Penny osakemääritys

Sisällysluettelo

• Mikä on penniäkki?
• Penny Varastot selitetty
• Penny Stock -sarjan hintavaihtelut
• Mikä tekee Penny Varastot vaaralliseksi
• Petosten merkit
• Kuinka pennivarasto luodaan?
• SEC: n Penny Stock -säännöt
• Tunnin jälkeinen kauppa
• Milloin se ei ole penniäkään?
• Esimerkki penniäkään

Mikä on penniäkki?

Penniin merkitty osake tarkoittaa pienen yrityksen osaketta, joka kauppaa tyypillisesti alle 5 dollaria osakkeelta. Vaikka jotkut penniäkään osakkeet käyvät kauppaa suurissa pörsseissä, kuten New Yorkin pörssissä (NYSE), useimmat penniäkään osakekaupat käyvät OTC-kauppojen kautta.

Tapahtumat tapahtuvat sähköisen OTC-ilmoitustaulun (OTCBB) tai yksityisomistuksessa olevan Pink Sheetsin kautta. OTC-transaktioilla ei ole kauppapaikkaa, ja kaikki tarjoukset tehdään myös sähköisesti.

Penny Varastot

Penny Varastot selitetty

Aikaisemmin penniäkkäisiksi osakkeiksi pidettiin osakkeita, joilla käydään kauppaa alle yhden dollarin osakkeelta. Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) on muuttanut määritelmää sisällyttämään kaikki osakkeet, joiden kauppa on alle viisi dollaria. SEC on riippumaton liittovaltion virasto, joka vastaa sijoittajien suojaamisesta, koska he ylläpitävät arvopaperimarkkinoiden oikeudenmukaista ja asianmukaista toimintaa.

Penny-osakkeet liitetään yleensä pieniin yrityksiin ja käydään kauppaa harvoin, mikä tarkoittaa, että heillä ei ole likviditeettiä tai valmiita ostajia markkinoilla. Tämän seurauksena sijoittajilla voi olla vaikeuksia myydä osakkeita, koska tuolloin ei ehkä ole ostajia. Alhaisen likviditeetin vuoksi sijoittajilla voi olla vaikeuksia löytää hintaa, joka heijastaa tarkasti markkinoita.

Pennykkiä pidetään yleensä erittäin spekulatiivisina, koska niillä ei ole likviditeettiä, laajoja tarjouspyyntöeroja tai hintatarjouksia ja pieniä yrityksiä. Toisin sanoen sijoittajat voivat menettää huomattavan määrän tai kaikki sijoituksensa.

Avainsanat

• Penniin merkitty osake tarkoittaa pienen yrityksen osaketta, joka kauppaa tyypillisesti alle 5 dollaria osakkeelta. Vaikka jotkut penniäkään osakkeet käyvät kauppaa suurilla pörsseillä, kuten NYSE, useimmat penniäkään osakkeet käyvät kauppaa pörssin kautta OTC Bulletin Board (OTCBB): n kautta. Vaikka penniäkkiosakkeiden kaupasta voi saada huomattavia voittoja, on olemassa myös yhtä suuret riskit menettää merkittävä määrä investointia lyhyessä ajassa.

Pennivarastojen hintavaihtelut

Markkinapaikoilla tarjolla olevat Penny-osakkeet ovat usein kasvavia yrityksiä, joilla on rajalliset kassavarat ja resurssit. Koska nämä ovat pääasiassa pieniä yrityksiä, penniäkään olevat osakkeet ovat sopivimpia sijoittajille, joilla on korkea riskinkantokyky. Tyypillisesti penniäkkäisillä osakkeilla on korkeampi volatiliteetti, mikä johtaa suurempaan palkkiopotentiaaliin ja siten korkeampaan luontaiseen riskiin. Sijoittajat voivat menettää koko sijoituksensa penniäkään osakekannasta tai enemmän kuin sijoituksensa, jos he ostavat marginaalilla. Marginaalin ostaminen tarkoittaa, että sijoittaja on lainannut varoja pankista tai välittäjältä osakkeiden hankkimiseksi.

Kun otetaan huomioon penniäkään osakkeisiin sijoittamiseen liittyvät korkeammat riskitasot, sijoittajien on toteutettava erityisiä varotoimenpiteitä. Esimerkiksi sijoittajalla tulisi olla ennalta määrätty stop-loss-tilaus ennen kauppaan astumista ja tietää, mistä hintatasosta poistutaan, jos markkinat siirtyvät suunnattua suuntaa vastapäätä. Stop-Loss-tilaukset ovat välittäjälle annettuja ohjeita, jotka asettavat hintarajan, joka saavutettuaan laukaisee arvopapereiden automaattisen myynnin.

Vaikka penniäkään osakkeilla voi olla räjähtäviä liikkeitä, on tärkeää olla realistisia odotuksia, joiden avulla sijoittajat ymmärtävät, että penniäkään olevat osakkeet ovat korkean riskin sijoituksia, joiden kaupankäynnin volyymit ovat alhaiset. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta "Penny-osakkeiden riskit ja edut")

Mikä tekee Penny Varastot vaaralliseksi

Penny-osakkeet tarjoavat joillekin pienille yrityksille tavan saada rahoitusta yleisöltä. Nämä yritykset voivat käyttää tätä alustaa lähtökohtana siirtymiseen suuremmalle markkinoille. Lisäksi, koska ne myyvät niin alhaisina hinnoina, siellä on tilaa merkittävälle ylösalaisuudelle. Jotkut tekijät kuitenkin lisäävät penniäkään sisältävien osakkeiden sijoittamiseen tai kauppaan liittyvää riskiä. Arvopaperit ovat yleensä riskialttiimpia kuin vakiintuneemmat yritykset, joita kutsutaan blue-chip-osakkeiksi.

Sininen siru on kansallisesti tunnustettu, vakiintunut ja taloudellisesti vakaa yritys. Sinisirut myyvät yleensä korkealaatuisia, laajalti hyväksyttyjä tuotteita ja palveluita. Blue chip -yrityksillä on tyypillisesti ollut säähaasteita ja ne toimivat kannattavasti epäsuotuisissa taloudellisissa olosuhteissa, mikä auttaa osaltaan edistämään niiden pitkää ennätystapaa vakaata ja luotettavaa kasvua.

01:45

Miksi Penny Varastot epäonnistuvat?

Yleisön saatavilla olevan tiedon puute

Kaikissa onnistuneissa sijoitusstrategioissa on tärkeää, että niillä on tarpeeksi tietoa tietoisen päätöksen tekemiseksi. Penniä varastoista tietoa on paljon vaikeampaa löytää verrattuna vakiintuneisiin yrityksiin. Lisäksi penniäkään saatavilla olevat tiedot eivät saa olla peräisin luotettavista lähteistä.

OTCBB: llä käydyissä varastoissa on merkintä "OB". Nämä yritykset toimittavat tilinpäätöksen SEC: lle. Vaaleanpunaisilla arkeilla listattujen yritysten ei kuitenkaan vaadita arkistoimaan SEC: ää. Sellaisenaan nämä yritykset eivät saa samaa julkista valvontaa tai sääntelyä kuin NYSE-, Nasdaq- ja muilla markkinoilla edustetut osakkeet.

Ei vähimmäisstandardeja

OTCBB-varastot ja vaaleanpunaiset levyt eivät tarvitse täyttää vähimmäisvaatimuksia pysyäkseen pörssissä. Kun yritys ei voi enää ylläpitää luettelointiasentoaan yhdellä suurimmista pörsseistä, yritys voi siirtyä johonkin pienemmästä OTC-pörssistä. Vähimmäisstandardit toimivat turvatyynynä joillekin sijoittajille ja vertailukohtana joillekin yrityksille.

Historian puute

Monet penniäkään varastossa pidetyistä yrityksistä voitiin perustaa vasta, ja jotkut saattavat lähestyä konkurssia. Näillä yrityksillä on yleensä huono tulos tai ei ollenkaan. Kuten voitte kuvitella, tämä historiallisen tiedon puute vaikeuttaa kannan potentiaalin määrittämistä.

Likviditeetti ja petokset

Harvoin käyvässä kaupassa ei ole paljon likviditeettiä. Seurauksena on, että sijoittajat eivät voi myydä osakekantaa sen jälkeen, kun se on hankittu. Sijoittajien on ehkä alennettava hintaaan, kunnes sitä pidetään houkuttelevana toiselle ostajalle.

Matala likviditeetti tarjoaa myös joillekin elinkeinonharjoittajille mahdollisuuden manipuloida osakekursseja. Pump and dump -järjestelmä on suosittu kaupankäyntihuijaus houkutellakseen sijoittajia ostamaan osakkeita. Ostetaan suuria määriä penniäkään varastossa, jota seuraa jakso, jolloin varasto kasvatetaan tai pumpataan. Kun muut sijoittajat kiirehtivät ostamaan osakkeita, huijarit myyvät tai myyvät osakkeitaan. Kun markkinat ymmärtävät, ettei osakekurssilla ollut perusteellista syytä, sijoittajat kiirehtivät myymään ja ottamaan tappioita.

Plussat

• Tarjoa paikka pienille yrityksille saada julkista rahoitusta.

• Joissakin muutamissa tapauksissa penniäkään osakekurssit voivat tarjota menetelmän pääsyä suuremmalle markkinoiden listalle.

• Matalammalla hinnalla penniäkään varastot antavat merkittävän nousun osakkeiden arvonnousussa.

Haittoja

• Penniin liittyvistä osakkeista puuttuu likvidejä markkinoita, joilla on vähän ostajia, ehkä jopa niiden hinnan noustessa.

• Yrityksen taloudellisesta vakaudesta tai kokemuksesta on rajoitetusti tietoa.

• Penny-osakkeilla on suuri todennäköisyys petoksille ja taustalla olevan yrityksen konkursseille.

Petosten merkit

Vaikka penniäkään osakkeilla ei ole huijausvarmuutta, SEC suosittelee sijoittajia kiinnittämään huomiota seuraaviin varoitusmerkkeihin: SEC: n kaupankäynnin keskeyttämiset, roskapostit, suuret omaisuuserät mutta pienet tulot, tilinpäätökset, jotka sisältävät alaviitteissä epätavallisia kohteita, pariton tilintarkastusongelma, ja suuri sisäpiiriläinen.

Oikean maailman esimerkki Penny-osakepetoksista

Kalifornian asukas Zirk de Maison perusti lähes puolet kymmenestä kuoriyhtiöstä ja tarjosi niitä penniäkkiä sijoittajille vuosina 2008-2013, FBI: n mukaan. De Maison kertoi sijoittajille, että yritykset harjoittavat monia yrityksiä, kuten kullan louhinta ja timanttikauppa, vaikka ne eivät itse asiassa tehneet mitään. Hän myi varastot "kattilahuoneiden" toimistojen kautta, joissa välittäjät käyttävät korkeapainetaktiikoita työntääkseen ihmisiä ostamaan varastoja lupaamalla suuria voittoja, kasvattamalla 39 miljoonaa dollaria. Vuonna 2015 de Maison ja seitsemän muuta tekijää todettiin syylliseksi arvopaperipetoksiin ja tuomittiin liittovaltion vankilaan.

Kuinka pennivarasto luodaan?

Pienet yritykset ja startupit liikkeelle laskevat yleensä osakekantaa pääoman hankkimiseksi liiketoiminnan kasvattamiseksi. Vaikka prosessi on pitkä, osakeannit ovat usein nopeimpia ja tehokkaimpia tapoja aloittavalle yritykselle pääoman hankkimiseksi.

Penniäkään osake, kuten kaikki muutkin julkisesti noteeratut osakkeet, luodaan prosessilla, jota kutsutaan alkuperäiseksi julkiseksi tarjoamiseksi tai IPO: ksi. Yrityksen on oltava pörssilistalla pörssilistalla, ja sen on ensin toimitettava rekisteröintilausunto SEC: lle tai tiedosto, joka ilmoittaa tarjouksen oikeuttavan vapautuksen rekisteröinnistä. Sen on myös tarkistettava valtion arvopaperilakit paikoissa, joissa se aikoo myydä osakekannan. Kun yritys on hyväksytty, yritys voi aloittaa sijoittajien toimeksiantojen pyytämisen. Viimeinkin yritys voi hakea osakeannin noteeraamista suuremmalla pörssillä tai se voi käydä kauppaa pörssimarkkinoilla tai OTC-markkinoilla.

Allekirjoittamalla Penny Stock

Kuten muutkin uudet tarjoukset, ensimmäinen askel on vakuutuksenantajan, yleensä asianajajan tai arvopapereiden tarjoamiseen erikoistuneen sijoituspankin, palkkaaminen. Yhtiön tarjous on joko rekisteröitävä SEC: ssä vuoden 1933 arvopaperilain A säännön mukaisesti tai tiedosto D-asetuksen nojalla, jos se on vapautettu. Jos yritystä rekisteröidään, lomake 1-A, rekisteröintilausunto, on toimitettava SEC: lle yhdessä yhtiön tilinpäätöksen ja ehdotetun myyntimateriaalin kanssa.

Tilinpäätöksen on oltava yleisön saatavilla tarkistettavaksi, ja SEC: lle on toimitettava oikea-aikaiset raportit julkisen tarjouksen ylläpitämiseksi. Kun SEC on hyväksynyt, osakepyynnöt voidaan pyytää yleisöltä mukana olevalla myyntimateriaalilla ja julkistetuilla tiedoilla, kuten esitteellä.

Kaupankäynti Penny Varastot

Kun alkuperäiset tilaukset on kerätty ja osake myydään sijoittajille, rekisteröity osake voi aloittaa kaupankäynnin jälkimarkkinoilla listautumalla pörssiin, kuten NYSE, Nasdaq, tai pörssin ulkopuolelle. Monet penniäkään osakkeet lopettavat kaupankäynnin OTC: n kautta, koska tiukat vaatimukset listautumisesta suurempiin pörsseihin.

Joskus yritykset tekevät ylimääräisen jälkimarkkinatarjouksen IPO: n jälkeen, joka laimentaa olemassa olevat osakkeet, mutta antaa yritykselle pääsyn useammalle sijoittajalle ja lisääntyneelle pääomalle. Lisäksi on pakollista, että yhtiöt jatkavat julkisesti päivitetyn tilinpäätöksen toimittamista, jotta sijoittajat pysyvät ajan tasalla ja ylläpitävät kykyä noteerata Ostokaupan ilmoitustaulussa.

SEC: n Penny-osakkeita koskevat säännöt

Penny-osakkeita pidetään erittäin spekulatiivisina sijoituksina. Sijoittajan etujen suojelemiseksi SEC: llä ja finanssialan sääntelyviranomaisella (FINRA) on erityiset säännöt penniäkkien myynnin sääntelemiseksi. Kaikkien välittäjäkauppiaiden on noudatettava vuoden 1934 arvopaperimarkkinalain 15 §: n h momentin vaatimuksia ja niihin liittyviä sääntöjä voidakseen hoitaa kaikki penniäkkiosakkeita koskevat liiketoimet.

• Jäljempänä SEC §4040.15g-9 annettuja sääntöjä, välittäjän on hyväksyttävä sijoittajan liiketoimi ja varmistettava, että sijoitus sopii hänen ostoonsa. Heidän on annettava standardoitu ilmoitusasiakirja asiakkaalle, kuten kohdassa 240.15g-2 esitetään. Tämä asiakirja sisältää selityksen penniäkään ostamiseen liittyvistä riskeistä, asiakkaiden oikeuksista ja korjaustoimenpiteistä petoksissa.Broker-jälleenmyyjien on noudatettava §240.15g-3 ja paljastettava ja vahvistettava nykyiset noteeratut hinnat ennen kaupan suorittamista.SEC-sääntö § 240.15g-4: n mukaan välittäjän on kerrottava sijoittajalle ansaitsemistaan ​​varoista helpottamalla transaktiota. Brokerien on lähetettävä kuukausittainen tiliotte, joka sisältää tiedot asiakkaan tilillä olevien kunkin pennin osakekannan lukumäärästä ja henkilöllisyydestä, kuten 24040.15 g -sääntö kuvaa. -6. Nämä välittäjä-jälleenmyyjän lausunnot on selitettävä, että penniäkään osakekannalla on rajoitettu markkinoiden likviditeetti, ja annettava arvio siitä, mitä heidän mielestään osakkeet ovat arvokkaita näillä rajoitetuilla markkinoilla.

Tunnin jälkeinen kauppa

Penniä myydyillä osakkeilla voidaan käydä kauppaa tuntien jälkeen, ja koska monia merkittäviä markkinoiden liikkeitä voi tapahtua pörssien sulkemisen jälkeen, penniäkään osakkeet vaihtelevat tuntien jälkeen epävakaasti. Jos penniäkään osake-sijoittajat toteuttavat osto- tai myyntikauppoja tunnin kuluttua, he voivat myydä osakkeita erittäin korkein hinnoin tai ostaa osakkeita erittäin alhaisilla hinnoilla.

Myös parhaimmissa penniäkään varastossa on kuitenkin alhainen likviditeetti ja heikompi raportointi. Lisäksi, jos penniäkään osakekurssi nousee tuntien jälkeen, sijoittajalla, joka haluaa myydä osakekannan, voi olla vaikea löytää ostajaa. Penniä myydyillä osakkeilla käydään harvoin kauppaa, etenkin markkinatuntien jälkeen, mikä voi vaikeuttaa ostamista ja myyntiä tuntien jälkeen.

Milloin se ei ole penniäkään?

Useat tapahtumat voivat käynnistää penniäkään osakekannan siirtymisen normaaliksi osaksi. Yhtiö voi laskea liikkeeseen uusia arvopapereita tarjouksessa, joka on rekisteröity SEC: ssä, tai se voi rekisteröidä olemassa olevan arvopaperilajin sääntelyelimessä. Kummankin tyyppiset liiketoimet edellyttävät yritystä noudattamaan automaattisesti määräajoin tapahtuvaa raportointia, mukaan lukien sijoittajille annettavat tiedot liiketoiminnasta, taloudellisista olosuhteista ja yrityksen johdosta, ellei poikkeusta ole. Nämä arkistot valtuuttavat myös 10-Q-vuosineljännesvuosikertomukset, vuosittaisen lomakkeen 10-K ja määräajoin lomakkeen 8-K-raportit, jotka kuvaavat odottamattomia ja merkittäviä tapahtumia.

Joissakin tapauksissa on olemassa lisäedellytyksiä, jotka edellyttävät yritystä toimittamaan raportteja SEC: lle. Raportit on jätettävä, jos yrityksellä on joko vähintään 2000 sijoittajaa tai yli 500 sijoittajaa, joita ei voida luokitella akkreditoiduiksi sijoittajiksi ja joilla on yli 10 miljoonaa dollaria omaisuutta. Yleensä yritysten, joilla ei ole enempää kuin 10 miljoonaa dollaria omaisuutta ja alle 2 000 osakkeenomistajaa, ei tarvitse noudattaa SEC: n mukaisia ​​raportointiohjeita. Mielenkiintoista, että jotkut yritykset valitsevat avoimuuden lähettämällä samantyyppisiä raportteja, jotka muiden, ehkä hyvämaineisempien, yritysten on tehtävä.

Jos yritys luettelee arvopaperinsa johonkin kansallisen arvopaperipörssin, kuten NYSE: n tai Nasdaqin, on myös toimitettava se. Viimeiseksi, SEC-rekisteröinti on pakollista, jos yrityksen arvopaperit noteerataan OTCBB: ssä tai OTCQB: n OTCQB-markkinoilla.

Esimerkki penniäkään

Suurin osa penniäkään osakekaupoista ei käy kauppaa suurimmissa pörsseissä. On kuitenkin joitain suuria yrityksiä, jotka perustuvat markkina-arvoon ja joiden kauppa on alle 5 dollaria osakkeelta pääpörsseissä, kuten Nasdaq.

Esimerkki Nasdaq-pörssissä noteeratusta penniäkään osakekannasta on Curis Inc. (CRIS), pieni bioteknologiayritys.

• CRIS päättyi 13. maaliskuuta 2019 tuon päivän hintaan 1, 29 dollaria. Seuraavan päivän loppuun, 14. maaliskuuta 2019, CRIS julki 1, 47 dollarin päätöskurssin. Toisin sanoen CRIS: n osakekurssi nousi noin 14% yhdessä päivässä..Vielä kuitenkin viikkoa aikaisemmin CRIS: n kurssi oli 1, 15 dollaria 5 päivän maaliskuun 2019 lopussa. Kolme päivää myöhemmin osakekurssi sulkeutui 1, 06 dollariin 8. maaliskuuta 2019. Arvon menetys oli 8, 5% kolmen päivän ajan.

Vaikka penniäkkiosakkeiden kaupasta voi saada huomattavia voittoja, on olemassa myös samanlaisia ​​tai suurempia riskejä menettää merkittävä määrä sijoitusta lyhyessä ajassa.