Epätavallinen kassavirta on sisäisen ja ulkoisen kassavirran sarja, jossa kassavirran suunnassa on enemmän kuin yksi muutos. Tämä on ristiriidassa tavanomaisen kassavirran kanssa, jossa kassavirran suunnassa on vain yksi muutos. Matemaattisessa merkinnässä, jossa "-" -merkki merkitsee ulosvirtausta ja "+" tarkoittaa tuloa, epätavanomainen kassavirta voi esiintyä muodossa -, +, +, +, -, + tai vaihtoehtoisesti +, -, -, +, -.
Kassavirrat mallinnetaan nettonykyarvon (NPV) analyysiä varten pääoman budjetoinnissa. Epätavanomaista kassavirtaa on vaikeampi käsitellä NPV-analyysissä kuin tavanomaista kassavirtaa, koska se tuottaa useita sisäisiä tuottoprosentteja (IRR) riippuen kassavirran suunnan muutosten lukumäärästä.
Epätavallisen kassavirran rikkominen
Todellisissa tilanteissa esimerkkejä epätavanomaisista kassavirroista on runsaasti, etenkin suurissa hankkeissa, joissa määräaikainen ylläpito voi aiheuttaa suuria pääomakustannuksia. Esimerkiksi suuressa lämpövoimalaitoshankkeessa, jossa kassavirrat ennustetaan 25 vuoden ajanjaksolle, voi olla rahavirtoja kolmen ensimmäisen vuoden ajan rakennusvaiheen aikana, tuloja vuosilta 4-15, vuotuisia vuodesta 16 suunniteltujen kunnossapitojen osalta, jota seuraa tulot vuoteen 25 saakka.
Epätavallisen kassavirran asettamat haasteet
Projekti, jolla on tavanomainen kassavirta, alkaa negatiivisella kassavirralla (sijoituskausi), jota seuraa peräkkäiset positiivisten kassavirtojen jaksot. Tämän tyyppisistä hankkeista voidaan laskea yksi IRR, kun IRR-arvoa verrataan yrityksen esteenopeuteen suunnitellun projektin taloudellisen houkuttelevuuden määrittämiseksi. Jos projektiin kohdistuu kuitenkin tulevaisuudessa toinen negatiivisten kassavirtojen sarja, on olemassa kaksi IRR-arvoa, mikä aiheuttaa päätöksenteon epävarmuutta johdolle. Esimerkiksi, jos IRR: t ovat 5% ja 15% ja estosuhde on 10%, johdolla ei ole luottamusta edetä sijoituksella.
