Mikä on PV10?
PV10 on arvioitujen tulevien öljy- ja kaasutulojen nykyarvo, josta on vähennetty arvioidut suorat kulut ja diskontattu vuotuisella 10 prosentin korolla.
Tätä lukua käytetään energia-alalla arvioimaan yrityksen todistettujen öljy- ja kaasuvarantojen arvo.
Ymmärtäminen PV10
Analyytikot luottavat PV10: n laskemiseen käytettyihin tietoihin säiliöinsinööreihin. Insinööri luo vararaportin olemassa olevista kaivoista ja todistetuista, mutta kehittymättömistä kaivojen sijainneista. Tässä otetaan huomioon kunkin kaivon nykyinen tuotantosuhde, tuotantokustannukset, varantojen kehittämismenot ja sen ennustettu laskuaste. Tulevat bruttotulot arvioidaan käyttämällä vallitsevia energian hintoja tai soveltamalla sopivaa korotustasoa.
Avainsanat
- PV10 on menetelmä arvioida energiayhtiön potentiaalisia tulevia tuloja perustuen sen todistettuihin öljy- ja kaasuvarantoihin. Se perustuu insinöörien raportteihin arvioiduista kustannuksista ja tuloista, joita jokainen varanto voi tuottaa.PV10 on laajalti käytetty osakeanalyytikoiden ja sijoittajien keskuudessa. energiayhtiön markkina-arvon mittana.
Vain välittömät kulut otetaan huomioon raportissa. Välillisiä kuluja, joita ei oteta huomioon, voivat olla velanhoito, vähennys, poistot ja hallinnolliset yleiskustannukset sekä kulut, jotka eivät liity omaisuuteen.
Sijoittajat ja markkina-analyytikot käyttävät laajalti PV10-laskelmaa, mutta se ei ole yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden (GAAP) mukaisesti laskettu taloudellinen mittari. Toisin sanoen PV10 ei vaikuta tuloverojen vaikutuksiin tuleviin tuloihin.
PV10 ja yrityksen arvo
PV10-laskelma ilmoitetaan usein EV / PV10-laskelmana. Yrityksen arvo (EV) on yrityksen markkina-arvon mittari.
Jos yrityksen PV10-arvo on korkeampi kuin yrityksen arvo, sijoittajat näkevät sen osakekannan pitkäaikaisena ostomahdollisuutena.
Kokonaismäärä lasketaan laskemalla yhteen yrityksen markkina-arvo, ensisijainen osake ja velka ja vähentämällä sitten käteisvarat.
Pohjimmiltaan EV: tä voidaan ajatella hypoteettisena yritysostohinnana. Jos yritys ostettaisiin, hankkiva yritys vastaisi yhtiön velasta ja pidättäisi käteisensä.
Jos yrityksen PV10-arvo on suurempi kuin EV: n arvo, osake on ilmeisesti hinnoiteltu alhaisemmaksi kuin arvo, jonka se ajan myötä tuottaa. Siksi yhtiön osake houkuttelee sijoittajia.
Esimerkki PV10-laskennasta
Tarkastellaan merkittävän kansainvälisen öljy-yhtiön hypoteettista tapausta. Yhtiön EV on 449 miljardia dollaria.
Yhtiöllä on 25 miljardia öljyekvivalentti tynnyriä taattuja varantoja. Yhtiö odottaa korvaavansa kaiken vuotuisen tuotantonsa uusilla varauksilla. Tämä tarkoittaa, että luvun tulisi pysyä vakiona vuodesta toiseen.
Näiden lukujen perusteella öljy-yhtiön EV / varanto on 17, 80 dollaria, mikä osoittaa, että sen arvo on noin 18-kertainen sen todistettuihin öljyvarastojen tynnyreihin.
Yhtiön PV10 olisi 176 miljardia dollaria.
Miksi sillä on merkitystä
Öljy- ja kaasuvarannoille on yleensä vaikeaa asettaa arvoa, mikä vaikeuttaa öljy-yhtiön tulevien tulojen arviointia.
PV10-mittari on hyödyllinen määritettäessä likimääräinen arvo teollisuudenalalla, joka on väistämättä yksi vaikeimmista sijoittajien ymmärtää ja arvioida oikein.
