Nykyisiä härkämarkkinoita ovat johtaneet kasvuvarastot, mutta merkittävä muutos markkinoilla saattaa olla käynnissä. Morgan Stanleyn Yhdysvaltain osakestrategiatiimi, jota johtaa Michael Wilson, sanoi äskettäisessä raportissa, että "Kasvu verrattuna arvoon vuosikymmenen mittaan voi vihdoinkin olla vaarassa kääntyä kestävämpään pohjaan." He lisäävät: "Näemme myös pienempiä korkoja ja korkean moninkertaisen kasvun suhdannevaiheita, kuten teknisiä ja harkinnanvaraisia, suhteellisesti heikommassa asemassa. Kun S&P 500 on ylitetty ylärajaan arvostusperusteella, on todennäköisempää, että arvo ylittää suorituskyvyn laskemalla vähemmän tai yksinkertaisesti laskematta. " Tämän raportin tärkeimmät suositukset on esitetty yhteenvetona alla olevassa taulukossa.
| Mitä myydä | Mitä ostaa |
| Kasvuvarastot | Arvovarastot |
| teknologia | apuohjelmia |
| Internet | energia |
| pelaamista | Teollisuustuotteet |
| Kuluttajan harkinnanvarainen | Taloushallinto |
| Pienet lippalakit | Suuret liput |
| Sykliset varastot | Puolustavat varastot |
Merkitys sijoittajille
Morgan Stanley on jo antanut myyntisignaaleja tekniikan ja kuluttajien harkinnan mukaan, jotka perustuvat huippuarvoihin ja tuottojen kasvun hidastamiseen. He ovat varovaisia uuden viestintäpalvelusektorin suhteen, johon sisältyy muun muassa Internet ja pelikanta. Samaan aikaan he näkevät, että "arvonmääritykset ovat nykyisin huomattavasti vaihtelevia sektoreittain ja tyyleittäin kuin tammikuussa, jolloin melkein kaikki oli rikas". (Lisätietoja, katso myös: 2 isoa punaista lipua osakemarkkinoille .)
Reaalikorkojen nousu ja Yhdysvaltojen talouskasvun hidastuminen ovat taustalla olevia voimia Morgan Stanleyn uskomuksessa, että markkinat ovat "kärjessä". He ovat suositelleet vaihtamista kasvusta arvo-osakkeisiin heinäkuusta lähtien, ja he uskovat, että kasvuvarastot kävivät viime viikolla osuman, mikä vahvisti heidän arvionsa. Kuitenkin, he lisäävät, että "rotaatiovaatimuksemme veti enemmän vastahakoisuus kasvukasvuille kuin todellinen arvonhalukkuus. Arvo näytti kohtuulliselta, kun taas kasvu näytti kallialta."
Siitä huolimatta he huomaavat myös, että "korkeasti arvostetut kasvuosakkeet, jotka eivät maksa osinkoja, ovat maailman pisin omaisuus." Suurin osa niiden arvosta on keskittynyt tulevaisuuden ansaintaodotuksiin, jotka diskontataan nykypäivään. Korkojen noustessa kauko-etuuksien nykyarvo pienenee merkittävästi.
Heinäkuussa Morgan Stanley alensi myös pieniä korkoja, koska ne ovat erittäin syklisiä ja kykenevät siirtymään korkeampien kustannusten mukana tai "vähentämään kysynnän laskua" kuin suuret korot. Sitä vastoin "tyypillisesti suuret korkit tarjoavat paremman puolustuskyvyn kuin pienet korkit".
Viime viikon kauppaa tarkasteltaessa raportti huomautti: "Heikoimmat menestyjät olivat sekoitus varhaisesta syklistä ja voimakkaasta kasvusta / useista sektoreista: harkinnanvarainen, tekniikka sekä Internet ja pelaaminen Comm Services -palvelussa. Kiinteistöt pyöristettiin luettelon alaosasta 4, toimivat sektorit, mutta tämä koski vähemmän alenemista ja enemmän korkojen nousua ja hitaampaa kasvua. Sen sijaan energia (nousevat öljyn hinnat), apuohjelmat (puolustava), talous (nousevat korot ja jyrkkä käyrä) ja teollisuus (ansiotarkistukset ja useita, jotka ovat jo vähentyneet) johtaneet."
Katse eteenpäin
Morgan Stanleyn näkemys seismisestä muutoksesta osakemarkkinoilla saattaa viedä aikaa, ennen kuin ne ovat oikein uuden trendin havaitsemiseksi. Lisäksi sama yritys näkee useita merkkejä siitä, että osakemarkkinoiden korjaus on todennäköistä lähitulevaisuudessa. Avoimet kysymykset ovatko niiden suosittelemat eri salkunvaihtelut tarjoavat sijoittajille riittävän suojan. (Katso lisää: 'Ylivoimaisilla' markkinoilla on 10%: n käännös tammikuusta lähtien .)
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät artikkelit
Parhaat ETF: t
Kolme suosituinta sijoitusrahastoa Etelä-Koreassa
Pörssistrategia ja koulutus
Voitko ansaita rahaa varastossa?
Pörssistrategia ja koulutus
Mikä ajaa osakemarkkinoita?
Osinkotuotot
S&P 500: n osinkotuoton historia
Salkunhoito
Inflaatio ja deflaatio: Pidä salkkusi turvassa
Suosituimmat varastot
Tammikuun 2020 parhaat rahoitusvarat
KumppanilinkitAiheeseen liittyvät ehdot
Syklisen riskin määritelmä Syklisellä riskillä tarkoitetaan suhdannesyklien tai muiden suhdannesyklien riskiä, joka vaikuttaa haitallisesti sijoitus-, omaisuusluokka- tai yksittäisen yrityksen tulokseen. enemmän Kasvualan määritelmä Kasvuala on talouden ala, jonka kasvuvauhti on keskimääräistä korkeampi. enemmän sijoittamista arvoon: Kuinka sijoittaa kuten Warren Buffett Arvo-sijoittajat, kuten Warren Buffett, valitsevat aliarvostettuja osakkeita, jotka käyvät kauppaa alle niiden todellisen kirjanpitoarvon, jolla on pitkäaikainen potentiaali. lisää Inflaatiokaupan määritelmä Inflaatiokauppa on sijoitusohjelma tai kaupankäyntimenetelmä, joka pyrkii hyötymään inflaation vaikutuksesta nousevista hintatasoista. enemmän kauppaa käteisvaroituksen alapuolella. Yhtiön osakkeen sanotaan käyvän kauppaa käteisvarojen alapuolella, kun sen markkina-arvo on pienempi kuin käteisvarojen ja velkojen välinen erotus. lisää Leski- ja orvokanta Määritelmä Leski- ja orvokanta on osakesijoitus, joka maksaa usein suuren osingon, koska sen katsotaan olevan melko pieni riski. lisää