia arvopapereita. Esimerkkejä kiinteäkorkoisista arvopapereista ovat valtion joukkovelkakirjat, yrityslainat, korotetut arvopaperit, määräaikaistalletukset jne.
