Mikä on rangaistustarjous
Rangaistustarjous on tarjous ostaa arvopaperiyritys tai muu syndikaatin jäsen osana varhaista IPO-kauppaa, mutta tällä tarjouksella on seurauksia välittäjälle, joka haluaa myydä osakkeet takaisin vakuutuksenantajalle tai kirjanpitäjälle. nopea voitto. Seuraamus arvioidaan välittäjälle, joka myy osakkeet takaisin vakuutuksenantajalle; sakko tyypillisesti vähennetään välityspalkkiosta, joka maksetaan välittäjälle hänen tehtävästään markkinoinnissa ja osakkeiden jakamisessa asiakkaille. Rangaistustarjous on olemassa estämään IPO-osakkeiden "kääntäminen" pian kaupankäynnin alkamisen jälkeen.
JAKAUTUMINEN Rangaistustarjous
Kun uuden liikkeeseenlaskun kysyntä ylittää tarjonnan, on erittäin todennäköistä, että osakkeet poptuvat, kun ne luovutetaan jälkimarkkinoille. Tämä luo sijoittajille houkutuksen hakea allokaatioita välittäjiltä IPO: lle, ei siksi, että he uskovat osakekannan pitkän aikavälin näkymiin, vaan siksi, että he ovat kiinnostuneita kääntämään osakkeita nopeaan voittoon. Jos näin on ja osake avataan kauppaan paljon korkeammalla tasolla, sijoittajat neuvovat välittäjiään myymään osake. Vakuutuksenantajalla on sitten mahdollisuus ostaa takaisin äskettäin allokoidut osakkeet alkuperäisen vakautusjakson aikana. Se soveltaa kuitenkin sakkoa tarjousta välittäjään.
Tämä sakko voidaan siirtää välittäjältä IPO: n osakkeita myyvälle asiakkaalle, mutta yleensä siihen sisältyy se, että välittäjä palauttaa osan tai kaikki sisäiset palkkiotulot takaisin vakuutusyhtiölle. Ainakin välittäjä, jonka asiakas vaatii osakkeiden takaisin myyntiä ja siten rangaistustarjouksen tekemistä, ei ole tyytyväinen asiakkaaseen, eikä hän olisi taipuvainen sisällyttämään kyseistä asiakasta tulevaan kysynnän kohteena olevien listautumisannin kohdentamiseen.
Seuraamus rangaistuksia
Arvopaperi- ja pörssikomissio antoi asetuksen M säännön 104 säännellä vakauttamista ja muuta toimintaa, joka liittyy osakeannin jakamiseen IPO: ssa. Sääntö 104 edellyttää, että "jokainen henkilö, joka toteuttaa tapahtumaa koskevan syndikaatin tai asettaa tai välittää rangaistustarjouksen, paljastaa tämän tosiseikan SRO: lle, jolla on suora valta Yhdysvaltojen päämarkkinoiden valvonnassa ja jonka arvopaperi on kaupan kattavan syndikaatin kohteena. Nämä tiedot auttavat vaihtoja ja NASD: tä suorittamaan valvontavelvollisuutensa."
