Hyödykekauppa on joissain suhteissa puhtain sijoitusmuoto. Alkuperäisestä omaisuudesta ei ole johdannaista, ei abstrakteja eikä kolme tasoa. Siellä on vain jotain konkreettista ja hyödyllistä - elintarvike, polttoaine - ja valtavat markkinat, joilla on useita toimijoita. Tämä viimeinen kohta on tärkeä: mitä enemmän hyödykkeen ostajia ja myyjiä on, sitä todennäköisempi on, että sen markkinahinta voi vaikuttaa manipuloinnilla. Hyödykkeiden hinnoittelu on yhtä lähellä kuin reaalimaailma pääsee klassiseen taloudelliseen käsitykseen tavaran kysynnän ja tarjonnan käyristä, jotka ovat risteämässä tietyllä hinnalla ja määrällä.
Ota kaakao, jonka myynti maaliskuusta 2015 oli noin 2864 dollaria tonnilta tai 1, 30 dollaria punta. Tämän suklaantuotannon raaka-aineen hinta vaihtelee enemmän kuin luuletkaan, vaihteleen alle 750 dollarista yli viisineltaan enemmän kuin viimeisen 15 vuoden aikana. Kaakaon kysyntä vaihtelee siihen pisteeseen, että viime kesänä selittämätön maailman suklaan hankering aiheutti hintojen nousun kaikkien aikojen korkeimpaan hintaan.
Mutta tarjonnan muutokset, ei kysyntä, määräävät suurimman osan hintamuutoksista. Ainakin kyseisen hyödykkeen suhteen. Ja tarjonta riippuu monista ekologisista tekijöistä, sellaisista ihmisistä, jotka eivät kaakaota kerää elääkseen. Lämpötilojen on oltava noin 70–90 °, sateiden ollessa voimakkaita, mutta ei liian kovia (korkeintaan 100 ”vuodessa.) Et muuttuisi tästä kaakaonviljelyn pohjamaaliksi, mutta optimaaliseen viljelyyn on olemassa yksi tiukat olosuhteet. Yhden kriteerin siirtäminen tasapainottomuudesta voi johtaa alhaisempaan tarjontaan ja siten korkeampaan hintaan.
Kaakaota tuottaa kaukana maailman finanssikeskuksista, pääasiassa Norsunluurannikolla ja Ghanassa, paljon pienimuotoisia perheviljelijöitä. Monien toimittajien tarjoaminen yhtenäistä tuotetta tarkoittaa, että jokaisella yksittäisellä toimittajalla on vain vähän vaikutusta hintaan. Kontrastii sitä toisella hyödykkeellä - kullalla.
1150 dollarilla unssilta kullan hinta on pudonnut yli kolmanneksen vuoden 2011 zenithistä. Ja vasta vuonna 2000, voit ostaa unssin 250 dollarilla. Tästä huolimatta vuosittainen kultatuotanto oli keskimäärin 2500 tonnia kyseisenä ajanjaksona ja vaihteli vain noin 10 prosenttia kumpaankin suuntaan. Jos kullantuotanto on niin yhtenäistä vuodesta toiseen, miksi hinnat olisivat niin suuret?
Suora vastaus on, että kultaa on kysyntää, koska se on paljon enemmän kuin korujen visuaalisesti houkutteleva osa. Toisin kuin kaakao, nautakarja ja sianlihaa, kulta kestää ikuisesti. Pieni ja kompakti, se voi olla ja sitä käytetäänkin itse valuuttana. Kun valuuttakauppiaat suhtautuvat epäillen liian pitkään aseman saamiseen dollareissa, punnissa tai euroissa, kulta säilyy luotettavana arvonvarastossa. Keskuspankeilla on paljon helpompaa tulostaa fiat-rahaa kaikki haluamansa (ja siten vähentää kunkin yksikön arvoa) kuin maailman kultatarjonnan maagisen lisääntymisen kautta.
Joten kysyntä ja tarjonta asettivat hinnat. Joka tiesi? Vielä tärkeämpää on, mitä tehdä kaikkea tätä uutta tietoa? Tavallinen sijoittaja kuluttaa vain hyödykkeitä toisin kuin spekulointi niistä. Mitä hyötyä puuvilla- tai soijapapujen markkinahinnan taustalla olevista tekijöistä on?
Se ei ole retorinen kysymys. Jos verraat hyödykkeen nykyistä hintaa saman hyödykkeen futuurisopimukseen, säästät itsellesi vaivoja, jotka sinun täytyy oppia jotain Länsi-Afrikan vuotuisista sademääräistä ja / tai keskuspankkien rahapolitiikasta. Sen sijaan markkinavoimien pääpiirteet voidaan tislata yhdeksi asiaksi, jonka älykäs sijoittaja voi hyödyntää - futuureihin.
Otetaan esimerkiksi toinen hyödyke. Tästä kirjoituksesta maaliskuussa 2015 vehnä maksaa 5, 07 dollaria vaha. Syyskuussa erääntyvät futuurisopimukset myyvät 5, 19 dollaria. Tämä tarkoittaa, että keinottelijat tarjoavat vehnänviljelijöille (hyvin, vehnänvälittäjille) pienen palkkion muutaman kuukauden ajan. Kaupan molemmat osapuolet, niin keinottelijat kuin viljelijätkin, uskovat vehnän hinnan nousevan välillä. Keinottelijat toivovat, että se nousee yli 5, 19 dollaria, viljelijät lopettavat sen jossain puolella tätä määrää, mutta odotamme kummallakin tavalla vehnän hinnannousua.
Se jatkuu. Joulukuussa erääntyvät futuurit myyvät 5, 32 dollaria ja liikkuvat 5, 44 dollariin seuraavalle vuosineljännekselle. Syyt eivät ole tärkeitä. Ei ole väliä, ottavatko Kiinan ja Intian kuluttajat länsimaista vehnäraskaista ruokavaliota vai lisäävätkö uudet lajikkeet satoa. Sijoittajan tarvitsee vain tietää, että hintojen odotetaan nousevan ja jatkavan nousuaan. Itse asiassa voit jopa aloittaa futuurihinnoilla, työskennellä sitten taaksepäin ja verrata niitä suhteellisen diskontattuihin nykyhintoihin huomataksesi, mihin suuntaan hinnat trendivat.
Pohjaviiva
Karl Marx ajatteli, että hyvän luomiseen tarvittava työvoiman määrä määritteli sen arvon. Karl Marx oli ystävällisesti sanottuna täynnä roskia. Kaakaonviljelijät eivät toimineet viisi kertaa vaikeammin, kun heidän tuotteensa myytiin 3750 dollarilla tonnilta kuin silloin, kun se myi 750 dollaria. Älykäs sijoittaja tietää tämän ja tietäen, että ainoa tapa ansaita rahaa hyödykemarkkinoilla on hintojen muutosten ennakointi. Sitä ei ole helppo tehdä, minkä vuoksi useimmat ihmiset pitävät kiinni sijoitusrahastoissa ja pörssiyhtiöissä (ETF). Mutta utelmalle sijoittajalle, joka haluaa laajentaa näköaltaansa, hyödykkeet voivat olla tuottoisa, joskin epävakaa lisä salkussaan.
