Mikä on vastausviive?
Vastausviive, jota tunnetaan myös nimellä vaikutusviive, on aika, joka tarvitaan korjaavalle raha- ja finanssipolitiikalle, jonka tarkoituksena on tasata talouden suhdannevaihe tai reagoida epäsuotuisaan taloudelliseen tapahtumaan, vaikuttaa talouteen sen jälkeen, kun ne on toteutettu.
Vasteviiveen ymmärtäminen
Vastausviive on yksi neljästä politiikan viiveestä, jotka vaikeuttavat päätöksentekijöitä parantamaan talouden suorituskykyä ja voivat jopa heikentää sitä. Tunnustusviiveen vuoksi voi kulua kuukausia tai jopa vuosia, ennen kuin poliitikot myöntävät, että taloudessa on ollut taloudellinen sokki tai talouden rakennemuutos. Sitten on päätöksenteon viive, jolloin päätöksentekijät keskustelevat asianmukaisesta poliittisesta vastauksesta, jota seuraa täytäntöönpanoviive ennen minkään vero- tai rahapoliittisen toiminnan toteuttamista.
Kuinka vastausviive toimii
Kansan mielikuvituksen mukaan keskuspankit voivat hallita taloutta halutessaan manipuloimalla rahan tarjontaa ja korkoja. Todellisuudessa on vaikea määrittää, kuinka tehokas rahapolitiikka on ollut. Älä koskaan tiedä kuinka tiukan rahapolitiikan pitäisi olla. Kun liittovaltion keskuspankki laskee liittovaltion rahastojen korkoa, voi kulua 18 kuukautta, ennen kuin on todisteita muutosten vaikutuksista, ja keskuspankit voivat löytää työnnyttävän naruun. Tämä kyvyttömyys hienosäätää taloutta, jonka tavoitteena on estää suhdannesyklit, on ehkä syy siihen, miksi monet Fedin historian kiristämisjaksot ovat seuranneet taantumaa tai masennusta.
Korkotason leikkauksiin on vastattu viiveellä monista syistä. Kiinteäkorkoisilla asuntolainoilla olevat asunnonomistajat eivät voi hyödyntää korkoalennuksia, ennen kuin lainansa rahoitetaan uudelleen, ja pankit viivyttävät usein pankkikorkojen alentamisen siirtämistä kuluttajille. Yritykset ja kuluttajat voivat myös odottaa ennen uusien sijoitusten tekemistä, ovatko kurssin muutokset väliaikaisia vai pysyviä. Ja jos matalammat korot heikentävät valuuttaa, uusien vientitilausten tekeminen voi viedä kuukausia.
Muiden taloudellisten toimenpiteiden vastausviive
Veronkevennysten tai julkisten menojen muutosten vaikutus on välitöntä - vaikka ne vaikuttavat myös talouskasvun pitkän aikavälin trendivauhtiin. Veropolitiikalla on kuitenkin vielä kuukausia vaikutusta talouteen. Esimerkiksi, kun Trumpin verouudistus tuli voimaan tammikuussa 2018, useimmat amerikkalaiset tunsivat täydet vaikutukset vasta keväällä 2019.
Muut politiikat rohkaisevat lisää säästämistä tuottavuuden parantamiseksi. Korkeampi säästöaste vaikuttaa nykyiseen kulutukseen, mutta johtaa lisää investointeihin ja korkeampaan elintasoon pitkällä tähtäimellä - Solow'n mukaan. Määrällistä keventämistä on kritisoitu, koska se ei juurikaan kannusta reaalipääomaa, joka parantaisi talouden tuotantokapasiteettia.
