Mikä on osittainen lunastus?
Osittainen lunastus on erääntyvän tai palautettavan joukkovelkakirjalainan osan vanheneminen tai maksaminen ennen eräpäivää. Soitto- (tai ennakkomaksujärjestelyt) -säännökset määräävät, kuinka ennenaikaisia lunastuksia, joko kokonaisia tai osittaisia, käsitellään.
Osittainen lunastus selitetty
Pyydettävät joukkovelkakirjalainat ovat tyypillisiä yritys- ja kunnallisille liikkeeseenlaskijoille, jotka haluavat mahdollisuuden maksaa velansa, jos korot laskevat jäljellä olevien joukkovelkakirjalainojen korkojen alapuolelle. Joukkovelkakirjojen lunastaminen ja uusien joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlasku säästää rahaa korkokuluihin. Vastineeksi mahdollisuudelle, että joukkovelkakirjalaina saataisiin pois, joukkovelkakirjalainan sijoittajalle saadaan hieman korkeampi korko verrattuna vastaavaan ei-nostettavaan joukkovelkakirjalainaan. Kun liikkeeseenlaskija vaatii joukkovelkakirjalainansa, sijoittajat saavat puhelun hinnan ja tähän mennessä kertyneet korot. Joukkovelkakirjalainat kutsutaan nimellisarvoon, mutta joskus niitä kutsutaan nimellisarvoon. Vakuusmaksu on toinen korvausmuoto sijoittajalle, jonka on nyt sijoitettava uudelleen matalampaan korkoympäristöön.
Osittainen lunastusprosessi
Yleensä joukkolainojen sijoittajat haluavat pitää korkeamman tuoton joukkovelkakirjalainansa korkojen laskiessa. Kun joukkovelkakirjat kutsutaan takaisin, he odottavat, että heitä kohdellaan oikeudenmukaisesti eikä niitä eroteta luovuttamaan niitä. Rahoitusalan sääntelyviranomaisen (FINRA) 4340 säännön mukaan finanssilaitoksen, joka valvoo laskutettavia joukkovelkakirjalainoja asiakkaiden puolesta, on luotava ja asetettava saataville verkkosivustollaan menettelyt, joiden avulla se jakaa asiakkailleen oikeudenmukaisella ja puolueettomalla tavalla arvopaperit lunastetaan tai valitaan kutsutuksi osittaisen lunastuksen yhteydessä.
Lisäksi, jos lunastus on suotuisa (puhelun hinta ylittää joukkovelkakirjalainan nykyisen hinnan), ketään rahoituslaitoksen sidosryhmää ei voida sisällyttää allokaatiopooliin ennen kuin kaikkien asiakkaiden asemat ovat tyydyttäneet. Jos lunastus on epäsuotuisa, ketään sidosryhmää ei voida sulkea pois poolista. Arpajaisprosessi on suositeltava jakamismenetelmä, vaikka sitä ei ole FINRAn valtuuttama, koska sitä pidetään oikeudenmukaisena ja puolueettomana.
