Erityiskäyttöön tarkoitettuja välineitä (SPV) on käytetty laajasti välineenä kiinteistöomaisuuden arvopaperistamiseen. 1980-luvulta lähtien suuret rahoituslaitokset ovat tulleet luottamaan erityisyhtiöihin ja vastaaviin tuotteisiin riskien jakamiseksi ja velkojen siirtämiseksi taseestaan. Suuri taantuma herätti finanssimarkkinoiden huolenaiheita mahdollisista riskeistä sen jälkeen, kun pankit muuttivat asuntolainojen joukot arvopapereiksi ja myivät ne sijoittajille SPV-muodossa. Lue lisätietoja näistä ajoneuvoista, niiden toiminnasta ja siitä, mikä tekee kiinteistöpohjaisista sijoituksista yleisiä SPV: ssä.
Avainsanat
- Erityisyhtiö on orpoyritys, joka on perustettu eristämään riskejä ja sijoittamaan sijoittajat uudelleen sijoittajiin. Kiinteistösijoitukset pidetään yleisimmin erityisissä kiinteistöajoneuvoissa.Yrittäjät voivat siirtää kiinteistöomistuksen SPV: lle ja myydä kyseinen yhteisö maksamalla (pienemmän) myyntivoittoveron. Kiinteistövälitysveron sijasta.Bankit voivat myydä asuntolainoja SPV-yrityksille vähentämällä vipuvaikutusta omiin taseisiinsa.
Mikä on erityiskäyttöinen ajoneuvo (SPV)?
Erityisyhtiö on orpoyritys, joka on perustettu jakamaan ja eristämään kohde-etuuksien riskit ja kohdistamaan ne uudelleen sijoittajille. Näillä ajoneuvoilla, joita kutsutaan myös erityisyhtiöiksi (SPE), on omat velvoitteensa, varat ja velat emoyhtiön ulkopuolella.
Erityisyhtiöillä on omat velvoitteensa, varat ja velat emoyhtiön ulkopuolella.
SPV: t voivat laskea liikkeeseen joukkovelkakirjoja kerätäkseen lisäpääomaa edullisemmilla lainakoroilla. Ne luovat myös etua saavuttamalla emoyhtiön taseen ulkopuolisen kohtelun vero- ja taloudellista raportointia varten.
SPV-yrityksiä pidetään konkurssiin etäyhtiöinä. Tämä tarkoittaa, että emoyhtiölle on vain vähän vaikutusta, jos se menee konkurssiin, ja päinvastoin. Sellaisenaan niiden tarkoituksena on suojata molempia yrityksiä maksukyvyttömyydeltä.
Kuinka erikoiskulkuneuvot toimivat
Itse SPV toimii emoyhtiön tytäryhtiönä, joka myy omaan taseeseensa kuuluvia varoja SPV: lle. SPV: stä tulee epäsuora rahoituksen lähde alkuperäiselle yritykselle houkuttelemalla riippumattomia pääomasijoittajia avustamaan velkasitoumusten ostamista. Tämä on hyödyllistä suurissa luottoriskikohteissa, kuten subprime-asuntolainoissa.
Kaikki SPV: t eivät ole rakenteeltaan samalla tavalla. Yhdysvalloissa SPV: t ovat usein osakeyhtiöitä. Kun LLC ostaa riskialttiit varat emoyhtiöltään, se yleensä ryhmittelee varat osaeriin ja myy ne vastaamaan erityyppisten sijoittajien erityisiä luottoriski-mieltymyksiä.
SPV: ien luomiseen on useita syitä. Ne tarjoavat suojan emoyhtiön varoille ja velkoille sekä suojaa konkursseilta ja konkursseilta. Nämä yhteisöt voivat myös saada helpon tavan hankkia pääomaa. SPV-yrityksillä on myös enemmän toimintavapautta, koska niitä ei kuormiteta niin monilla säännöksillä kuin emoyhtiöllä.
Kiinteistösijoituksen myynti SPV: lle
Kiinteistösijoitukset tapahtuvat yleisimmin erikoisajoneuvoihin. Useimmissa tapauksissa yritys voi luoda SPV: n vähentääkseen kiinteistöjen myynnistä aiheutuvia verovaikutuksia. Esimerkiksi yritys voi siirtää omaisuuden SPV: lle, jos myyntivero on korkeampi kuin myyntivoittovero. Jos ja kun emoyhtiö päättää myydä omaisuuden, se voi saattaa SPV: n myyntiin itse omaisuuden sijasta. Tämän vuoksi yritys vastaa myyntivoittoverosta kiinteistöjen myyntiveron sijaan.
Tässä on toinen skenaario, joka osoittaa, miksi kiinteistösijoitukset ovat houkuttelevia osuuksia SPV: ssä. Pankki myöntää lainan kiinteistölle ja ottaa luottoriskin. Asuntolaina on pankin omaisuus. Sen sijaan, että pidät kyseistä omaisuutta ja vastaanottaa hitaita korkomaksuja, pankki luo SPV: n ja myy sille asuntolainan. Seurauksena on, että pankin tase näyttää vähemmän velkaantuneelta ja vähentää sen suoraa luottoriskiä.
