Sijoittajien kasvaessa koulutettuja ja taitavia he etsivät uusia ja mielenkiintoisia tapoja vaihtaa markkinoita. Tämä johtaa sijoittajiin usein etsimään ajatusta avoimien optioiden myynnistä.
Mitä tarkoittaa optioiden vaihto alasti? Se ei tarkoita, että he käyvät kauppaa Euroopan rannalta jonnekin saadakseen linjattoman rusketuksen, vaan pikemminkin, että elinkeinonharjoittaja myy optioita ilman, että heillä on sijaa kohde-etuudessa. Esimerkiksi, jos joku kirjoittaa alastomia puheluita, he myyvät puheluita omistamatta taustalla olevaa osaketta. Jos he omistavat varaston, aseman katsotaan olevan pukeutunut tai "peitetty".
Alastominaisuuksien myymisen käsite on aihe edistyneille kauppiaille. Kuten kaikissa edistyneissä aiheissa, tällainen lyhyt keskustelu ei voi kattaa kaikkia mahdollisia näkökohtia voittopotentiaalista, riskienhallinnasta ja rahan hallinnasta. Tämä artikkeli on tarkoitettu johdannaksi aiheeseen ja yrittää valaista jonkin verran näiden kaupankäyntiasetusten vaarallisuutta. Vain edistyneiden kauppiaiden tulisi yrittää tällaista kauppaa.
KATSO: Optioiden perusteet: Mitkä ovat vaihtoehdot?
Alasti puhelut
Naked call -asema otetaan yleensä silloin, kun sijoittaja odottaa osakekurssin käyvän kauppaa optiohinnan alittaessa. On tärkeätä huomata, että suurin mahdollinen voitto on optiota myytäessä kerätyn palkkion määrä. Suurin voitto saavutetaan, kun optio pidetään voimassa vanhenemishetkellä ja optio loppuu arvottomaksi.
Puhelun avulla puhelun omistaja voi ostaa osakkeen ennalta määrätyllä hinnalla (merkintähinta) ennalta määrättynä päivänä tai ennen sitä (voimassaolon päättyminen). Jos myyt puhelun omistamatta taustalla olevaa osaketta ja ostaja käyttää puhelua, sinulle jää lyhyt sijainti varastossa.
Kun kirjoitat alaston puheluita, riski on todella rajaton, ja keskimääräinen sijoittaja on tässä tilanteessa yleensä vaikeuksissa myyessään alaston optioita. Useimmat vaihtoehdot näyttävät vanhenevan arvottomina; Siksi elinkeinonharjoittajalla voi olla enemmän voittavia kauppoja kuin häviäjiä. Mutta epätasapainoisella riskillä verrattuna palkkioon, yksi huono kauppa voi hävittää koko vuoden voiton (tai enemmän). Rahan moitteeton hallinta ja riskienhallinta ovat kriittisiä onnistumisen kannalta, kun käydään kauppaa tällä tavalla.
Riskien hallinta
Puheluntekijällä on joitain riskinhallintastrategioita. Helpoin on kattaa positio joko ostamalla kuittausvaihtoehto tai vaihtoehtoisesti taustalla oleva osake. Jos taustalla oleva osake ostetaan, sijainti ei selvästikään ole alasti, ja siihen liittyy lisäriskiparametrejä. Jotkut kauppiaat sisällyttävät ylimääräisiä riskienhallintaa, mutta nämä esimerkit vaativat perusteellista tuntemusta optiokaupasta ja menevät tämän artikkelin soveltamisalan ulkopuolelle.
Yleensä alastomien vaihtoehtojen kirjoittaminen on parasta tehdä kuukausina, jotka ovat lähempänä vanhenemista kuin myöhemmin. Aikahajoaminen (teeta) on yksi parhaimmista ystävistäsi tämän tyyppisessä kaupassa, koska mitä lähempänä optio päättyy, sitä nopeammin teeta heikentää optio-oikeuden premium-arvoa. Vaikka se ei muuta sitä tosiasiaa, että tällä kaupalla on rajaton riski, lakkohintojen viisaasti valitseminen voi muuttaa riskiäsi. Mitä kauempana olette nykyisiltä markkinoilta, sitä enemmän markkinoiden on siirryttävä saadaksesi puhelun arvoiseksi jotain voimassaolon päättyessä.
( Huomaa: On tärkeätä huomata, että yllä oleva kaavion oikea osa, joka osoittaa menetyksen riskiä, ulottuisi toistaiseksi, kun osakekurssi nousee edelleen.)
Koska alastomien puhelujen kirjoittaminen on rajoittamattoman riskin ehdotus, monet välitysyritykset vaativat, että sinulla on paljon määrää pääomaa tai korkeaa nettovarallisuutta suuren kokemuksen lisäksi, ennen kuin ne antavat sinun tehdä tällaisia kauppoja. Tämä kuvataan heidän optiosopimuksessaan. Kun sinut on hyväksytty avoimien puheluiden kauppaa varten, sinun on myös perehdyttävä yrityksen marginaalivaatimuksiin positioillesi. Tämä voi vaihdella suuresti yrityksistä toiseen, ja jos käy kauppaa yrityksessä, joka ei erikoistu optiokauppaan, saatat pitää marginaalivaatimuksia kohtuuttomina.
KATSO: Vähennä optioriskiä katetulla puhelulla
Alasti laittaa
Alasti myynti on positio, jossa sijoittaja kirjoittaa myyntioption eikä hänellä ole positiota kohde-etuudessa. Riskialtistus on ensisijainen ero tämän paikan ja paljaan puhelun välillä.
Alaston myyntiä käytetään, kun sijoittaja odottaa, että osake käy kauppaa lakimääräisen hinnan yläpuolella vanhenemishetkellä. Kuten alapuheluasennossa, potentiaalinen voitto rajoittuu saadun palkkion määrään. Sijoittaja voi ansaita eniten, jos osake käy kauppaa lakimääräisen hinnan yläpuolella vanhentuessaan ja vanhenee arvottomana. Jos näin tapahtuu, elinkeinonharjoittaja pitää koko palkkion.
Vaikka tämän tyyppiseen kauppaan viitataan usein rajoittamattoman riskin avulla, niin ei oikeastaan ole. Alastomalla putkilla riski on hiukan erilainen kuin alastomalla puhelulla, koska elinkeinonharjoittaja voi menettää eniten, jos osake nollaan. Tämä on silti merkittävä riski verrattuna potentiaaliseen hyötyyn. Ja toisin kuin alaston puhelun tapauksessa, jos myyntiä käytetään sinua vastaan, saat varastot (toisin kuin lyhyen sijainnin vastaanottaminen varastossa, kuten alasti puhelun tapauksessa). Tämän avulla voit vain pitää osakekantaa osana mahdollisia poistumisstrategioitasi.
Vastoin avoimen puhelun esimerkkiä, tämän kaupan enimmäisvahinko on 4 300 dollaria myytyä optiota kohti (100 osaketta Y x 43 dollaria kustannusperusteena). Näin olisi vain, jos osake (tai tässä tapauksessa ETF) menisi nollaan (epätodennäköistä indeksissä ETF, mutta erittäin mahdollista yksittäisen osakekannan kanssa).
Yleensä välitysvaatimukset vastaavat hieman paremmin alastomien puheluiden kuin paljaiden puheluiden yhteydessä. Ensisijainen syy tähän on, että jos putti toteutetaan, saat osakkeen (toisin kuin lyhyt osakekanta, kuten alaston puhelun yhteydessä). Tämä tekee suurimmasta riskialtistuksesta kyseisen osakekannan arvon vähennettynä optiosta saadulla preemialla.
KATSO: Optio-riskikaavio: Voittopotentiaalin visualisointi
Pohjaviiva
Alastioptioiden vaihto voi olla houkutteleva, kun otetaan huomioon potentiaalisten voittavien kauppojen lukumäärä verrattuna menettävien kauppojen määrään. Älä kuitenkaan ota vastaan helpon rahan houkutusta, koska sellaista ei ole. Tällä tavalla kaupankäynnissä on valtava määrä riskiä, ja riski ylittää usein palkkion. Alasti optioissa on tietysti voittoa, ja monet menestyvät kauppiaat tekevät sen. Varmista kuitenkin, että sinulla on vakaa rahahallintastrategia ja perusteellinen tieto riskeistä, ennen kuin harkitset kirjoittamista alastomiin vaihtoehtoihin. Jos olet uusi optiokaupassa tai olet pienempi kauppias, sinun tulisi todennäköisesti olla poissa alastomista optioista, kunnes olet hankkinut kokemusta ja pääomaa.
