Mikä on malliriski?
Malliriski on riskityyppi, joka syntyy, kun rahoitusmallia käytetään mittaamaan kvantitatiivisia tietoja, kuten yrityksen markkinariskejä tai arvokauppoja, ja malli epäonnistuu tai toimii riittämättömästi ja johtaa haitallisiin tuloksiin yritykselle.
Malli on järjestelmä, kvantitatiivinen menetelmä tai lähestymistapa, joka perustuu oletuksiin ja taloudellisiin, tilastollisiin, matemaattisiin tai rahoitusteorioihin ja tekniikoihin prosessoidaksesi syötetyt tiedot kvantitatiivisesti arvioidulle tuotokselle.
Avainsanat
- Mallivaaraa esiintyy aina, kun päätöksen tekoon käytetään riittämättömästi tarkkaa mallia.Malliriski voi johtua mallin käytöstä, jolla on huonot eritelmät, ohjelmointi- tai tekniset virheet tai tieto- tai kalibrointivirheet.Malliriskiä voidaan vähentää mallin hallinnalla, kuten testauksella, hallintotapa ja riippumaton arviointi.
Kuinka malliriskiä käytetään
Malliriskiä pidetään operatiivisen riskin osajoukkona, koska malliriski vaikuttaa enimmäkseen mallin luoneen ja käyttävään yritykseen. Kauppiaat tai muut sijoittajat, jotka käyttävät tiettyä mallia, eivät välttämättä ymmärrä täysin sen oletuksia ja rajoituksia, mikä rajoittaa mallin hyödyllisyyttä ja soveltamista.
Rahoitusyhtiöissä malliriski voi vaikuttaa arvopapereiden arvostustuloksiin, mutta se on myös tekijä muilla toimialoilla. Malli voi väärin ennustaa lentomatkustajan todennäköisyyden terroristina tai todennäköisyyden tai petollisen luottokorttitapahtuman väärien oletusten, ohjelmointi- tai teknisten virheiden ja muiden tekijöiden vuoksi, jotka lisäävät huonon lopputuloksen riskiä.
Mitä malliriskin käsite kertoo sinulle?
Mikä tahansa malli on yksinkertaistettu versio todellisuudesta, ja kaikenlaisella yksinkertaistamisella on vaara, että jotain ei oteta huomioon. Mallin kehittämiseen tehdyt oletukset ja panokset malliin voivat vaihdella suuresti. Rahoitusmallien käytöstä on tullut erittäin yleistä viime vuosikymmeninä, etenkin laskentatehon, ohjelmistosovellusten ja uudentyyppisten arvopapereiden edistymisen myötä.
Jotkut yritykset, kuten pankit, palkkaavat mallin riskivirkailijan perustamaan rahoitusmallin riskiohjelman, jolla pyritään vähentämään todennäköisyyttä, että pankki kärsii taloudellisia menetyksiä malliriskien vuoksi. Ohjelman komponentteihin kuuluu mallinhallinnan ja politiikkojen laatiminen, roolien ja vastuiden osoittaminen henkilöille, jotka kehittävät, testaavat, toteuttavat ja hallitsevat rahoitusmalleja jatkuvasti.
Esimerkkejä malliriskistä
Vuonna 1998 pidetyn pitkäaikaisen pääoman hallinnan (LTCM) häiriö johtui malliriskistä. Tällöin pieni pieni virhe yrityksen tietokonemalleissa suureni useilla suuruusluokilla suureen käytetyn kaupankäyntistrategian (LTCM) vuoksi. LTCM: llä oli tunnetusti kaksi taloustieteen Nobel-palkinnon saajaa, mutta yritys romahti taloudellisen mallinsa vuoksi, joka epäonnistui kyseisessä markkinaympäristössä.
Melkein 15 vuotta myöhemmin JPMorgan Chase (JPM) kärsi suuria kauppatappioita VaR-mallista, joka sisälsi kaava- ja toimintavirheitä. Vuonna 2012 toimitusjohtajan Jaime Dimonin julistama "lempeä teekannu" osoittautui 6, 2 miljardin dollarin tappioksi, joka johtui kaupoista, jotka menivät pieleen synteettisessä luottokannassaan (SCP).
Kauppias oli perustanut suuria johdannaispositioita, jotka merkittiin tuolloin olemassa olleen VaR-mallin mukaan. Pankin johtava sijoitusjohtaja teki vastauksena VaR-malliin, mutta mallin laskentataulukkovirheen vuoksi kauppatappioiden annettiin kasautua ilman mallin varoitussignaaleja.
