Mitä tarkoittaa?
Perusteena, kun viitataan osakekauppaan, on kantaosakkeet, jotka on toimitettava optio-oikeuksien toteutettaessa tai kun vaihtovelkakirjalaina tai vaihtovelkakirjalainan etuoikeutettu osake muunnetaan kantaosaksi. Kohde-etuuden hinta on tärkein tekijä, joka määrää johdannaissopimusten, optio-oikeuksien ja vaihtovelkakirjalainojen hinnat. Siksi kohde-etuuden hinnan muutos johtaa samanaikaiseen muutokseen siihen liitetyn johdannaishinnan hinnassa.
Periaatteen ymmärtäminen
Perustaminen koskee sekä osakkeita että johdannaisia. Johdannaissopimuksissa perustana tarkoitetaan arvopaperiä, joka on annettava johdannaissopimusta, kuten myynti- tai osto-optiota käytettäessä.
Sijoituksia on kahta päätyyppiä: velka ja oma pääoma. Velka on maksettava takaisin ja sijoittajille on maksettava korkoa. Omaa pääomaa ei tarvitse maksaa takaisin ja sijoittajat kompensoidaan osakkeen hinnan korotuksella tai osingoilla. Molemmilla sijoituksilla on erityiset kassavirrat ja edut yksittäisestä sijoittajasta riippuen.
Rahoitusjohdannaiset
On muitakin rahoitusvälineitä, jotka perustuvat yksinomaan velan ja oman pääoman liikkeeseen. On rahoitusinstrumentteja, jotka nousevat korkojen noustessa. On myös rahoitusinstrumentteja, jotka laskevat osakekurssien laskiessa. Nämä rahoitusinstrumentit perustuvat kohde-etuuden suorituskykyyn tai alkuperäisen sijoituksen velaan ja omaan pääomaan. Tälle rahoitusinstrumenttien luokalle viitataan johdannaisina, koska se saa arvon kohde-etuuksien liikkeistä. Yleensä kohde-etuutena on arvopaperi, kuten osake optio-oikeuksien tapauksessa tai hyödyke futuurien tapauksessa.
Perustana oleva esimerkki
Kahteen yleisimmistä johdannaistyypeistä viitataan kutsuksi ja puheluksi. Puhelujohdannaissopimus antaa omistajalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, ostaa tietyn osakekannan tai omaisuuden tietyllä merkintähinnalla. Jos yritys A käy kauppaa 5 dollarilla ja ostohinta saavutetaan 3 dollarilla, osakkeen hinta nousee, puhelun arvo on teoreettisesti 2 dollaria. Tässä tapauksessa kohde-etuutena on osake, jonka hinta on 5 dollaria, ja johdannainen on puhelu, jonka hinta on 2 dollaria. Myytävänä oleva johdannaissopimus antaa omistajalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, myydä tietty osake osakkeelta tietyllä merkintähinnalla. Jos yritys A käy kauppaa 5 dollarilla ja merkintähinta saavutetaan 7 dollarilla, osakekurssi laskee, putki käy kauppaa 2 dollarilla rahassa ja on teoreettisesti 2 dollarin arvoinen. Tässä tapauksessa kohde-etuutena on osake, jonka hinta on 5 dollaria, ja johdannainen on myyntioptio, jonka hinta on 2 dollaria. Sekä myyntitapahtuma että myynti on riippuvaisia kohde-etuuden hintamuutoksista, mikä tässä tapauksessa on yhtiön A osakekurssi.
