Sijoitusrahastot pyrkivät yhdenmukaistamaan strategioita tiettyjen markkinasegmenttien kanssa, jotka esitetään sijoittajille rahaston esitteessä. Monet suositut rahastot keskittyvät laajaan indeksiin, kuten SP-500 tai Russell-2000, kun taas toiset keskittyvät tuloihin, sektoriin tai markkina-arvoon. Pääomarahastot toimivat erityisen hyvin kohdennettujen hallussapitoaikojen kanssa, koska pitkän aikavälin markkinoiden käyttäytymisellä on taipumus seurata tiettyjä pääomarahastojen tasoja, olivatpa ne pieniä, keskikokoisia tai suuria.
Markkina-arvo on loogisesti yhdenmukaistettu vuotuisen tuloksen kanssa, koska vuoden 2009 markkinat ovat olleet matalat, käyttämällä Standard and Poor's -indeksejä vertailuvälineinä. SP-100: n suurten yhtiöiden indeksi tuotti 373%: n nousun alhaisimmasta tasosta vuoden 2017 viimeiseen kaupankäyntipäivään, kun taas SP-500: n blue chip -indeksi nousi 401%. Aktivointiaspektrin alempi puoli ylitti nämä indeksit suurella marginaalilla, kun SP-400-keskisuurten yritysten indeksi nousi 478%, kun taas SP-500-pienyritysten indeksi johti kaikkiin muihin sijoituksiin, vaikuttavalla 513%: lla.
Nämä porrastetut tulokset, jotka suosivat pieniä ja keskisuuria yrityksiä mega-cap- ja blue-chips-sijasta, seuraavat suuntausta, joka juontaa juurensa vuosisadan alkuun, ja voi jatkaa seuraavalle vuosikymmenelle. Seurauksena on, että mahdolliset sijoittajat tarvitsevat vahvan ymmärryksen markkina-arvosta valitakseen rahastot, joilla on suurin ylösalaisin potentiaali. Tarkastellaan tässä suhteessa pääomapohjaisten sijoitusrahastojen ominaisuuksia ja näiden instrumenttien mahdollista tuottoa historiallisten tietojen perusteella.
Sijoitusrahastojen pääomarahat
Sijoitusrahasto, joka luokitellaan markkinakaton mukaan (ts. Pieni tai keskikokoinen tai suuri), osoittaa niiden yritysten koon, joihin rahasto sijoittaa, ei sijoitusrahaston kokoa. Markkinakatto lasketaan liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä kerrottuna yhden osakkeen nykyisellä markkinahinnalla. Siten yrityksellä, jolla on miljoona osaketta, myy 100 dollaria osakkeelta, olisi 100 miljoonan dollarin markkinakatto.
Pienyritysrahastot
Pienyrityssijoitusrahastoihin kuuluvat tyypillisesti yritykset, joiden markkinakatto on alle 2 miljardia dollaria. Jakoviiva voi kuitenkin muuttua, ja tarkat määritelmät voivat vaihdella rahastojen ja pankkiiritalojen välillä. Yleisesti ottaen pienemmät yritykset harjoittavat liiketoiminnan alkuvaiheessa. Niillä oletetaan olevan huomattava kasvupotentiaali, mutta ne eivät ole yhtä taloudellisesti vakaita tai vakiintuneita kuin suuret yritykset. Monet sijoitusrahastot eivät voi ottaa suuria positioita pienimuotoisissa osakkeissa ilmoittamatta SEC: lle, mikä tuo lisäetua suurempaan avoimuuteen.
Pienyrityssijoitusrahastot voivat olla epävakaita, koska ne sijoittavat yrityksiin, jotka eivät ole yhtä vakaita kuin suuryritykset. Nämä rahastot voivat tuottaa voimakkaasti negatiivisia tuottoja markkinoiden epävakauden aikoina, kun vähemmän sijoittautuneet yritykset voivat lopettaa liiketoiminnan. Toisaalta, ne ovat hienoja sijoitusvälineitä markkinatoimijoille, jotka kestävät riskin ja etsivät aggressiivista kasvua. Konservatiivisemmat sijoittajat, jotka haluavat kasvattaa tuottoa, saattavat haluta allokoida osan pääomasta näihin rahastoihin rajoittamalla riskiä kokonaisvastuun kautta koko salkkuun verrattuna.
Keskikaupparahastot
Keskitason sijoitusrahastot sijoittavat yrityksiin, joiden markkinakatto on 2–10 miljardia dollaria. Keskisuurilla yrityksillä on joitain kasvuominaisuuksia pienyritysten kanssa, mutta ne tuottavat vähemmän riskejä, ainakin teoriassa, koska ne ovat hiukan suurempia ja vakiintuneempia. Keskisuurten sijoitusrahastojen rahastot eivät aina liiku yhdessä laajojen markkinoiden kanssa, ja ne voivat olla vähemmän alttiita väkivaltaisille heilahteluille pieniin pääomiin verrattuna. Keskisuurten sijoitusrahastojen rahastot voivat olla hyviä sijoitusvälineitä sijoittajille, jotka etsivät ylivoimaista tuottoa ilman riskiä pienistä koroista tai suurten korkojen tyypillisistä indeksisidonnaisista tuottoista.
Suuret sijoitusrahastot
Suuret pääomarahastot koostuvat yrityksistä, joiden markkinakatto on vähintään 10 miljardia dollaria, eli Wall Streetin "iso kala". Valtavan koonsa vuoksi rahastonhoitajat joutuvat usein jäljittelemään blue chip -vertailuarvoja, kuten SP 500 tai SP-100. Näin tapahtuu, koska sijoitusrahastoilla on rajoituksia omistusosuudelle yhdessä yhtiössä, joka on yleensä enintään 10% niiden osakkeista. Tämä johtaa siihen, että suurten sijoitusrahastojen on pakko omistaa samat yritykset, jotka muodostavat merkittävät markkinaindeksit.
Suuret sijoitusrahastot voivat olla hyviä sijoitusvälineitä markkinatoimijoille, joilla on pitkäaikainen hallussapitoaika ja jotka haluavat ostaa ja hallita. Ne voivat tuottaa tasaista tuottoa ja tuloja niille, jotka haluavat ottaa vähemmän riskiä. Ne eivät kuitenkaan sovellu sijoittajille, jotka yrittävät "voittaa markkinat".
Tarkastellaan potentiaalista tuottoa
Kun ymmärrät pääomarahastojen väliset perustavanlaatuiset erot, on järkevää tutkia reaalimaailman tuottoja saadaksesi selkeämmän kuvan portfolion kannalta oikeista.
Morningstarin pienten ja keskisuurten yhtiöiden rahastot ovat yleisesti ottaen menestyneet suuryrityssijoitusrahastojen tasolla viimeisen viiden vuoden aikana, mutta erityisen instrumentin kasvu vs. arvopainotus osoittavat merkittävän vaikutuksen lopputulokseen. Tämä on tyypillistä käyttäytymistä möisevällä härmämarkkinalla, kuten ajanjaksolla 2013–2018, mikä korostaa kuinka potentiaalisten sijoittajien on mentävä ylimääräinen maili ja valittava huolellisesti harhaanjohtavan samankaltaisten rahastojen välillä.
Kolmen vs. viiden vuoden suoritusvertailu lisää hyödyllistä tietoa tutkimusprosessiin. Kolmen vuoden katsaus vuoden 2015 toiseen vuosineljännekseen antaa suhteellisen pidemmän ajanjakson myrskyisälle ajanjaksolle, joka laski monet osakkeet laskusuhdanteisiin. Koko otanta noudattaa viiden vuoden takaisinoton porrastettuja tuloksia, mutta suorituskyvyn vaihtelut ovat selvempiä kolmessa vuodessa, kun pienen pääoman kasvatusrahastot ovat paljon suurempia marginaaleja suurempia kuin suuryritykset.
Breaking It Down
Yleisesti ottaen pienillä ja keskisuurilla yrityksillä on kyky tuottaa suurempaa tuottoa kuin suuryrityksillä ketterämpien ja dynaamisempien yritysten kautta, joilla on taipumus olla enemmän kasvuun suuntautuneita kuin suuremmilla ryhmittymillä. Vaikuttaa loogiselta, että yritys, jolla on miljardin dollarin markkinakatto, voi kaksinkertaistaa havaitun arvonsa helpommin kuin 100 miljardin dollarin ryhmittymä. Ja koska osakekurssit vaikuttavat markkinakaton mittaamiseen, nopeasti kasvava markkinakatto korreloi vahvasti nousevien osakekurssien kanssa.
Harkitse tätä analogiaa. Pieni kulmakauppa voi todennäköisesti vaihtaa tuotteita vastatakseen asiakkaiden kysyntään nopeammin kuin megaketju. Vaikka pienemmillä yrityksillä ei ehkä ole samaa hintavaikutusta kuin suurilla yrityksillä, ne voivat räätälöidä tuotteitaan tietylle markkinaraolle tuottaakseen merkittäviä sijainti- ja asiakaskohtaisia tuottoja.
Suuret sijoitusrahastot sijoittavat suurempiin yrityksiin, kun taas pienet sijoitusrahastot ottavat osuuden pienempiin, alakohtaisempiin yrityksiin. Joten kun ostat pienimuotoisen rahaston, sinulla on mahdollisuus sijoittaa menestyneiden nurkkakauppojen koriin megayrityksen sijaan. Muista myös, että pienempiin yrityksiin sijoittavat rahastonhoitajat tekevät usein kovaa työtä varmistaakseen, että heidän salkunsa jäsenyys on taloudellisesti vakaa ja taitavien hallintoryhmien kanssa.
Pohjaviiva
Kapea keskittyminen markkina-arvoon tarjoaa ainutlaatuisia etuja sijoitusrahastojen sijoittajille. Silti muut kasvun ja arvon sisältävät tekijät voivat vaikuttaa paljolti ajan mittaan. Tämän seurauksena sijoittajien tulisi ymmärtää tämän suositun markkistrategian luontaiset riskit.
