Rahaston päällekkäisyyden määritelmä
Rahastojen päällekkäisyys on tilanne, jossa sijoittaja sijoittaa useisiin sijoitusrahastoihin, joilla on päällekkäiset sijoitukset. Rahastojen päällekkäisyys voi johtua useiden sijoitusrahastojen tai pörssiyhtiöiden (ETF) omistamisesta. Rahastojen päällekkäisyys vähentää hajauttamisen etuja sijoittajalle.
BREAKING DOWN -rahaston päällekkäisyys
Vaikka on odotettavissa pieniä määriä päällekkäisyyksiä, rahastojen päällekkäisyyksien äärimmäiset tapaukset saattavat altistaa sijoittajan odottamattoman korkealle yritys- tai sektoririskille, mikä voi vääristää salkun tuottoa verrattuna asianmukaiseen vertailuindekseen.
Vähittäissijoittajalle voi olla erittäin vaikeaa seurata yksittäisten rahastojen hallussapitoa, mutta neljännesvuosittaiset tai vuosittaiset tarkastukset voivat auttaa sijoittajia ymmärtämään kunkin yksittäisen rahaston strategiaa ja tarjoamaan mahdollisuuden vertailla rahastojen parhaita omistuksia toiseen.
Jos esimerkiksi kaksi erillistä sijoitusrahastoa on kumpikin ylipainottanut saman osakkeen, saattaa olla syytä korvata toinen rahastoista samanlaisella rahastolla, jolla ei ole kyseistä osaketta ylimmänä hallussa. Jos tietty ala on painotettu kahdessa rahastossa (kuten tekniikan ylipainoasema suhteessa S&P 500: een), sijoittajan on punnittava tämän lisääntyneen vastuun hyödyt ja riskit.
Alapainotukset
Ylipaino on tilanne, jossa sijoitussalkussa on ylimääräinen määrä tietyn arvopaperin arvopaperin painoa vertailualustan vertailuarvosalkussa. Aktiivisesti hoidetut salkut tekevät arvopaperiylipainosta, kun se sallii salkun saavuttaa ylimääräiset tuotot. Ylipaino voi viitata myös sijoitusanalyytikoiden näkemykseen, jonka mukaan turvallisuus ylittää toimialansa, sektorinsa tai koko markkinan.
Arvopapereilla on yleensä ylipaino, kun salkunhoitaja uskoo, että arvopaperi ylittää muiden salkussa olevien arvopapereiden. Esimerkki siitä, että arvopapereilla on ylipaino sijoitussalkussa, olisi, kun salkussa on yleensä arvopaperi 15%, mutta arvopapereiden paino nostetaan 25%: iin yrittäessäsi nostaa salkun tuottoa. Toinen syy salkun arvopapereiden ylipainotamiseen on suojata tai vähentää toisen ylipainoposition riskiä.
Vaihtoehtoiset painotussuositukset ovat yhtä suuri tai alipainoinen; sama painoarvo tarkoittaa, että arvopaperin odotetaan toimivan indeksin mukaisesti, kun taas alipaino tarkoittaa, että arvopaperi odotetaan viivästyvän indeksissä.
Rahastojen päällekkäisyys ja hajauttaminen
Rahastonhoitajat ja sijoittajat monipuolistavat sijoituksiaan eri omaisuusluokkien välillä ja päättävät, mitkä prosenttiosuudet salkusta kohdennetaan kullekin. Näitä voivat olla osakkeet ja joukkovelkakirjat, kiinteistöt, ETF, hyödykkeet, lyhytaikaiset sijoitukset ja muut luokat. Sitten ne monipuolistuvat omaisuusluokkien sijoitusten kesken, esimerkiksi valitsemalla osakkeita eri sektoreilta, joilla on yleensä alhainen tuottokorrelaatio, tai valitsemalla osakkeet, joilla on erilaiset markkina-arvot. Joukkovelkakirjalainojen tapauksessa sijoittajat valitsevat sijoitusluokan yrityslainoista, Yhdysvaltain valtiovarainministeriöistä, valtion ja kuntien joukkolainoista, korkeatuottoisista joukkovelkakirjalainoista ja muista.
