Sisällysluettelo
- Mikä on rautamalmi?
- Hinta laskussa
- Kustannus on avain
- Suuret pelaajat hallitsevat
- Strategian avaaminen
- Pohjaviiva
Rautamalmin hinnat romahtivat melko paljon viime vuosina johtuen ylitarjonnasta ja vähentyneestä kysynnästä. Mutta vuosina 2018-19 hinnat ovat tuntuneet vakiintuvan.
Hinnat olivat yli 125 dollaria tonnilta vuonna 2013, aivan kuten ne alkavat hitaasti laskea noin 45 dollariin vuoden 2015 lopulla. Syyskuun puolivälistä 2019 lähtien hinnat olivat lähellä 95 dollaria.
Rautamalmin hintojen lasku viime aikoina herätti kysymyksiä rautamalmin louhintahankkeiden kestävyydestä ympäri maailmaa. Kolmen suuren kaivosyhtiön laajennettu tuotanto loi usean vuoden ajan kovaa kilpailua markkinoilla, joilla kysyntä hidastui. Jotkut rautamalmin kaivokset, mukaan lukien jotkut Kanadassa, Kiinassa ja Afrikassa, solkivat paineen alla.
Siitä huolimatta tuottajilla, joiden toimintakustannukset ovat selvästi nykyisten rautamalmin hintojen alapuolella, on hyvät mahdollisuudet ottaa markkinaosuutensa. (Katso, kuinka kysyntä, hinnat ja tarjonta vaikuttavat markkinaolosuhteiden muokkaamiseen. Katso video: Tarjonta- ja kysyntälaki . )
Avainsanat
- Rautamalmi on kaivosteollisuushyödyke ja se on avainpanos puhdistettuun rautaan ja teräkseen sekä niihin liittyviin tuotteisiin. Rautamalmin hinta on vaihdellut voimakkaasti viimeisen kymmenen vuoden aikana, koska sen maailmanlaajuinen kysyntä on vahaantunut ja heikentynyt talouden taantuman ja laajentumisen myötä.Sijoittajat voivat hyötyä. rautamalmin hinnanvaihtelujen saatavuus sijoittamalla julkisiin yrityksiin, jotka harjoittavat rautamalmin louhintaan tai käyttävät sitä avainasemassa liiketoimintaansa.
Mikä on rautamalmi?
Rautamalmi on mineraali, joka sisältää runsaasti rautaa ja oksidia. Sitä löytyy kivistä ja mineraaleista missä tahansa monista muodoista, mukaan lukien magnetiitti, hematiitti, geotiitti, limoniitti ja sideriitti.
Metallista rautaa käytetään pääasiassa teräksen tuotannossa. Ja teräs on välttämätöntä monille teollisuudenaloille. Sitä käytetään tekniikan sovelluksissa, merenkulun laitteiden ja alusten korjauksessa ja rakentamisessa, autojen valmistuksessa, rakentamisessa ja yleisessä teollisuudessa.
Rautamalmin louhinta merkitsee sedimenttikivien louhintaa, metallisen raudan uuttamista ja jätemateriaalien, mukaan lukien kivien, jotka eivät ole malmia, kaatoamista. Louhittu malmi kuljetetaan sitten rautateitse ja laivalla markkinoille ympäri maailmaa.
Hinta laskussa
Rautamalmin hinta osoitti suurta volatiliteettia kymmenen vuoden ajan vuodesta 2009 alkaen (ks. Alla oleva kuva). Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) tiedot osoittavat, että rautamalmin hinnat vaihtelivat alhaisimmasta dollarista 45 dollaria tonnilta ja korkeintaan 187 dollariin tonnilta tonnilta kyseisenä ajanjaksona. Tätä ajanjaksoa edeltäneiden kahden vuoden aikana rautamalmin hinta laski noin 55%.
Tämä rautamalmin hintojen romahtaminen johtuu kolmen suuren rautamalmia tarjoavan yrityksen (BHP Billiton (NYSE: BHP), Rio Tinto (NYSE: RIO) ja Vale (NYSE: VALE)) rautamalmin tarjonnan lisääntymisestä ja Kiinan kysynnän kasvun hidastuminen. Se johti joidenkin kalliiden rautamalmikaivosten sulkemiseen Kiinassa, Kanadassa ja Afrikassa.
Kustannus on avain
Neljän parhaimman rautamalmin tuottajan toimintakustannukset ovat maailman alhaisimpia, ja toimittajien pääsy markkinoille on korkea. Täysin kaupallinen rautamalmikaivos vaatii suuria pääomasijoituksia infrastruktuuriin, kuten rautateiden ja raskaiden koneiden rakentamiseen. Kaivosten ennakkomaksujen pääomakustannukset voivat käydä missä tahansa 160 dollarista tonnilta 240 dollariin tonnilta, riippuen kaivosalueella taloudellisesti saatavissa olevasta metallisesta raudasta.
Käyttökustannukset vaihtelevat myös riippuen ensisijaisesti toiminnan laajuudesta, etäisyydestä markkinoihin, hallituksen määräyksistä ja polttoaineen hinnasta.
Yritystiedotteiden mukaan neljän suuren kaivosyrityksen käteisellä toimintakustannukset ovat 23, 6 dollaria tonnilta Valesta (NYSE: VALE), 20, 8 dollaria tonnilta Rio Tintolta (NYSE: RIO), 25, 89 dollaria tonnilta BHP: ltä. Billiton (NYSE: BHP) ja 51 dollaria tonnilta Fortescue Mining Groupille (OTCBB: FSUMF).
On kuitenkin monia muita rautamalmin louhintayrityksiä, joiden käteiskustannukset ylittävät huomattavasti 60 dollaria tonnilta, ja joidenkin yritysten kustannukset ovat jopa 120 dollaria tonnilta.
Suuret pelaajat hallitsevat
Muutama avaintekijä, sekä kysynnän että tarjonnan puolella, hallitsee rautamalmin markkinoita. Yhdysvaltain geologisen tutkimuksen tietojen mukaan viiden parhaan rautamalmin tuottajamaan määräysvallassa on noin 85% tuotannosta ja 73% varannoista (KUVA 2).
Suurimmat rautamalmivarat ovat Australiassa, jota seuraavat Brasilia, Venäjä, Kiina ja Intia. Siitä huolimatta suurin rautamalmin tuottaja maailmassa on Kiina, jota seuraavat Australia, Brasilia, Intia ja Venäjä.
Neljä yritystä hallitsee globaalia rautamalmin tuotantoa: BHP Billiton (NYSE: BHP), Vale (NYSE: VALE), Rio Tinto (NYSE: RIO) ja Fortescue Metals Group (OTCBB: FSUMF). Yhdessä nämä yritykset hallitsevat yli 70% rautamalmin vientimarkkinoista.
Strategian avaaminen
Huolimatta rautamalmin hintojen laskusta viime aikoina, teollisuuden suuret toimijat suunnittelevat tarjonnan kasvattamista saadakseen markkinaosuuden pienemmiltä toimijoilta. Rautamalmin kysynnän odotetaan jatkuvan korkeana tulevina vuosina, kun otetaan huomioon sen monet käyttötavat infrastruktuurissa, kuljetuksissa ja valmistuksessa. Rautamalmi on välttämätöntä talouden toimivuudelle ja pysyäkseen tuottavana.
Kolmen suurimman rautamalmin tuottajan pitkän aikavälin investointisuunnitelmat osoittavat, että ne aikovat vähentää kustannuksia edelleen ja lisätä tuotantoa aggressiivisesti. Pitkällä aikavälillä edulliset rautakaivokset voisivat mahdollisesti täyttää aukon, joka näkyy pienempien yritysten mennessä. Markkinaosuuden kasvu todennäköisesti kasvattaa katteita, liiketoiminnan kassavirtaa ja voittoja.
(Jos haluat ymmärtää, miksi tiettyjen yritysten laajamittainen toiminta mahdollistaa niiden laskea hintoja ja saada etuna kilpailijoista, katso artikkeli: Mitkä ovat mittakaavaedut .)
Pohjaviiva
Rautamalmin markkinat ovat olleet erittäin heikot viime vuosina. Toisaalta suuret kaivosyhtiöt, joiden mittakaavaedut ja kustannukset ovat alhaiset, kasvattivat tuotantoa aggressiivisesti ja siirtyivät vaatimaan suurempaa markkinaosuutta. Pitkällä tähtäimellä rautamalmiyritysten, joiden kustannukset ovat alhaisimmat, pitäisi olla vahvempi, etenkin kun otetaan huomioon, että markkinoille pääsyn esteet ovat korkeat. Uuden tulokkaan uhka muuttaa rautamalmimarkkinoiden dynamiikkaa sellaisena kuin se on nykyään, on vähäinen.
