Mikä on netto sisäinen tuottoaste - net IRR?
Sisäinen netto tuottoprosentti (netto IRR) on tulosmittaus, joka on yhtä suuri kuin sisäinen tuottoprosentti palkkioiden ja voitonjako-osuuksien korkojen huomioon ottamisen jälkeen. Sitä käytetään pääoman budjetoinnissa ja salkunhoidossa laskettaessa sijoituksen tuotto tai yleinen taloudellinen laatu laskemalla odotettu tuottoaste.
Käytännössä netto IRR on nopeus, jolla negatiivisen kassavirran nettoarvo on yhtä suuri kuin positiivisen kassavirran nettoarvo. Sisäinen netto tuottoprosentti ilmaistaan prosentteina.
Net IRR-perusteet
IRR on diskonttokorko, jossa sijoituksen tulevien kassavirtojen nykyarvo on yhtä suuri kuin sijoituksen kustannukset. Netto- IRR on modifioitu IRR-arvo, joka on ottanut huomioon hallinnointipalkkiot ja mahdolliset voitonjako-osuudet.
Yleensä korkeampi sisäinen tuotto tarkoittaa sitä, että se on parempi sijoitus. Marginaalisesti alhaisempi netto IRR-jakauma pidemmällä ajanjaksolla voi kuitenkin olla parempi kuin lyhyemmän aikavälin, korkeampi netto-IRR-sijoitus.
Käyttöön otettu nettotuottoprosentti
Rahaston sisäisen nettotuottoprosentin laskeminen voi auttaa sijoittajaa tai analyytikkoa määrittämään, mikä sijoitus on paras vaihtoehto. Kun otetaan huomioon pari rahastoa, joilla on samat sijoitukset ja joita hoidetaan samalla strategialla, olisi viisasta harkita sitä, jolla on alhaisempi maksu.
Mutta rakenteellinen samankaltaisuus ja maksut eivät riitä osoittamaan, että yksi rahasto on parempi kuin toinen. Se voidaan oppia vain laskemalla kummankin rahaston netto IRR. Se, jolla on alhaisempi maksu, ei välttämättä ole paras valinta.
Reaaliaikainen esimerkki netto IRR: stä: Net IRR ja oma pääoma
Sisäistä nettotuottoastetta käytetään yleisesti pääomasijoittamisessa sellaisten sijoitushankkeiden analysoimiseksi, jotka vaativat säännöllisiä kassainvestointeja ajan myötä, mutta jotka tarjoavat vain yhden kassavirran sen valmistuttua - yleensä ensimmäisen julkisen tarjouksen, sulautumisen tai yrityskaupan.
Jos sijoituksen nettonykyarvo on sama kuin hyötyjen nettonykyarvo tai jos se ylittää hyväksyttävän tuoton, hanketta pidetään kannattavana. Jos kahdella kilpailevalla hankkeella osoittautuu sama sisäinen tuottoprosentti, lyhyemmän aikataulun omaavaa hanketta pidetään parempana sijoituksena.
Vuonna 2014 arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) aloitti tutkimuksen, paljastavatko pääomasijoitusrahastojen hoitajat oikein oman sijoitetun pääoman omiin varoihinsa suorittaessaan sisäisen nettotuottolaskelman. Summa mukaan lukien, joka tunnetaan nimellä "yleinen kumppanisitoumus", voisi kasvattaa keinotekoisesti rahaston tuottoa, koska tällaisiin pääoman lisäyksiin ei sisälly palkkioita.
Se, miten nettomääräiset IRR-laskelmat tehdään (sisältävätkö ne emoyhtiön pääoman vai ei), vaihtelee pääomasijoitusyhtiöissä, Reuters totesi. SEC odottaa pääomasijoitusyhtiöiden raportoivan selkeästi sekä keskimääräiset netto-IRR: t että brutto-IRR: t kaikista rahastoesitteistä ja markkinointimateriaalista.
