Sijoitusrahastot houkuttelivat todella yleisön huomion 1980-luvulla ja 90-luvulla, kun sijoitusrahastojen sijoitukset olivat ennätyksellisiä ja sijoittajat tuottivat uskomattomia tuottoja. Ajatus varojen yhdistämisestä sijoitustarkoituksiin on kuitenkin ollut olemassa jo pitkään.
Tässä tarkastellaan tämän sijoitusvälineen kehitystä sen alusta Alankomaissa 1800-luvulla sen nykyiseen asemaan kasvavana, kansainvälisenä toimialana, jonka rahasto-osuudet vastaavat biljoonia dollareita pelkästään Yhdysvalloissa.
Alussa
Historialaiset ovat epävarmoja sijoitusrahastojen alkuperästä. Jotkut mainitsevat kuningas William I: n vuonna 1822 Hollannissa 1822 perustamat suljetut sijoitusyhtiöt ensimmäisinä sijoitusrahastoina, kun taas toiset mainitsevat hollantilaisen kauppiaan nimeltä Adriaan van Ketwich, jonka aikaisempi sijoitusrahasto, joka perustettiin vuonna 1774, on saattanut antaa kuninkaalle idean. Van Ketwich todennäköisesti ajatteli, että hajauttaminen lisäisi sijoitusten houkutusta pienemmille sijoittajille, joilla on vähän pääomaa. Van Ketwichin rahaston nimi, Eendragt Maakt Magt, tarkoittaa "ykseys luo voimaa". Seuraavaan läheisten sijoitusrahastojen aaltoon sisältyi Sveitsissä vuonna 1849 käynnistetty sijoitusrahasto, jota seurasivat Skotlannissa 1880-luvulla luodut vastaavat välineet.
Ajatus resurssien yhdistämisestä ja riskin hajauttamisesta suljettujen sijoitusten avulla juurtui pian Isossa-Britanniassa ja Ranskassa, ja matkalla Yhdysvaltoihin 1890-luvulla. Vuonna 1893 perustettu Bostonin henkilökohtainen omaisuusrahasto oli ensimmäinen suljettu rahasto Yhdysvalloissa. Alexander-rahaston perustaminen Philadelphiaan vuonna 1907 oli tärkeä askel kehityksessä kohti sitä, mitä tunnetaan nykyaikaisena sijoitusrahastona. Alexander-rahastossa oli puolivuotisia liikkeeseenlaskuja, ja se antoi sijoittajille mahdollisuuden nostaa nostoja pyynnöstä.
Nykyaikaisen rahaston saapuminen
Massachusetts Investors 'Trustin perustaminen Bostoniin merkitsi nykyaikaisen sijoitusrahaston saapumista vuonna 1924. Rahasto avattiin sijoittajille vuonna 1928, lopulta kuteen sijoitusrahastoyrityksen, joka tunnetaan tänään nimellä MFS Investment Management. State Street Investors 'Trust oli Massachusetts Investors' Trustin säilytysyhteisö. Myöhemmin State Street perusti oman rahaston vuonna 1924 Richard Paine, Richard Saltonstall ja Paul Cabot ruorissa. Saltonstall oli myös sidoksissa Scudder, Stevens ja Clark, asu, joka avasi ensimmäisen kuormittamattoman rahaston vuonna 1928. Merkittävä vuosi sijoitusrahaston historiassa, vuonna 1928, käynnisti myös Wellington Fund, joka oli ensimmäinen. sijoitusrahasto, joka sisältää osakkeita ja joukkovelkakirjoja, toisin kuin suora kauppiaspankki -tyyppiset investoinnit yritystoimintaan ja kauppaan.
Sääntely ja laajennus
Vuoteen 1929 mennessä oli 19 avointa sijoitusrahastoa, jotka kilpailivat lähes 700 suljetun rahaston kanssa. Vuoden 1929 osakemarkkinoiden kaatumisen myötä dynaaminen alkoi muuttua, kun erittäin vipuvaikutteiset suljetut rahastot hävitettiin ja pienet avoimet rahastot selvisivät.
Hallituksen sääntelijät alkoivat myös huomata alkavasta sijoitusrahastojen teollisuudesta. Arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) perustaminen, vuoden 1933 arvopaperilain hyväksyminen ja vuoden 1934 arvopaperimarkkinalain antaminen asettivat suojatoimenpiteitä sijoittajien suojaamiseksi: Sijoitusrahastojen oli rekisteröidyttävä SEC: iin ja toimitettava julkistaminen esitteen muodossa. Vuoden 1940 sijoitusyhtiölaissa annettiin lisäsäännöksiä, jotka vaativat lisätietoja ja pyrkivät minimoimaan eturistiriidat.
Sijoitusrahastoala jatkoi kasvuaan. 1950-luvun alussa avoimien rahastojen lukumäärä oli 100. Vuonna 1954 rahoitusmarkkinat ylittivät ennen vuotta 1929 tapahtuneen romahduksen, ja sijoitusrahastojen toimiala alkoi kasvaa vilkkaasti lisäämällä noin 50 uutta rahastoa ajan kuluessa. vuosikymmenen. 1960-luvulla nousi aggressiivisia kasvurahastoja, kun perustettiin yli 100 uutta rahastoa ja miljardeja dollareita uusia varojen virtauksia.
Satoja uusia rahastoja avattiin koko 1960-luvun ajan, kunnes vuoden 1969 karhumarkkinat jäähdytivät yleisön halukkuutta sijoitusrahastoihin. Raha virtaa sijoitusrahastoista niin nopeasti kuin sijoittajat pystyivät lunastamaan osakkeitaan, mutta alan kasvu jatkoi myöhemmin.
Viimeaikaiset tapahtumat
Vuonna 1971 William Fouse ja John McQuown Wells Fargosta perustivat ensimmäisen indeksirahaston, konseptin, jota John Bogle käyttäisi perustaksi, jolle rakennetaan Vanguard Group, keskinäinen rahasto, joka on tunnettu edullisista indeksirahastoista. 1970-luvulla myös no-last -rahasto nousi. Tällä uudella liiketoimintatavalla oli valtava vaikutus sijoitusrahastojen myyntitapaan ja sillä olisi merkittävä vaikutus alan menestykseen.
1980-luvulla ja 90-luvulla tuli pullomarkkinoiden mania, ja aiemmin hämärtyvistä rahastonhoitajista tuli supertähteitä. Rahastoteollisuuden parhaista ammuskelijoista Max Heinestä, Michael Priceistä ja Peter Lynchistä tuli kotitalouksien nimiä ja rahaa, joka kaadetaan vähittäissijoitusalaan upeaan tahtiin. Teknologiakuplan puhkeaminen vuonna 1997 ja skandaalien kiihtyminen, jotka koskivat alan suuria nimiä, veivät suuren osan teollisuuden maineesta. Sitten vuoden 2007 suuri taantuma pelotti jälleen monia ihmisiä rahastoista. Koko maailma oli osa tätä ajanjaksoa finanssikriisissä. Varjoisat kaupat suurissa rahastoyhtiöissä osoittivat, että sijoitusrahastot eivät aina ole hyvänlaatuisia sijoituksia, joita hoitavat ihmiset, joilla on osakkeenomistajien edut mielessä.
Pohjaviiva
Huolimatta vuoden 2003 sijoitusrahastoskandaaleista ja vuosien 2008–2009 maailmanlaajuisesta finanssikriisistä, tarina sijoitusrahastosta ei ole vielä ohi. Itse asiassa teollisuus kasvaa edelleen. Pelkästään Yhdysvalloissa on yli 10 000 sijoitusrahastoa, ja jos yksi vastaa kaikista samanlaisten rahastojen osakelajeista, rahasto-osuudet mitataan biljoonaissa dollareissa. Huolimatta erillisten tilien, pörssiyhtiöiden ja muiden kilpailevien tuotteiden avaamisesta, sijoitusrahastoala on edelleen terve ja rahastojen omistus kasvaa edelleen.
