Tulevien ansioiden määritelmä
Tulevaisuuden tuotot ovat arvio yrityksen seuraavan kauden ansainnoista, yleensä kuluvan tilikauden ja joskus seuraavan tilikauden loppuun saakka. Analyytikot mallitsevat termiinituloja, usein johdon "ohjauksella", joka projisoi lyhytaikaisia tuloja, marginaaleja, verokantoja ja muita sijoittajille suunnattuja taloudellisia tietoja turvallisen sataman lausuntojen perusteella.
JAKAUTUMINEN Tulot eteenpäin
Tulevaisuuden tuotot ovat kiinnostavia sijoittajia, koska osakekurssien oletetaan heijastavan tulevaisuuden ansaintamahdollisuuksia diskontattuna nykyhetkeen. Historialliset tuotot (viimeinen kausi tai viimeisen kahdentoista kuukauden päättyminen) tarjoavat erilaisia määriä tietoa yrityksen ja toimialan luonteesta, suhdannesyklin asemasta ja talouden tilasta riippuen. Esimerkiksi suuri kuluttajanaulayritys, jolla viime aikoina 4% osakekohtainen tulos (EPS) kasvoi 3%: n kasvulla maailmantaloudessa, voisi käyttää suhteellisen tarkkoja termiinituottoennusteita. Keskisuurten yhtiöiden teknologiayritys, joka tarjoaa pilvipalveluinfrastruktuuripalveluita nopeasti muuttuvalla teollisuudenalalla, ei pysty tarjoamaan jatkuvasti luotettavia ennakkotuloja.
Jos yrityksen johto antaa tulosennustetta, sitä käytetään analyytikon lähtökohtana tulevaisuuden EPS-mallin mallintamisessa. Johdon oletetaan olevan parhaassa asemassa arvioidakseen tulevaisuudennäkymiään. Useimmissa tapauksissa johto antaa ohjeita kuluvalle tilikaudelle ja päivittää ne vuosittain vuosineljänneksittäin tai kun arvioinnin olennainen muutos pakottaa sen päivittämään sijoittajia vuosineljänneksen sisällä. Joskus johto antaa pidemmän aikavälin kuvan kohtuullisista odotuksistaan myynnin kasvusta, katteista, vapaasta kassavirran kasvusta jne. Yrityksiä peittävät analyytikot mallintavat talouden, soveltaen omia oletuksiaan ja mahdollisesti säätämällä johdon ohjeita (esim. Asteittain korkeammat tai pienemmät liikevoittomarginaalit), tuottaakseen termiinimittaustapoja, kuten termiini-hinta-voitto (P / E), termiini-hinta-myynti (P / S) tai termiini-yritys-arvo EBITDA (EV / EBITDA), muutamia mainitakseni. Nämä arvostusmittarit voivat olla hyödyllisiä sijoittajille, kunhan he tietävät tarkkuuden todennäköisyydet suhteessa analysoitavan yrityksen tyyppiin, kuten aiemmin viitattiin.
