Mikä on vaihtorahasto?
Vaihtorahasto, joka tunnetaan myös nimellä swap-rahasto, on eri yhtiöiden keskittyneiden osakkeenomistajien välinen järjestely, joka yhdistää osakkeet ja antaa sijoittajalle mahdollisuuden vaihtaa suuri omistusosuus yhdestä osakekannasta koko poolin salkussa oleviin osuuksiin. Pörssirahastot tarjoavat sijoittajille helpon tavan hajauttaa omistusosuuksiaan lykkäämällä veroja myyntivoitoista.
Pörssirahastoja ei pidä sekoittaa pörssiyhtiöihin (ETF), jotka ovat sijoitusrahastojen kaltaisia arvopapereita, jotka käyvät kauppaa pörsseissä.
Avainsanat
- Vaihtorahastot yhdistävät suuret määrät eri yritysten keskittyneitä osakkeenomistajia yhdeksi sijoituspooliksi. Tarkoitus on antaa yhden yrityksen suurille osakkeenomistajille mahdollisuus vaihtaa keskittynyt omistusosuutensa vastineeksi poolin monipuolisempaan salkkuun. Vaihtorahastot ovat erityisen houkuttelevia keskittyneille osakkeenomistajille, jotka haluavat monipuolistaa muutoin rajoitettua omistusosuuttaan. Ne vetoavat myös suuriin sijoittajiin, jotka ovat erittäin arvostaneet osakkeita, joihin kohdistuisi valtava myyntivoittovero, jos he yrittäisivät monipuolistua myymällä nämä osakkeet ostaakseen muita markkinoilta.
Kuinka vaihtorahastot toimivat
Vaihtorahasto hyödyntää sitä tosiasiaa, että joukossa sijoittajia, jotka ovat samanlaisessa asemassa keskittyneellä osakeasemalla ja jotka haluavat hajauttaa yrityksiä. Joten, tämäntyyppisissä rahastoissa useat sijoittajat yhdistävät osakkeensa kumppanuudeksi, ja kukin sijoittaja saa suhteessa rahasto-osuuden. Nyt sijoittaja omistaa osan rahastosta, joka sisältää salkun erilaisia osakkeita - mikä mahdollistaa jonkin verran hajauttamista. Tällä lähestymistavalla ei vain saavuteta sijoittajan hajauttamisen tasoa, vaan se mahdollistaa myös verojen lykkäämisen.
Koska sijoittaja vaihtaa osakkeita rahaston kanssa, myyntiä ei tapahdu. Tämän ansiosta sijoittaja voi lykätä myyntivoittoveron maksamista siihen asti, kunnes hän myy rahaston osuudet. On sekä yksityisiä että julkisia vaihtorahastoja. Ensin mainittu koskee yrityksiä, joilla ei käydä julkista kauppaa, mikä tarjoaa sijoittajille tavan monipuolistaa pääomasijoituksia. Julkiset rahastot tarjoavat sijoittajille arvopapereita, jotka sisältävät julkisesti noteerattuja yrityksiä.
Pörssirahastot on suunniteltu vetoamaan pääasiassa sijoittajiin, jotka aiemmin keskittyivät keskittyneiden positioiden rakentamiseen rajoitettuihin tai erittäin arvostettuihin osakkeisiin, mutta jotka nyt haluavat hajauttaa sijoituksia. Tyypillisesti suuri pankki, sijoitusyhtiö tai muu finanssilaitos perustaa rahaston, jolla on tietty koko ja sekoitus, johon se on kohdistunut sijoitetun osakekannan suhteen.
Pörssirahastoon osallistuvat osallistuvat joihinkin omistamiinsa osakkeisiin, jotka yhdistetään sitten muiden sijoittajien osakkeisiin. Jokaisen osallistuvan osakkeenomistajan kanssa salkku monipuolistuu. Vaihtorahastoa voidaan markkinoida johtajille ja yritysomistajille, jotka ovat hankkineet positiot, jotka tyypillisesti keskittyvät yhdestä tai kourallisesta yrityksestä. Rahastoon osallistuminen antaa heille mahdollisuuden hajauttaa voimakkaasti keskittyneet positiot osakkeisiin.
Vaihtorahastovaatimukset
Vaihdetut rahastot voivat edellyttää, että potentiaaliset osallistujat tarvitsevat vähintään 5 miljoonan dollarin käteisvarojen liittyäkseen ja osallistuakseen. Pörssirahastoilla on myös tyypillisesti seitsemän vuoden lukitusaika verojen lykkäämistä koskevien vaatimusten täyttämiseksi, mikä saattaa olla ongelma joillekin sijoittajille.
Rahaston kasvaessa ja kun osakkeita on annettu riittävästi, rahasto sulkeutuu uusille osakkeille. Sitten jokaiselle sijoittajalle annetaan korko kollektiivisissa osakkeissa alkuperäisen osuuden perusteella suorittaman osuuden perusteella. Vaihtorahastoon siirretyt rahaston osakkeet eivät ole välittömästi verovelvollisia.
Jos sijoittaja päättää haluavansa poistua vaihtorahastosta, hän saa rahastosta nostettuja osakkeita eikä rahaa. Nämä osakkeet ovat riippuvaisia siitä, mitä rahastolle on maksettu, ja se on edelleen saatavana. Jopa 80 prosenttia vaihtorahaston varoista voi olla osakkeita, mutta loput on muodostettava likvideistä sijoituksista, kuten kiinteistösijoituksista.
