Jos ystäväsi kysyy: "Ovatko kunnalliset joukkovelkakirjat parempi sijoitus kuin verolliset joukkovelkakirjat?" Ja vastaat heti kovalla "kyllä" tai "ei", saatat tehdä kaverillesi huonoa palvelua. Oikea vastaus riippuu joukosta ihmisen olosuhteisiin liittyviä tekijöitä.
Näistä tärkein liittyy hänen verolaskunsa suuruuteen. Jos sijoittaja istuu 35%: n tuloverossa ja asuu valtiossa, jossa tuloverot ovat suhteellisen korkeat, sijoittaminen kunnallisiin joukkovelkakirjalainoihin (tai lyhyt munis) on todennäköisesti parempi vaihtoehto kuin verotettavat joukkovelkakirjat. Sitä vastoin sijoittajien, joiden tulot leviävät 12 prosentin veroluokkaan, pitäisi todennäköisesti välttää kunnalliset joukkovelkakirjat.
- Kunnalliset joukkovelkakirjalainat ovat yleensä houkuttelevampia korkeammissa veroluokissa oleville. Jos haluat verrata kuntalainoja verollisiin joukkovelkakirjalainoihin, sinun on määritettävä kunnan verotuksellinen vastaava tuotto. Vaikka CD-levyillä on vähemmän riskiä, kuntalainat ovat yleensä ylittäneet ne.
Kuinka verrata kunnallisia ja verotettavia joukkovelkakirjoja
Vaikka veroluokka voi tarjota peukalosäännön kun tarkastellaan munia kokonaisuutena, sinun on harkittava yksittäisiä sijoitusmahdollisuuksia hiukan tarkemmin. Erityisesti sinun on verrattava munin tuottoa vertailukelpoiseen verotettavaan joukkovelkakirjalainan palautukseen määrittämällä sen verotuksellinen tuotto. Verotuksen jälkeinen tuotto, joka tunnetaan myös verojen jälkeisenä tuotona, ottaa veroekvivalenttituotossa huomioon yksittäisen sijoittajan nykyisen verokannan sen määrittämiseksi, vastaako sijoitus kunnallisiin joukkovelkakirjalainoihin vastaavaa sijoitusta tiettyyn verotettavaan joukkovelkakirjalainaan.
Onneksi siellä on kaava. Se on:
Vero - vastaava tuotto = (1 - rajaveroaste) vero - vapautettu tuotto
Oletetaan, että suunnittelet tämän kaavan käytännössä verovapaata joukkovelkakirjalainaa, jonka tuotto on 6%, ja marginaalinen veroluokka on 35%. Liitä numerot seuraavasti:
Vero - ekvivalentti saanto = (1 -.35) 6
Tässä tapauksessa veroekvivalenttituotto olisi 9, 23%. Tässä skenaariossa se tarkoittaa, että jos vastaavat verotettavat velkainstrumentit tarjoavat tuottoja välillä 7% - 8%, kuntalainasi, jonka tuotto on 6%, tarjoaa paremman tuoton (vaikka sen nimellinen tuotto näyttää alhaisemmalta).
Oletetaan nyt, että olet 12%: n veroluokassa. Veroekvivalenttituotto olisi 6, 8% (6 jaettuna). Tässä tilanteessa kuntalaina, jonka tuotto on 6%, ei tarjoaisi erityisen parempia sijoitusmahdollisuuksia kuin verovelkakirjat, joiden tuotto on vähintään 7%.
Yleensä kuntalainojen verotuksen jälkeiset tuotot ylittävät verotettavien joukkovelkakirjojen tuotot kaikille, joiden marginaaliveroaste on vähintään 24%.
Kunnan joukkolainat vs. yrityslainat
Paluu ei tietenkään ole kaikkea. Sijoittajien on myös harkittava maksukyvyttömyyden riskiä. Historiallisesti kunnallisten joukkovelkakirjalainojen maksukyvyttömyysaste on ollut alhainen. Kuntien arvopaperimarkkinalainsäädäntölautakunnan mukaan sijoitusluokan kuntalainojen kymmenen vuoden keskimääräinen kumulatiivinen viivästysaste oli vuoteen 2017 saakka, viimeisin vuosi, josta tietoja oli saatavilla, yhteensä vain.18%, kun taas yrityslainojen 1, 74%.
Kunnan joukkovelkakirjalainoja on kahta muotoa: yleisvelvoitteiset (GO) ja tulolainat. Vaikka jälkimmäinen on paljon yleisempi, entinen on paljon turvallisempaa. GO-joukkovelkakirjalainat käyttävät veroja (lähinnä omaisuusveroja) maksamaan joukkovelkakirjojen haltijoille korkoja ja lopulta niiden pääomaa takaisin. Toisaalta myyntitakaukset luottavat tuloihin
joka on luotu projektissa joukkovelkakirjojen omistajien maksamiseksi, mikä tarkoittaa
Suorituskyky riippuu osittain taloudellisista olosuhteista, mikä tekee niistä riskialttiimpia.
Municipal Bonds vs. CD-levyt
Joten olemme nähneet kuinka verrata munia verollisiin joukkovelkakirjalainoihin, kuten yrityslainoihin. Entä talletustodistukset (CD)? Vaikka ne saattavat näyttää olevan parempi vaihtoehto, koska niissä ei käytännössä ole riskiä, niillä on kuitenkin haittoja. Nimittäin: kun korot laskevat, CD-levyt kamppailevat inflaation ylittämiseksi. Siksi, kun olemme siirtymässä deflaatioympäristöön, käteisellä istuminen on kannattavampi vaihtoehto, koska dollarisi menevät pidemmälle. Tietenkin, kun olet lukittu CD-levylle, herätät jonkin verran kiinnostusta odottaessasi - mikä on hyvä asia. Kuntien joukkovelkakirjat ovat kuitenkin historiallisesti menestyneet CD-levyillä huomattavasti.
82, 7 miljardia dollaria
Muni-rahastoihin sijoitettu määrä vuonna 2019 on ennätysmäärä, toteaa MunicipalBonds.com
Pohjaviiva
Kunnallisille joukkovelkakirjalainoillesi asettamisen on oltava riippuvainen veroasteikostasi, sijoitustavoitteistasi ja sijainnistasi: Jos asut korkean tuloverotuksen valtiossa, paikallisesti liikkeeseen laskemat munit ovat kolminkertaisia verovapaita, toisin sanoen vapaita valtiosta ja kaupungista / lääni myös verot. Ihannetapauksessa kuntalainojen tulisi olla osa hyvin hajautettua salkkua, joka voi sisältää myös kotimaisia ja kansainvälisiä osakkeita, kiinteistöomistuksia, sijoitusrahastoja ja ETF: iä ja jopa muita velkainstrumentteja (Yhdysvaltain valtion joukkolainat, TIPS ja yrityslainat).
