Sisällysluettelo
- Mitä ovat tulevaisuudet?
- Tulevaisuuden selitys
- Futuurien käyttäminen
- Futuurien sääntely
- Futures-välittäjän valitseminen
- Oikean maailman esimerkki tulevaisuuksista
Mitä ovat tulevaisuudet?
Futuurit ovat johdannaissopimuksia, jotka velvoittavat osapuolet suorittamaan omaisuuserän ennalta määrätyllä päivämäärällä ja hinnalla. Tässä tapauksessa ostajan on ostettava tai myyjän on myytävä kohde-etuus asetettuun hintaan, voimassaolopäivän nykyisestä markkinahinnasta riippumatta.
Osakkeisiin sisältyy fyysisiä hyödykkeitä tai muita rahoitusinstrumentteja. Futuurisopimukset määrittelevät kohde-etuuden määrän, ja ne on standardisoitu helpottamaan kauppaa futuuripörssissä. Futuureja voidaan käyttää suojautumiseen tai kaupan keinotteluun.
Avainsanat
- Futuurit ovat rahoitussopimuksia, jotka velvoittavat ostajan ostamaan omaisuuden tai myyjän myymään omaisuuden ja joilla on ennalta määrätty tulevaisuuden päivämäärä ja hinta. Futuurisopimus antaa sijoittajalle mahdollisuuden spekuloida arvopaperi-, hyödyke- tai rahoitusinstrumentin suunnasta.Futures Niitä käytetään suojaamaan kohde-etuuden hintojen liikkumista estämään tappioita epäsuotuisista hintamuutoksista.
Tulevaisuuden selitys
Futuurit - joita kutsutaan myös futuurisopimuksiksi - antavat kauppiaille mahdollisuuden lukita kohde-etuuden tai hyödykkeen hinta. Näillä sopimuksilla on voimassaoloaika ja ne asettavat hinnat etukäteen. Futuurit tunnistetaan niiden vanhenemiskuukauden mukaan. Esimerkiksi joulukuun kultatermiinisopimus päättyy joulukuussa. Termi futuurit edustavat yleensä kokonaismarkkinoita. Kaupankäynnissä on kuitenkin monenlaisia futuurisopimuksia, mukaan lukien:
- Hyödykefutuurit, kuten raakaöljyn, maakaasun, maissin ja vehnän osakeindeksifutuurit, kuten S&P 500 IndexCurrency -futuurit, mukaan lukien euron ja Ison-Britannian punnan jalometallifutuurit kullan ja hopean yhdysvalloissa. Joukkovelkakirjalainojen ja muiden tuotteiden rahoitus futuurit
On tärkeää huomata ero optioiden ja futuurien välillä. Optio-oikeudet antavat haltijalle oikeuden ostaa tai myydä kohde-etuus vanhentuessaan, kun taas futuurisopimuksella on velvollisuus täyttää sopimuksen ehdot.
Plussat
-
Sijoittajat voivat käyttää futuurisopimuksia spekuloidakseen kohde-etuuden hinnan suuntaan
-
Yritykset voivat suojata myymiensä raaka-aineiden tai tuotteiden hintoja suojautuakseen haitallisilta hinnanmuutoksilta
-
Futuurisopimukset voivat vaatia tallettaa vain murto-osan sopimuksen määrästä välittäjälle
Haittoja
-
Sijoittajilla on riski, että he voivat menettää enemmän kuin alkuperäinen marginaali, koska futuurit käyttävät vipuvaikutusta
-
Sijoittaminen futuurisopimukseen saattaa johtaa siihen, että suojattu yritys jättää huomiotta suotuisat hintakehitykset
-
Marginaali voi olla kaksiteräinen miekka, mikä tarkoittaa voittojen vahvistumista, mutta myös tappiot
Futuurien käyttäminen
Futuurimarkkinat käyttävät tyypillisesti suurta vipuvaikutusta. Vipuvaikutus tarkoittaa, että elinkeinonharjoittajan ei tarvitse sijoittaa 100% sopimuksen arvosummasta kauppaa aloittaessaan. Sen sijaan välittäjä vaatisi alkuperäisen marginaalin määrän, joka koostuu murto-arvosta sopimuksen kokonaisarvosta. Välittäjän hallussa oleva määrä voi vaihdella sopimuksen koosta, sijoittajan luottokelpoisuudesta ja välittäjän ehdoista riippuen.
Pörssi, jossa tuleva kauppa määrää, onko sopimus fyysistä toimitusta vai voidaanko se maksaa käteisellä. Yritys voi tehdä fyysisen toimitussopimuksen lukitakseen - suojata - tuotannossa tarvittavan hyödykkeen hinnan. Useimmat futuurisopimukset ovat kuitenkin kauppiailta, jotka spekuloivat kaupasta. Nämä sopimukset on suljettu tai nettoutettu - alkuperäisen kaupan ja päätöskurssin erotus - ja ne maksetaan käteisellä.
Tulevaisuuden spekulointi
Futuurisopimus antaa kauppiaalle mahdollisuuden spekuloida hyödykkeen hinnan liikesuunnasta.
Jos elinkeinonharjoittaja osti futuurisopimuksen ja hyödykkeen hinta nousi ja kaupankäynnin aikana päättyi alkuperäisen sopimushinnan yläpuolelle, heillä olisi voittoa. Ennen voimassaolon päättymistä ostokaupat - pitkät positiot - korvataan tai puretaan myymällä kauppaa saman summan kanssa käypään hintaan, mikä sulkee tehokkaasti pitkän position. Näiden kahden sopimuksen hintojen välinen erotus olisi käteissuoritus sijoittajan välitystililtä, eikä mikään fyysinen tuote vaihta omistajaa. Kauppias voi kuitenkin myös menettää, jos hyödykkeen hinta oli alhaisempi kuin futuurisopimuksessa määritelty ostohinta.
Keinottelijat voivat myös ottaa lyhyen tai myydä keinottelevan aseman, jos ne ennustavat kohde-etuuden hinnan laskevan. Jos hinta laskee, elinkeinonharjoittaja ottaa kuittausaseman sopimuksen purkamiseksi. Nettoero erkanee jälleen sopimuksen voimassaolon päättyessä. Sijoittaja realisoisi voiton, jos kohde-etuuden hinta olisi alle sopimushinnan, ja tappion, jos nykyinen hinta olisi korkeampi kuin sopimushinta.
On tärkeää huomata, että marginaalilla tapahtuva kaupankäynti mahdollistaa paljon suuremman aseman kuin välitystilillä oleva määrä. Tämän seurauksena marginaalisijoittaminen voi vahvistaa voittoja, mutta se voi myös lisätä tappioita. Kuvittele kauppias, jolla on 5 000 dollarin välittäjätilin saldo ja joka käy kaupassa raakaöljyä koskevaa 50 000 dollarin asemaa. Jos öljyn hinta siirtyy kauppaa vastoin, siitä voi aiheutua tappioita, jotka ylittävät huomattavasti tilin 5000 dollarin alkuperäisen marginaalin. Tässä tapauksessa välittäjä tekisi vakuuspyynnön, joka edellyttäisi lisävarojen tallettamista markkinoiden tappioiden kattamiseksi.
Tulevaisuuden suojaus
Futuureja voidaan käyttää suojaamaan kohde-etuuden hintojen liikkumista. Tavoitteena on estää tappioita mahdollisesti epäsuotuisista hinnanmuutoksista sen sijaan, että spekuloitaisiin. Monet yritykset, jotka kirjoittavat suojauksia, käyttävät - tai monissa tapauksissa - tuottavat kohde-etuutta.
Esimerkiksi maissinviljelijä voi käyttää futuureja lukitakseen tietyn hinnan myyessään maissisatoaan. Näin vähentävät riskiä ja takaavat saavansa kiinteän hinnan. Jos maissin hinta laskisi, yrityksellä olisi hyötyä suojauksesta korvata tappioita, kun maissia myydään markkinoilla. Sellaisella voitolla ja tappiolla, joka tasapainottaa toisiaan, suojaus lukittuu tehokkaasti hyväksyttävään markkinahintaan.
Kuinka futuurisopimukset toimivat?
Futuurien sääntely
Futuurimarkkinoita säätelee Commodity Futures Trading Commission (CFTC). CFTC on liittovaltion virasto, jonka kongressi perusti vuonna 1974 futuurimarkkinoiden hinnoittelun eheyden varmistamiseksi, mukaan lukien väärinkäytösten, petosten estäminen ja futuurikauppaa harjoittavien välitysyritysten sääntely.
Futures-välittäjän valitseminen
Sijoittaminen futuureihin tai mihin tahansa muihin rahoitusinstrumentteihin vaatii välittäjää. Osakevälittäjät tarjoavat pääsyn pörsseille ja markkinoille, joilla nämä sijoitukset tapahtuvat. Välittäjän valintaprosessi ja tarpeitasi vastaavien sijoitusten löytäminen voi olla hämmentävä prosessi. Vaikka Investopedia ei voi auttaa lukijoita valitsemaan sijoituksia, voimme auttaa sinua valitsemaan välittäjän.
Oikean maailman esimerkki tulevaisuuksista
Oletetaan, että elinkeinonharjoittaja haluaa spekuloida raakaöljyn hinnasta tekemällä futuurisopimuksen toukokuussa sillä odotuksella, että hinta on korkeampi vuoden loppuun mennessä. Joulukuun raakaöljyfutuurisopimus käy kauppaa 50 dollarilla ja kauppias lukittuu sopimukseen.
Koska öljyllä käydään kauppaa 1 000 tynnyrin lisäyksellä, sijoittajan asema raakaöljystä on nyt 50 000 dollaria (1 000 x 50 dollaria = 50 000 dollaria). Kauppiaan on kuitenkin maksettava vain murto-osa tästä määrästä etukäteen - alkuperäinen marginaali, jonka ne tallettavat välittäjälle.
Öljyn hinta vaihtelee toukokuusta joulukuuhun samoin kuin futuurisopimuksen arvo. Jos öljyn hinta muuttuu liian epävakaiseksi, välittäjä voi pyytää lisävarojen tallettamista vakuustilille - ylläpitomarginaalia.
Joulukuussa sopimuksen päättymispäivä lähestyy, eli kuukauden kolmantena perjantaina. Raakaöljyn hinta on noussut 65 dollariin, ja elinkeinonharjoittaja myy alkuperäisen sopimuksen poistuakseen sijainnista. Nettoero erotetaan käteisellä, ja he ansaitsevat 15 000 dollaria vähennettynä välittäjältä mahdollisesti perittävillä palkkioilla ja palkkioilla (65 dollaria - 50 dollaria = 15 dollaria x 1000 = 15 000 dollaria).
Jos öljyn hinta olisi laskenut sen sijaan 40 dollariin, sijoittaja olisi menettänyt 10 000 dollaria (40 dollaria - 50 dollaria = negatiivinen 10 dollaria x 1000 = negatiivinen 10 000 dollaria).
