kiinteät

Mikä on kiinteätuottoinen vakuus?

Kiinteätuottoinen arvopaperi on sijoitus, joka tuottaa tuoton kiinteinä jaksollisina korkoina ja mahdollisena pääoman palautuksena eräpäivänä. Toisin kuin vaihtuvatuottoisissa arvopapereissa, joissa maksut muuttuvat jonkin taustalla olevan toimenpiteen - kuten lyhytaikaisten korkojen - perusteella, korkovakuuden maksut ovat tiedossa etukäteen.

Kiinteätuottoinen suojaus

Kiinteätuottoisia arvopapereita selitetty

Kiinteätuottoiset arvopaperit ovat velkainstrumentteja, jotka maksavat kiinteämääräisen koron - kuponkimaksun muodossa - sijoittajille. Koronmaksut suoritetaan tyypillisesti puolivuosittain, kun taas pääoman sijoitus tuottaa sijoittajalle eräpäivänä. Joukkovelkakirjalainat ovat korkotyypillisimpiä arvopapereita. Yritykset keräävät pääomaa laskemalla liikkeelle korkotuotteita sijoittajille.

Joukkovelkakirjalaina on sijoitustuote, jonka liikkeeseenlaskija on yrityksiä ja hallituksia hankkimaan varoja hankkeiden ja toiminnan rahoittamiseen. Joukkovelkakirjalainat koostuvat pääosin yrityslainoista ja valtion joukkolainoista, ja niillä voi olla erilaisia ​​maturiteetteja ja nimellisarvoja. Nimellisarvo on summa, jonka sijoittaja saa lainan erääntyessä. Yritysten ja valtion joukkovelkakirjalainat käyvät kauppaa suurissa pörsseissä, ja ne noteerataan yleensä 1 000 dollarin nimellisarvolla, jota kutsutaan myös nimellisarvoksi.

Avainsanat

• Kiinteätuottoinen arvopaperi on sijoitus, joka tuottaa korkoa kiinteinä jaksottaisina korkoina ja lopullisena pääoman palautuksena eräpäivänä. Kaikkia joukkovelkakirjalainoja ei luoda yhtä tarkoittaen, että niille on annettu erilaiset luottoluokitukset sijoituslaitoksen taloudellisen kannattavuuden perusteella. liikkeeseenlaskija. Yhdysvaltain valtiovarainministeriö takaa valtion korkosijoitukset.

Luottoluokitus kiinteätuottoiset arvopaperit

Kaikkia joukkovelkakirjalainoja ei luoda yhtä tarkoin, että niille on annettu erilaiset luottoluokitukset liikkeeseenlaskijan taloudellisen kannattavuuden perusteella. Luottoluokitukset ovat osa luottoluokituslaitosten suorittamaa luokittelujärjestelmää. Nämä virastot mittaavat yrityslainojen luottokelpoisuutta ja yhteisöjen kykyä maksaa nämä lainat takaisin. Luottoluokitukset ovat hyödyllisiä sijoittajille, koska ne osoittavat sijoittamiseen liittyvät riskit.

Joukkovelkakirjalainat voivat olla joko sijoitusluokka muihin kuin sijoitusluokan joukkovelkakirjalainoihin. Sijoitusluokan joukkovelkakirjalainat laskevat liikkeelle vakaat yritykset, joilla on alhainen maksukyvyttömyysriski, ja siksi niiden korot ovat alhaisemmat kuin sijoitusluokan ulkopuolella. Sijoitusluokan ulkopuolisilla joukkovelkakirjalainoilla, joita kutsutaan myös räikelainoiksi tai korkeatuottoisiksi joukkovelkakirjalainoiksi, on erittäin matala luottoluokitus johtuen suuresta todennäköisyydestä, että liikkeeseenlaskija laiminlyö koronmaksunsa.

Tämän seurauksena sijoittajat vaativat tyypillisesti korkeampaa korkoa joukkovelkakirjalainoista kompensoidakseen niitä ottamalla vastaan ​​näiden joukkovelkakirjojen suuremman riskin.

Kiinteätuottoisten arvopapereiden tyypit

Vaikka kiinteätuottoisia arvopapereita on monen tyyppisiä, alla olemme esittäneet muutamia suosituimpia yrityslainojen lisäksi.

Valtion joukkovelkakirjalainat (T-joukkovelkakirjalainat) liikkeeseen laskee Yhdysvaltain valtiovarainministeriö, ja ne ovat keskipitkän ajan joukkovelkakirjalainoja, joiden erääntymisaika on kaksi, kolme, viisi tai 10 vuotta. T-seteleiden nimellisarvo on yleensä 1 000 dollaria, ja ne maksavat puolivuotiset koronmaksut kiinteinä kuponkikorkoina tai korkoina. Kaikkien Treasurys-korkojen ja pääoman takaisinmaksujen tukena on Yhdysvaltojen hallitus, joka laskee liikkeeseen joukkovelkakirjalainat velkojensa rahoittamiseksi.

Toinen tyyppi Yhdysvaltain valtiovarainministeriön korkosidonnaisista vakuuksista on valtion joukkovelkakirjalaina (T-joukkovelkakirjalaina), joka erääntyy 30 vuodessa. Valtion joukkovelkakirjalainojen nimellisarvo on yleensä 10 000 dollaria, ja ne myydään huutokaupassa TreasuryDirectissä.

Lyhytaikaisiin kiinteätuottoisiin arvopapereihin sisältyy valtion velkasitoumuksia. V-lasku erääntyy vuoden kuluessa liikkeeseenlaskusta eikä maksa korkoa. Sen sijaan sijoittajat voivat ostaa arvopapereita alhaisemmalla hinnalla kuin niiden nimellisarvo tai alennuksen. Laskun erääntyessä sijoittajille maksetaan nimellisarvo. Ansaittu korko tai sijoitetun pääoman tuotto on ostohinnan ja laskun nimellisarvon erotus.

Kunnan joukkovelkakirjalaina on valtioiden, kaupunkien ja maakuntien liikkeeseen laskema valtion joukkovelkakirjalaina pääomahankkeiden, kuten teiden, koulujen ja sairaaloiden rakentamiseen, rahoittamiseen. Näistä joukkovelkakirjoista ansaittu korko on verovapaata liittovaltion tuloverosta. Myös joukkovelkakirjalainan ansaitsemista koroista voidaan vapauttaa valtion ja paikalliset verot, jos sijoittaja asuu valtiossa, jossa joukkovelkakirja lasketaan liikkeeseen. Munnan joukkolainalla on useita maturiteettipäiviä, jolloin osa pääomasta erääntyy erillisenä päivänä, kunnes koko pääoma on maksettu. Munisia myydään yleensä 5000 dollarin nimellisarvolla.

Pankki antaa talletustodistuksen (CD). Vastineeksi rahaa talletuksesta pankkiin ennalta määrätyn ajanjakson ajan pankki maksaa korkoa tilinomistajalle. CD-levyjen maturiteetti on alle viisi vuotta ja ne maksavat tyypillisesti alhaisemmat korot kuin joukkovelkakirjat, mutta korkeammat kuin perinteiset säästötilit. CD-levyllä on Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) -vakuutus, joka on enintään 250 000 dollaria tilinomistajaa kohden.

Yritykset laskevat liikkeeseen etuoikeutettuja osakkeita, jotka tarjoavat sijoittajille kiinteän osingon, joka määritetään dollarimääränä tai prosenttiosuutena osakkeen arvosta ennalta määrätyllä aikataululla. Korot ja inflaatio vaikuttavat etuoikeutettujen osakkeiden hintaan, ja näiden osakkeiden tuotto on korkeampaa kuin useimpien joukkovelkakirjalainojen johtuen niiden pidemmästä kestosta.

Kiinteätuottoisten arvopapereiden edut

Korkosijoitukset tarjoavat vakaata korkotuottoa sijoittajille koko joukkovelkakirjalainan voimassaoloajan. Korkosijoitukset voivat myös vähentää sijoitussalkun kokonaisriskiä ja suojata markkinoiden heilahteluilta tai luonnollisilta heilahteluilta. Osakkeet ovat perinteisesti epävakaampia kuin joukkovelkakirjat, mikä tarkoittaa, että niiden hinnanmuutokset voivat johtaa suurempaan myyntivoittoon, mutta myös suurempiin tappioihin. Seurauksena on, että monet sijoittajat allokoivat osan salkkuistaan ​​joukkovelkakirjalainoihin vähentääkseen osakkeista johtuvaa epävakauden riskiä.

On tärkeää huomata, että joukkovelkakirjalainojen ja korkosijoitusten hinnat voivat myös nousta ja laskea. Vaikka kiinteäkorkoisten arvopapereiden koronmaksut ovat vakaita, niiden hintojen ei voida taata pysyvän vakaina koko joukkovelkakirjalainan voimassaoloajan.

Esimerkiksi, jos sijoittajat myyvät arvopapereitaan ennen eräpäivää, ostohinnan ja myyntihinnan erot voivat aiheuttaa voittoja tai tappioita. Sijoittajat saavat joukkovelkakirjalainan nimellisarvon, jos se pidetään eräpäivänä, mutta jos se myydään etukäteen, myyntihinta todennäköisesti eroaa nimellisarvosta.

Korkosijoitukset tarjoavat kuitenkin tyypillisesti vakaamman pääoman vakauden kuin muut sijoitukset. Yritystodistukset maksetaan todennäköisemmin kuin muut yrityssijoitukset, jos yritys julistaa konkurssin. Esimerkiksi, jos yritys joutuu konkurssiin ja sen on selvitettävä omaisuutensa, joukkovelkakirjalainanomistajille maksetaan takaisinmaksu ennen tavallisia osakkeenomistajia.

Yhdysvaltain valtiovarainministeriö takaa valtion korkosidonnaiset arvopaperit ja harkittujen turvapaikkojen sijoitukset taloudellisen epävarmuuden aikoina. Toisaalta yrityslainat tukevat yrityksen taloudellista kannattavuutta. Lyhyesti sanottuna yrityslainoilla on suurempi laiminlyöntiriski kuin valtion joukkolainoilla. Laiminlyönti on lainan liikkeeseenlaskijan epäonnistuminen korvaamaan korko- ja pääomamaksut sijoittajille tai joukkovelkakirjojen omistajille.

Korkosijoituksilla käydään helposti kauppaa välittäjän kautta, ja niitä on saatavana myös sijoitusrahastoissa ja pörssiyhtiöissä. Sijoitusrahastot ja ETF-rahastot sisältävät sekoituksen monissa arvopapereissa rahastoissaan, jotta sijoittajat voivat ostaa monentyyppisiä joukkovelkakirjalainoja tai osakkeita.

Plussat

• Korkosijoitukset tarjoavat vakaata korkotuottoa sijoittajille koko joukkovelkakirjalainan voimassaoloajan

• Kiinteätuottoisia arvopapereita arvostavat luottoluokituslaitokset, jotka antavat sijoittajille mahdollisuuden valita joukkovelkakirjalainat taloudellisesti vakailta liikkeeseenlaskijoilta

• Vaikka osakekurssit voivat vaihdella jyrkästi ajan myötä, korkopapereilla on yleensä pienempi hintojen epävakauden riski

• Hallitus takaa korkosijoitukset, kuten Yhdysvaltain valtiovarainministeriöt, tarjoamalla turvallisen tuoton sijoittajille

Haittoja

• Korkosidonnaisilla arvopapereilla on luottoriski eli liikkeeseenlaskija voi laiminlyödä suorittaessaan korkomaksut tai maksamalla takaisin pääoman

• Korkosijoitukset maksavat yleensä alhaisemman tuoton kuin muut sijoitukset, kuten osakkeet

• Inflaatioriski voi olla ongelma, jos hinnat nousevat nopeammin kuin kiinteäkorkoisen arvopaperin korko

• Jos korot nousevat nopeammin kuin kiinteätuottoisen arvopaperin korko, sijoittajat menettävät menetykset pitämällä alhaisemman tuoton arvopapereita

Kiinteätuottoisten arvopapereiden riskit

Vaikka kiinteäkorkoisilla arvopapereilla on monia etuja ja niitä pidetään usein turvallisina ja vakaina sijoituksina, niihin liittyy joitain riskejä. Sijoittajien on selvitettävä edut ja haitat ennen sijoittamista kiinteätuottoisiin arvopapereihin.

Sijoittaminen kiinteätuottoisiin arvopapereihin johtaa yleensä alhaiseen tuottoon ja hitaaseen pääoman arvonnousuun tai hinnankorotuksiin. Sijoitetun pääoman määrä voidaan sitoa pitkäksi ajaksi, etenkin pitkäaikaisten joukkovelkakirjojen tapauksessa, joiden maturiteetti on yli 10 vuotta. Tämän seurauksena sijoittajilla ei ole pääsyä käteiseen ja ne voivat menettää tappionsa, jos he tarvitsevat joukkovelkakirjalainoihin sisältyvää rahaa ja käteistä aikaisin. Koska kiinteätuottoiset tuotteet voivat usein maksaa pienemmän tuoton kuin osakkeet, on mahdollista menettää tuloja.

Korkosidonnaisilla arvopapereilla on korkoriski, mikä tarkoittaa, että arvopaperan maksama korko voisi olla alhaisempi kuin koko markkinoiden korkotason. Esimerkiksi sijoittaja, joka osti joukkovelkakirjalainan, joka maksaa 2% vuodessa, voi menettää menetykset, jos korot nousevat vuosien aikana 4%: iin. Korkosijoitukset tarjoavat kiinteän koron maksun riippumatta siitä, missä korot muuttuvat joukkovelkakirjan voimassaoloaikana. Jos korot nousevat, nykyiset joukkovelkakirjojen omistajat saattavat menettää korkeammat korot.

Korkean riskin yrityksen liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja ei voida maksaa takaisin, mikä johtaa pääoman ja korkojen menettämiseen. Kaikiin joukkovelkakirjalainoihin liittyy luottoriski tai maksukyvyttömyysriski, koska arvopaperit ovat sidoksissa liikkeeseenlaskijan taloudelliseen kannattavuuteen. Jos yritys tai hallitus kamppailee taloudellisesti, sijoittajat ovat vaarassa laiminlyödä arvopapereitaan. Sijoittaminen kansainvälisiin joukkovelkakirjoihin voi lisätä maksukyvyttömyysriskiä, ​​jos maa on taloudellisesti tai poliittisesti epävakaa.

Inflaatio heikentää kiinteäkorkoisten joukkovelkakirjalainojen tuottoa. Inflaatio on yleinen mittari hintojen noususta taloudessa. Koska useimmille joukkovelkakirjalainoille maksettu korko on kiinteä joukkovelkakirjalainan voimassaoloajalle, inflaatioriski voi olla ongelma, jos hinnat nousevat nopeammin kuin joukkovelkakirjalainan korko. Jos joukkovelkakirjalaina maksaa 2% ja inflaatio nousee 4%, joukkovelkakirjalainanomistaja menettää rahaa ottaessaan huomioon tavaroiden hintojen nousun taloudessa. Ihannetapauksessa sijoittajat haluavat kiinteätuottoista vakuutta, joka maksaa riittävän korkean koron, jotta tuotto hillitsee inflaatiota.

Oikean maailman esimerkkejä kiinteätuottoisista arvopapereista

Kuten aiemmin mainittiin, valtion joukkolainat ovat pitkäaikaisia ​​joukkovelkakirjalainoja, joiden maturiteetti on 30 vuotta. T-joukkovelkakirjalainat tarjoavat puolivuotiset koronmaksut, ja niiden nimellisarvo on yleensä 1 000 dollaria. 15 vuoden 2019 liikkeeseen lasketun 30 vuoden valtion joukkovelkakirjalainan korko oli 3, 00%. Toisin sanoen sijoittajille maksetaan 3, 00% tai 30 dollaria heidän 1000 dollarin sijoituksestaan ​​vuosittain. 1000 dollarin pääoma maksetaan takaisin 30 vuodessa.

Toisaalta 15. maaliskuuta 2019 liikkeeseen lasketun 10-vuotisen valtion velkasitoumuksen korko oli 2, 625%. Joukkovelkakirjalaina maksaa myös puolivuotiset koronmaksut kiinteällä kuponkikorolla, ja sen nimellisarvo on yleensä 1 000 dollaria. Jokainen joukkovelkakirjalaina maksaa 26, 25 dollaria vuodessa maturiteettiin saakka.

Voimme nähdä, että lyhytaikainen joukkovelkakirjalaina maksaa alhaisemman koron kuin pitkäaikainen joukkovelkakirjalaina, koska sijoittajat vaativat korkeampaa korkoa, jos heidän rahansa sitoudutaan pidempään pitkäaikaiseen kiinteätuottoiseen vakuuteen.