Mikä on suoran futuurin asema?
Suoraan futuuripositio on pitkä tai lyhyt kauppa, jota ei ole suojattu markkinariskiltä. Sekä mahdollinen voitto että mahdollinen riski ovat suuremmat suorissa positioissa kuin positioissa, jotka on jollakin tavalla suojattu tai suojattu. Suora asema on sellainen, joka seisoo yksinään eikä ole osa laajempaa tai monimutkaisempaa kauppaa.
Voitto saadaan pitkästä suorasta futuuripositiosta, jos hinta nousee oston jälkeen, tai lyhyestä kaupasta, jos hinta putoaa lyhyen alkamisen jälkeen.
Avainsanat
- Suora futuuripositio on yksisuuntainen vedonlyönti futuurisopimuksessa, eikä se ole osa suurempaa tai monimutkaisempaa strategiaa. Suorapositio asettaa kauppiaan suuremmalle riskille kuin suojattu positio, vaikka suorassa positiossa on teoriassa suurempi voittopotentiaali. Jos suojausasetus tai offset-asema lisätään suoraan asemaan, niin se ei ole enää suoranainen asema, vaan pikemminkin suojattu tai osittain suojattu sijainti.
Suoran tulevaisuuden kannan ymmärtäminen
Suora asema on sellainen, joka on puhdas pitkä tai lyhyt veto futuurisopimuksen suuntaan. Suojaus tai kuittaus kyseiseen sijaintiin toisella sijalla tarkoittaa, että se ei ole enää suora asema.
Suoranaikaisia futuureja kutsutaan myös alastomiksi futuureiksi, koska ne jättävät sijoittajan alttiiksi markkinoiden vaihtelulle. Riskien vähentämiseksi sijoittaja voi halutessaan ostaa suojaavan kuittausvaihtoehdon, vastapainon futuurien taustalla olevasta arvopapereista tai vastakkaisen aseman liittyvillä markkinoilla. Riskin suojaaminen tai kuittaaminen tarkoittaa, että se ei ole enää suora futuurit.
Suora futuuripositio on luonnostaan riskialtista, koska ei ole suojaa haitalliselta liikkeeltä. Useimmat kauppiaat eivät pidä likvidien futuurisopimusten kauppaa liian riskialtisena, etenkin koska useimmissa tapauksissa on helppo kattaa tai myydä asema takaisin markkinoille. Useimmat futuurimarkkinoiden spekulatiiviset positiot ovat suorat.
Pitkän aseman futuurisopimuksella olevan sijoittajan markkinoiden laskulla on kuitenkin edelleen mahdollisuus tuottaa merkittäviä tappioita. Tällöin myyntioption pitäminen pitkiä futuuritpositioita vastaan voi kattaa tappiot hallittavissa olevaan määrään. Sijoittajan voittopotentiaali pienenisi optio-oikeudella maksetulla hinnalla tai kustannuksella. Pidä sitä vakuutuksena, jota elinkeinonharjoittaja toivoo käyttämättä.
Kauppiailla, jotka myyvät lyhytaikaisia futuureja ilman suojausta, on vielä suurempi riski, koska useimpien futuurimarkkinoiden ylöpotentiaali on teoriassa rajaton. Tässä tapauksessa kyseisen futuurisopimuksen omistaminen rajoittaisi tätä riskiä.
Toinen vaihtoehto suoralle futuurisijoitukselle, jolla voi joskus olla vähemmän riskiä, on aseman ottaminen vertikaalisesti hajautetussa kaupassa. Tämä kattaa sekä voittopotentiaalin että tappioriskin, ja olisi hyvä valinta elinkeinonharjoittajalle, joka odottaa vain rajoitettua liikettä kohde-etuudessa tai hyödykkeessä.
Vaikka kaikki edellä mainitut rajariskit, niillä on taipumus myös rajoittaa tai vähentää voittoa. Monet spekulatiiviset kauppiaat mieluummin suorat futuuripositiot yksinkertaisuutensa (yksi sijainti) ja kyvyn tuottaa suurempia voittoja, kun kauppa on ajoitettu ja hyödyntää seuraavaa hintamuutosta.
Esimerkki suorasta S&P 500 E-Mini -futuuripositiosta
Oletetaan, että kauppias uskoo S&P 500: n nousevan seuraavien kuukausien aikana. Tällä hetkellä on tammikuu, joten elinkeinonharjoittaja ostaa kesäkuussa tehdyn sopimuksen E-Mini S&P 500: sta, joka on listattu Chicago Mercantile Exchange (CME) -merkillä tunnuksella ES.
Kauppias käyttää rajamääräystä syöttääksesi positiot 2, 885 dollarilla ostamalla yhden sopimuksen. Tämä tietty futuurisopimus siirtyy 0, 25: n askelin, neljä erättä, joita kutsutaan tikkeiksi, jokaiseen pisteeseen. Jokaisen pisteen arvo on 12, 50 dollaria voittoa tai tappiota, ja jokaisen pisteen arvo on 50 dollaria (4 x 12, 50 dollaria).
Tämä asema on puhdas suuntaveto futuurisopimuksen hinnan noustessa. Kauppias ei ota muita positioita korvaamaan tai suurentamaan positioon liittyvää riskiä tai voittoja. Siksi tämä on suora futuurit.
Oletetaan, että kuukauden aikana sopimuksen hinta on 2 895 dollaria. Treidaaja on jopa 10 pistettä tai 500 dollaria (50 dollaria x 10 pistettä) vähemmän palkkioita.
Oletetaan, että hinta putoaa 2880 dollariin. Treidaaja on laskenut viisi pistettä eli 250 dollaria (50 dollaria x 5 pistettä).
