Mikä on vara-korvaussuhde?
Varannon vaihtosuhde (RRR) on yrityksen varastoihin lisätyn öljyn määrä jaettuna tuotannolle uutetulla määrällä. Tämä laskelma on mittari, jota sijoittajat käyttävät arvioidakseen öljy-yhtiön toiminnan tulosta.
Avainsanat
- Varannon korvaussuhde (RRR) on yrityksen varantoihin lisätyn öljyn määrä jaettuna tuotannolle uutetulla määrällä, ja se on mittari, jota sijoittajat käyttävät arvioidakseen öljy-yhtiön toiminnan tulosta. Varannon korvausaste 100% osoittaa, että yritys voi ylläpitää nykyistä tuotantotasoa. Orgaanisella korvaamisella saavutettua korkeaa varanto-korvaussuhdetta pidetään parempana kuin korkeaa varanto-korvaussuhdetta, joka saadaan ostamalla todistettuja varantoja.
Varannon vaihtosuhteen ymmärtäminen
Varannon korvausaste mitataan yrityksen varantopohjaan vuoden aikana lisättyjen todistettujen varantojen määrä suhteessa yrityksen tuottamaan öljyn ja kaasun määrään. Tavanomaisen markkinaviisauden mukaan, kun kysyntä on vakaa, yrityksen varanto-osuussuhteen on oltava vähintään 100%, jotta yritys voi ylläpitää nykyistä tuotantotasoa. Jokainen yli 100% todennäköinen luku osoittaa, että yrityksellä on tilaa kasvulle. Sitä vastoin mikä tahansa numero, joka on alle 100 prosenttia, sähkönjakso aiheuttaa huolen siitä, että yrityksellä saattaa pian loppua öljyä.
Varannon korvausaste lasketaan usein kansallisesti tai globaalisti, tyypillisesti pitkän aikavälin laajan teollisuusennusteen ja makrotaloudellisen analyysin yhteydessä. Koska kansallisia varantojen lukumääriä on taipumus manipuloida, nämä numerot olisi otettava sananlaskusuolan kanssa. Itse asiassa varannon vaihtosuhteen yksinkertaistetut tulkinnat ovat historiallisesti aiheuttaneet kohtuutonta paniikkia siitä, että öljyntuotanto menee kuivana jo 1800-luvulla. Tämä ilmiö on ollut erityisen yleinen kyseessä olevassa Yhdysvaltain tapauksessa: Vuodesta 1920 lähtien todistettujen varantojen suhde tuotantoon on pysynyt kahdeksan vuoden ja 17 vuoden välillä. Mutta historia on osoittanut, että nämä olivat vääriä oletuksia, koska nämä analyyttiset tiedot eivät pystyneet ottamaan huomioon tulevaa varantojen kasvua.
Pariliitosvaranto-korvaussuhde muihin tietoihin
Vaikka varannon vaihtosuhde voi todellakin olla arvokas indikaattori, johon sijoittajien tulisi luottaa arvioidakseen öljy-yhtiön suorituskykyä, tämä mittari ei yksinään anna täydellistä ja tarkkaa kuvaa tietystä öljy-yhtiön kunnosta. Tästä syystä varannon vaihtosuhdetta tulisi harkita yhdessä useiden muiden toimintamittarien kanssa. Niihin voivat kuulua varanto-ikäindeksi, yrityksen arvo velakorjattuun kassavirtaan, yrityksen arvo päivittäiseen tuotantosuhteeseen ja kokonaisinvestointien (CAPEX) menot.
CAPEX-menoilla tarkoitetaan varoja, joita öljy-yhtiö kuluttaa ylimääräisten varantojen hankkimiseen ja kehittämiseen. Luku voi vaihdella jaksoittain, ja siihen voivat vaikuttaa uudet tekniikat, muutokset tarjonnan ja kysynnän dynamiikassa sekä heilahtelevat öljyn hinnat. Orgaanisella korvaamisella saavutettua korkeaa varantokorvaussuhdetta pidetään parempana kuin korkeaa varantokorvaussuhdetta, joka saadaan ostamalla todistettuja varantoja.
Koska öljyntuotannon arviot vaihtelevat vuodesta toiseen, on suotavaa laskea varannon vaihtosuhde useiden vuosien ajan tarkempien pitkän aikavälin ennusteiden saamiseksi.
