Mikä on pitkä perusta
Pitkä lähtökohta viittaa tilanteeseen, jossa elinkeinonharjoittaja, joka omistaa tai on ostanut hyödykkeen, kuten öljyn, kullan tai puutavaran, suojaa sijoituksiaan myymällä hyödykkeeseen futuurisopimuksia. Tämä suojaus tarjoaa taatun hinnan, jolla he voivat myydä hyödykkeensä, jos markkinahinta siirtyy niiden asemaa vastaan. Katso tausta, katso kohta peruskaupankäynti.
HARJOITTAMINEN Pitkä perusta
Pitkä perusta tarkoittaa määritelmän mukaan sitä, että sijoittajan on oltava nouseva tietystä hyödykkeestä ja yleensä pyrkii suojaamaan nousevaa asemaansa. Esimerkiksi kullankaivosyhtiö ylläpitää merkittävää asemaa jalometallissa. Kullan hinta on kuitenkin alttiita markkinoiden paineille ja todennäköisesti heilahtelee toisinaan. Suojautuakseen haitallisilta muutoksilta yhtiö voi halutessaan puskuroida nousevan asenteensa myymällä futuurisopimuksia ja lukita siten taatun arvoalueen.
Sitä vastoin elinkeinonharjoittaja, joka on laskussa tavaran suhteen, voi harjoittaa lyhytaikaista peruskauppaa. Perustan lyhennys tarkoittaa, että sijoittaja ottaa lyhyen position hyödykkeestä ja pitkän position futuurisopimuksessa. Tätä strategiaa käytetään suojaamaan positiota lukitsemalla tulevaisuuden spot-hinta tai käteishinta ja poistamalla siten hinnannousun epävarmuus.
Sekä pitkät että lyhyet peruskaupat ovat peruskaupankäyntistrategioita. Peruskaupankäynti liittyy kaupankäyntistrategiaan, jossa elinkeinonharjoittaja uskoo, että kahdella samanlaisella arvopaperilla on väärinkäyttö toisiinsa nähden, ja elinkeinonharjoittaja ottaa vastakkaiset pitkät ja lyhyet positiot molemmissa arvopapereissa hyötyäkseen arvojensa lähentymisestä.
Esimerkki pitkästä pohjasta
On elokuu, ja Jones-perhe, keskilännen viljelijät, ovat sopineet myyvänsä soijasatoaan tukkukaupparyhmälle Soy Tofulle. Sopimushinta on 400 dollaria tonnilta, mikä on nykyinen käteishinta. Tukkukauppiaat uskovat saaneensa paljon kauppaa uskoen, että soijan hinnat nousevat tulevina kuukausina. He ovat kuitenkin myös huolestuneita siitä, mitä niiden voitolle merkitsisi jälleenmyynnissä, jos papujen hinnat laskisivat.
Seurauksena on, että Soy Tofu päättää myydä soijafutuureja hintaan 425 dollaria tonnilta. Tukkukauppiaat ovat nyt pitkä perusta, eli ne ovat pitkät soijapavut ja lyhyet soijafutuurit. Jos hinta putoaa, pitkän ajan perusta takaa edullisen hinnan, jolla ne voivat myydä edelleen. Heidän kustannusperusteensa on tässä tapauksessa negatiivinen 25 dollaria tai käteissuuri 400 dollaria, josta vähennetään futuurit 425 dollaria.
Tukkukauppiaat tekevät kuitenkin kompromisseja. Ne vaihtavat hintariskin perusriskiin, toisin sanoen riskiin, että soijapapujen ja soijapapujen futuurien hinta ei liiku liikkeellä. Tukkukauppiaat saavat voittoa, jos soija- ja soijafutuurien hintojen välinen ero kapenee. Tämän eron laajeneminen johtaa kuitenkin tappioon.
Tukkumyyjien sijasta tukkukauppiaat voivat myös päättää mennä pitkälle perustaa spekuloimalla soijapapujen ja soijafutuurien hintaeroista. Ehkä he uskovat soijapapujen paikallisten hintojen nousevan. Jos hinta saavuttaa 450 dollaria, kun futuurihinta nousee vain 430 dollariin, nettotuotot perustan supistumisesta johtuen ovat 25 dollaria soijapavuissa, negatiiviset 5 dollaria soijafutuureissa yhteensä 20 dollaria. Heidän nouseva panoksensa on maksettu.
Kuitenkin, jos soijapapujen hinta pysyy 400 dollarissa samalla kun futuurien hinta nousee 435 dollariin, perusta on negatiivinen 35 dollaria. Perustan laajentaminen edellisestä negatiivisesta 25 dollarista johtaa 10 dollarin menettämiseen tonnilta.
Huomaa, että myös Jones-perheen on mahdollista mennä pitkälle pohjalta. Tätä varten he pitäisivät soijapapujaan varastossa ja myyvät soijafutuureja. Perhe voi halutessaan tehdä tämän, jos heidän mielestään paikalliset soijapapujen hinnat nousevat.
